商业保险年金：养老保障新选择，满足多样化需求

不少业内人士提到，商业保险年金因其领取和理财的特点，在养老中发挥着特殊的作用。保险公司在开展这项业务的过程中，需要做好资产负债匹配和长寿风险管理。

在养老方面发挥着特殊作用

今年9月发布的保险业新“十项政策”提到，要大力发展商业保险年金，满足人民群众多元化养老保障和跨期理财需求。 10月，国家金融监管总局发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》（以下简称《通知》），指导人身保险公司发展商业保险年金。

商业年金是保险公司开发的第三支柱产品的统称。 《通知》明确，商业年金是商业保险公司开发的具有养老风险管理、长期资金稳定积累等功能的产品，包括符合条件的年金保险、养老保险、商业年金等。

近日，在“CCISSR论坛2024（21日）”上，全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉提到商业年金并表示，其他金融机构提供的养老金产品具有养老金积累功能，商业年金保险公司开发的理财产品，除了养老金积累和增值功能外，更重要的是针对退休后的有效财务规划，在应对老龄化危机中发挥特殊作用。

据了解，《通知》鼓励保险公司发挥商业年金跨期支付、保值增值、年金领取等作用，为客户提供长期稳定的财富积累和持续稳定的养老金收入，增强个人养老金理财规划的科学性。 、有效性、稳定性满足老龄化阶段财政收支匹配的保障需求。

注重资产负债匹配

然而，作为养老金融业务，商业年金运营也面临着困境。陈文辉总结道，一方面，负债期限较长、超长期资产短缺以及利率波动，导致资产负债匹配困难。另一方面，随着人类寿命的延长，保险公司经营的财务风险也随之增加，即长寿风险。

他说，解决这些问题需要不断创新。可能的解决方案包括，一方面，推动浮动收益产品等产品创新，根据市场和实际投资收益合理确定保险产品收益，从而优化负债结构。另一方面，要管理好后端风险，转移风险，利用好再保险方式、证券化工具等。“如果业务发展到一定程度，保险行业内的风险转移不足够了，长寿风险必须通过证券化来转移和分散。”

恒安标准养老保险公司董事长万群从养老角度分析，应对长寿风险，首先要科学、准确地识别长寿风险。只有识别出未来需要处理的负债现金流量，才能进行相应的匹配。识别风险需要一些基础的技术支持，例如经验生命表、死亡率预测模型和先进的精算技术。

其次，在识别出长寿风险后，需要对长寿风险进行管理。万群表示，管理风险需要基础设施的配套，比如养老金计划业务交易、长寿风险债券等市场工具的完善。它还涉及养老金管理模式的设计和创新。此外，还需要审慎监管。

金融属性、风险管理

与服务属性集成

搞好养老融资、发展商业年金，是个人保险业功能的体现。陈文辉表示，只有履行这些职能，保险业才能确保相应领域的核心竞争力。

北京大学中国保险与社会保障研究中心名誉主任孙启祥教授展望了中国保险业的发展趋势，并提到保险业以其独特的风险保障和风险管理功能，具有无可比拟的天然优势与其他金融机构合作，服务社会建设和社会保障。治理和社会保障发展空间巨大。同时，保险业的商业模式将凸显金融属性、风险管理和服务属性的深度融合。

孙启祥认为，保险业要构建好以资金融通为抓手，以风险管控为重点，以民生保障、经济发展、社会管理为重点的业务模式，充分发挥各环节融合的作用保险和国民经济体系内。前向和后向衔接，为国民经济高质量发展提供优质产品和服务。未来的行业从业者应该是“四位一体”的职业风险管理者，是风险理念的传播者、风险危害的预警者、风险信息的整合者、风险管理的策划者。