AMD 推出新品 MI325X 算力芯片，股价却跳水，原因何在？

>>>要查看市场信息>>>东方财富>>>，当然使用>>>东方财富>">证券交易>>

在AI算力领域，一直生活在英伟达阴影下的AMD周四召开了人工智能主题发布会，推出了包括MI325X算力芯片在内的多款新品。然而，在市场热情平淡的同时，AMD的股价也出现了大幅跳水。

作为最受市场关注的产品，MI325X与之前推出的MI300X一样，基于CDNA 3架构，基本设计类似。因此，MI325X更多地可以看作是中期升级，采用256GB HBM3e内存，内存带宽最高可达6TB/秒。该公司预计该芯片将从第四季度开始生产，并于明年第一季度通过合作服务器制造商上市。

在AMD的定位中，该公司的AI加速器在AI模型创建内容或执行推理的用例中更具竞争力，而不是通过处理大量数据来训练模型。部分原因是 AMD 在芯片上堆叠了更多的高带宽内存，使其比某些 Nvidia 芯片的性能更好。横向比较，NVIDIA为最新的B200芯片配备了192GB的HBM3e内存，这意味着两个B100各连接四个24GB内存芯片，但内存带宽可以达到8TB/秒。

AMD负责人苏姿丰在发布会上强调：“你可以看到，MI325在运行Llama 3.1时，可以提供比NVIDIA H200高出40%的性能。”

根据官方文档，与H200相比，具有参数优势的MI325能够提供1.3倍峰值理论FP16（16位浮点）和FP8计算性能。

与MI325X相比，AMD还为市场做了一个大“馅饼”——该公司将于明年推出CDNA 4架构的MI350系列GPU。除了HBM3e显存尺寸进一步提升至288GB、制程工艺升级至3nm之外，性能方面的提升也令人惊叹。例如，FP16和FP8的性能比新发布的MI325X提升了80%。该公司甚至表示，与CDNA 3的加速器相比，MI350系列的推理性能将提升35倍。

AMD预计搭载MI355X GPU的平台将于明年下半年推出，与搭载MI325X的NVIDIA BlackWell架构产品正面竞争。

苏姿丰周四还表示，数据中心人工智能加速器市场将在2028年增长至5000亿美元，而2023年为450亿美元。在此前的声明中，她曾预计该市场将在2027年达到4000亿美元。

值得一提的是，大多数行业分析师认为，英伟达在AI芯片市场的份额可以达到90%以上，这也是芯片龙头能够享受75%毛利率的原因。基于同样的考虑，两家公司的股价表现也大相径庭——今天发布会结束后，AMD（红线）同比涨幅收窄回20%以下，而Nvidia（绿线）则同比涨幅收窄至20%以下。线）的增幅接近180%。

（AMD和Nvidia股价年内上涨，来源：TradingView）

顺利“拳打英特尔”

对于AMD来说，目前数据中心业务的大部分仍然来自CPU销售。实际使用案例中，GPU还需要与CPU配对使用。

在其6月季度财报中，AMD的数据中心销售额同比翻了一番，达到28亿美元，但AI芯片仅占其中的10亿美元。该公司表示，其占据数据中心CPU市场约34%的份额，低于英特尔的Xeon系列芯片。

作为数据中心CPU领域的挑战者，AMD也在周四发布了第五代EPYC“图灵”系列服务器CPU，规格从8核9015（527美元）到192核9965（14831美元）不等。 。 AMD强调，EPYC 9965的性能比英特尔旗舰服务器CPU Xeon 8592+“好几倍”。

（苏姿丰展示“图灵”系列服务器CPU，来源：AMD）

发布会上，AMD邀请Meta基础设施和工程副总裁Kevin Salvadore上台，他透露该公司已经部署了超过150万颗EPYC CPU。