全球资产下跌，股市、贵金属、比特币均受影响，美联储降息大门或打开？

大部分资产下跌

午后，A股及港股跌幅扩大。亚太主要股市也出现不同程度的跳水。

A股方面，上证指数跌幅超过1.8%，创业板指跌幅超过3%。

值得注意的是，汽车板块震荡下行，东风股份跌幅超过8%，江淮汽车跌幅超过7%。

港股方面，恒生指数跌幅超过1.9%，恒生科技指数跌幅接近3%。

此外，日本、韩国市场也在跳水。

贵金属方面，黄金白银持续下跌，金价逼近2550美元。

比特币方面，比特币在一度突破9.3万美元后，又回落至9万美元以下。 Coinglass数据显示，在剧烈波动下，超过20万人平仓了该虚拟货币的头寸。

美联储12月降息的大门是否敞开？

随着特朗普当选，大家的目光再次转向美联储，12月是否降息成为资本市场关注的焦点。昨晚，掉期交易员预计美联储在12月18日再次降息的可能性为80%，高于周三（13日）早些时候的约56%。

中金公司研究报告显示，10月份美国整体CPI环比上涨0.2%，同比反弹至2.6%；核心CPI环比上涨0.3%，同比维持在3.3%不变，均符合市场预期。中金公司认为，受飓风干扰且不及预期的10月非农数据，加上通胀符合预期，至少为美联储12月降息打开了大门。不过，短期因素的扰动也意味着10月公布的就业和通胀数据可能不会成为影响美联储12月降息决定的最关键数据。仍需密切关注12月会议前公布的最新非农数据和通胀数据。如果两者均超出预期，美联储还可能保留“跳过”12月降息的灵活性。

展望未来，未来通胀上行风险的主要来源将是特朗普上任后的政策走向。如果特朗普采取相对温和的政策趋势，美国通胀上行的风险将相对可控。但如果特朗普大举实施额外关税、驱逐移民的政策，可能会提高美国商品和服务的成本，带来更高的通胀风险。

中信证券研报表示，随着美国大选尘埃落定，目前美股估值较高。不过，预计2025年美股整体盈利仍将保持高增长，业绩复苏将逐步从科技股蔓延至其他行业。

但短期内流动性变化仍可能给美国股市带来阶段性扰动。如果特朗普明年上任后推进减税和放松监管，将为美国股市的整体表现提供有力支撑。不过，关税政策若落实，预计将对美股工业和消费板块构成挑战。此外，鉴于美国财政压力不断上升，不排除美国政府可能考虑调整资本利得税率的可能性。展望2025年，虽然潜在的流动性下行拐点可能导致美股周期性回调，但在基本面持续强劲增长、增量资金相对充裕的背景下，中信证券对整体表现相对乐观。 2025年美股。建议关注四大主线：

1）信息技术行业增长依然强劲，估值相对合理；

2）具有高红利属性、AI产业链带动能源消费需求上升的公用事业；

3) 治疗肥胖症和阿尔茨海默病的药物在医疗保健中的使用量激增；

4）金融业有望受益于放松管制。