深交所再次迎来 IPO 上会，弘景光电拟登陆创业板募集 4.88 亿元

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时隔52天，深交所终于再次迎来IPO大会。 8月23日，深交所召开2024年第十五次上市审核委员会审议会议，同意上海宇田管家科技股份有限公司（IPO）。

10月8日，深交所上市审核委员会第十七次审核会议宣布，发行人广东宏晶光电科技股份有限公司（以下简称“宏晶光电”）将于10月14日审核。也是创业板IPO的后续。玉田管家通过上市委员会审核后的又一次公司会议。

宏晶光电IPO拟在创业板上市，由申万宏源承销及保荐。根据公司会议草案，本次拟募集资金为4.88亿元。作为一家专注于光学镜头和摄像头模组研发、设计、制造和销售的高新技术企业，募集资金大部分将投资于相关产品。其中2.89亿元将用于光学镜头及模组产能扩建项目，其余部分用于补充流动资金和研发中心建设项目。从公司已经历的两轮问询以及监督审核中心意见的落实情况来看，监管重点关注哪些问题？

创始人及多位高管曾就职于舜宇光学

会议草案显示，发行人是一家专业从事光学镜头及摄像头模组产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业。是国家级专业化、新型“小巨人”企业。主要产品为光学镜头及摄像头模组，包括智能汽车光学镜头及摄像头模组以及新兴消费类光学镜头及摄像头模组。智能汽车产品应用于智能座舱、智能驾驶以及新兴消费产品应用。适用于智能家居、全景/运动相机等产品。

公司的持续盈利能力如何？ 2021年1月至6月，公司分别实现营收2.52亿元、4.46亿元、7.73亿元、4.5亿元；净利润分别为1500万元、5600万元、1.16亿元、1.16亿元。 6900万元。同时，公司还对2024年的财务数据进行了初步预估，预计营收区间在10.5亿元至11.00亿元之间，预计净利润区间在1.6亿元至1.75亿元之间。综合公司历年营收和净利润增长情况，预计2024年数据与上年增长较为相符。若相关数据与后续披露的实际数据不存在重大差异，则可认为公司经营业绩持续增长。情况。

值得注意的是，该公司控股股东及实际控制人为赵志平。作为宏晶光电的创始人，他也曾与公司多位高管一起在舜宇光学工作，并拥有相关领域的工作经验。那么同样专注光学产品领域的两家公司到底有什么区别呢？舜宇光学目前业务涵盖手机、汽车、安防、显微仪器、机器人、AR/VR、工业检测、医疗检测等多个行业。

宏景光电在智能汽车、智能家居、全景/运动相机等领域占有一定的市场份额，但市场份额并不大。不过，它在新兴的消费电子领域却表现出色。其技术特点主要集中在高分辨率、小型化以及镜头的高端稳定性上。全景运动相机就是其中的代表产品之一。

客户集中度高的代表性产品引起监管关注

会议草案显示，2021年至2024年，公司主营业务收入分别达到22372.95万元、43436.71万元、76534.19万元、44684.81万元，总体增长趋势为。其中，新兴消费相机模组营收占比最高，分别占比6.94%、34.91%、46.48%、47.60%。

对于主营业务收入构成，公司还在草案中披露了相关风险提示。报告期内，全景/运动相机光学镜头、相机模组收入分别占主营业务收入的5.85%、33.33%、46.29%和47.38%。其中，公司创新全景/运动相机光学镜头及相机模组产品销售收入分别占全景/运动相机光学镜头及相机模组产品销售收入的87.56%、99.09%、99.75%和99.72%同一时期内。

综合来看，影石创新不仅是全景/运动相机光学产品最重要的客户，占比较高；如果影石创新终端需求不足，相关风险也将间接影响公司最终主营业务收入构成能否持续盈利。问题。

这一点，主管在问询信中也多次询问过。在业务稳定性和可持续性方面，该公司回复称，根据客户技术人员的反馈，影石创新对摄像头模组制定了严格的验证标准。供应商的产品通过认证后，通常无需验证产品的具体型号。可轻松更换供应商，合作稳定性强。此外，同类采购中采购金额占比也从50%-55%提升至70%左右。因此，发行人是影石创新重要的相机模组供应商，其在供应链中的地位正呈现出不断提升的趋势。

另一方面，发行人对影石创新的依赖是否符合行业的运行特点？宏晶光电表示，2023年发行人对其最大客户影石创新的销售占比较高，主要是因为市场对影石创新新产品X3的需求持续旺盛，采购金额大幅增加，而其对影石创新的依赖具有商业合理性。

另一方面，根据相关咨询机构提供的数据，消费级全景和专业级全景相机市场前三名的企业市场份额均超过70%。其中，影石创新在消费级和专业级市场的市场份额分别为50.7%。 %和55.4%。公司重申对客户依赖的商业合理性，符合行业经营特点。

由于发行人2021年全景/运动相机模组销售收入较2020年下降65.22%，这主要是由于英视创新终端产品的迭代，导致出货量大幅减少。因此，主管不止一次向其主要客户影石创新提出相关问题。

公司在未来发展规划中提到，将继续强化核心技术优势，专注于光学核心器件的研发、设计和制造。在继续秉持为全球光电领域提供光学成像和视频冲击解决方案的愿景之际，宏晶光电能否成功上市、持续为客户创造价值、推进公司向更高战略目标前进还有待验证10 月 14 日最终会议的结果。