2023年A股市场52家企业退市，优胜劣汰机制加速市场成熟

“进出”加速A股优胜劣汰

记者 孙杰

12月23日深夜，证监会新闻发言人回应市场担忧并表明最新态度，表示将依法稳步推进退市监管，维护市场平稳运行。

今年4月，史上“最严”退市新规实施。截至目前，今年A股上市公司已有52家退市，数量创历史新高。专业人士表示，随着“进出”市场逐渐成熟，优胜劣汰机制的作用日益明显。

超过70%退市公司股价低于面值

1月16日，老牌风电公司*ST华谊退市，成为今年第一股退市的A股。紧随其脚步，昔日千亿地产公司*ST泛海、“鞋王”ST贵人也相继离开。 10月17日，上市25年的老牌客车公司*ST亚星主动退市，成为最新一家告别A股市场的上市公司。

Wind数据显示，截至12月23日，2024年A股共有52家退市公司，这一数字已超过2023年全年的47家，数量创历史最高。梳理今年退市企业名单，我们发现其中不乏曾经的明星上市公司。

今年4月，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，被市场称为“史上最严退市新规”。明确，严格执行强制退市标准，拓宽多元化退出渠道，着力清除“僵尸壳”和“坏苹果”。

新规设立了财务类、规范类、重大违法类、交易类四种退市情形。对于每种类型的退市，都明确了公开性、透明度和可预测性的具体标准。目前52家退市公司中，有40家是在“股价低于面值”交易类别下退市，即股票收盘价连续20个交易日低于面值1元，占接近 77%。

面值退市已成为退市主流。南开大学金融发展研究所所长田立辉表示，其背后有多种原因，包括市值评估不佳、流动性不足、投资者信心不足等。股票价格是上市公司内在价值的反映。当公司基本面出现盈利能力下降、债务负担增加、行业竞争加剧等问题时，其股价往往会受到负面影响，跌破面值。如果投资者担心公司未来的发展前景，他们可能会选择出售股票以避免潜在的损失，从而导致股价进一步下跌。

退市强监管加速市场环境净化

回顾今年，A股退市公司数量创历史新高。田立辉表示，这反映出中国资本市场正在发生深刻变化，数据传递出三大信号：监管力度加大、市场机制优化、投资者保护意识增强。

退市和强监管正在加速净化市场环境。显然，退市不仅有助于淘汰不再符合上市条件的企业，还能有效防止“僵尸企业”占用宝贵的市场资源。不符合持续经营和信息披露要求的企业将被淘汰，有利于保持市场健康活力和资源配置效率。

“退市制度改革的深入，逐渐让市场对低质量资产的认识逐渐清晰。”田立辉认为，由此带来的新变化是，市场对“炒小股、炒差股、炒壳”的态度发生明显变化，蓝筹股逐渐获得更多资金青睐。投资者对于基本面疲弱、缺乏成长性的标的将更加谨慎，从而加速其边缘化。

退市监管将顺利进行

退市事关投资者利益，牵动市场神经。近日，网络上流传36家公司将退市的报道，引发市场热议。中国证监会新闻发言人王力23日再次发声澄清退市问题。他还表示，证监会将依法稳步推进退市监管，维护市场平稳运行。

王力表示，上市公司股票是否可能退市或被实施退市风险警示（*ST），需要综合分析公司的具体情况，并根据是否受到退市等个别财务指标进行简单比较。易受到监管问询、业绩下滑等影响，既不符合退市规则，又容易误导投资者。例如，对于财务退市指标、内控非标准审计意见退市指标、退市新规等，2024年是第一个起始年。缓冲期的设立正是为了稳定市场预期。

据证监会透露，相关媒体报道的将退市的36家退市风险警示（*ST）公司中，不少公司正在或已经通过改善经营、并购重组、破产重组等方式化解退市风险。这66家公司相关媒体报道2024年报披露后可能被*ST的公司并不意味着全部退市。这些公司还有一年的时间来改善经营、提高质量、化解退市风险。

ST指其他风险提示。它与*ST不同。主要是提醒投资者注意公司规范运作、生产经营等方面的风险。王力表示，公司不会因此而直接退市，整改通过后可以申请退市。英石。 （北京日报）