英伟达涉嫌违反反垄断法被立案调查，美股盘前跳水跌超2%

NVIDIA 正在接受调查。

12月9日晚，据央视消息，近日，英伟达涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，国家市场监管总局对批准英伟达收购英伟达股权案进行反垄断审查。 Mellanox 科技有限公司具有附加限制性条件。 《决定公告》（国家市场监管总局公告2020年第16号），国家市场监管总局依法对英伟达展开调查。

受此影响，英伟达美股开盘前暴跌，目前跌幅已超过2%。

根据英伟达最新披露的截至今年10月27日的2025财年第三财季财报，期内营收350.82亿美元，同比增长94%，高于市场预期的33.28美元十亿;美国通用汽车会计准则（GAAP）净利润为193.09亿美元，同比增长109%；非美国通用会计准则摊薄每股收益为0.81美元，同比增长103%，高于市场预期的0.74美元。该公司本财季毛利率为74.6%，同比增长0.6%，但环比下降0.5%。

尽管NVIDIA的业绩仍在快速增长，但增速较上季度有所放缓。该公司第三财季总营收同比增长94%，而前三季度的增速分别为122%、262%和265%。

同时，英伟达对下季度业绩做出指引，预计2025财年第四季度销售额将达到375亿美元，正负2%，高于市场平均预期的370亿美元，但低于高于一些分析师的最高预期。 Nvidia 将维持每股 1 美分的季度股息。

从地区分布来看，美国、新加坡和中国是英伟达2025财年第三季度的主要收入来源地。

据环球时报此前报道，中关村信息消费联盟理事长项立刚表示，中国作为全球最大的计算机生产基地和极具潜力的人工智能应用市场，在英伟达全球市场中具有重要的战略地位。 。然而，美国却多次有针对性地收紧先进人工智能芯片的出口管制。后果就是英伟达在中国的销量萎缩，未来业绩增长将失去重要支撑。

英伟达创始人兼首席执行官黄詹勋在今年5月的财报会议上表示，英伟达仍在尽最大努力服务中国市场。他说：“我们在中国的业务比过去低了很多，而且由于我们技术的限制，我们现在在中国市场面临着更多的竞争。这些都是真实发生的事情。但是，我们会继续做我们尽力为那里的客户和市场服务。”

黄仁勋最近很少谈论中国业务。他正在大力推动英伟达新一代旗舰AI芯片Blackwell在全球的出货。该芯片预计将在今年第四季度为英伟达带来数十亿美元的收入，销售额预计将在明年实现大幅增长。

黄仁勋在此前的财报电话会议上表示，Blackwell芯片的需求非常强劲，但生产和供应能力仍面临挑战。他强调，公司的增长预期是“逐季度指导”。同时，他进一步表示液冷GraceBlackwell服务器不存在“过热问题”，打消了市场此前对此问题的疑虑。

Visible Alpha的数据显示，市场目前预计Blackwell芯片将在2026财年为英伟达带来626亿美元的收入，2027财年的收入可能会超过970亿美元。这些目标远远超过了除台积电之外的其他芯片公司的年营收。

分析师指出，尽管英伟达在过去一年取得了令人瞩目的成功，但未来增长的可持续性仍充满不确定性。市场将密切关注Blackwell芯片的落地情况及其在新的一年中的表现。