三季报披露收官，首只保险系私募基金持股浮出水面

三季报披露已接近尾声，第一保险私募基金增持已有端倪。

中国人寿与新华保险共同设立的鸿鹄基金已出现在伊利股份和陕煤矿业的股东名单中。截至三季度末，其持有这两家公司的股权总价值约为54亿元。

购买陕西煤炭和伊利股份

陕西煤业（601225）三季报显示，前十大流通股名单出现一定变化。其中，“国风兴华（北京）私募股权基金管理有限公司-洪湖致远（上海）私募股权投资基金有限公司” （二）（简称“鸿鹄基金”）新成为第十大流通股东。

鸿鹄基金是市场上第一只保险型私募证券投资基金。由上市公司中国人寿和新华保险共同出资设立，总规模500亿元，双方各占一半。 3月4日正式启动投资。根据国寿提供的信息，截至9月30日，鸿鹄基金实收股本320.1亿元，主要投资于关系国计民生的重点行业。

陕煤矿业三季报显示，截至2024年三季度末，洪湖基金持有陕煤矿业7016.2万股，占流通A股的0.72%，期末市值约19.35亿元。

从公开信息来看，这是鸿鹄基金参股的第二家上市公司。此前，他曾出现在伊利股份（600887）中期报告披露的前十大股东之列。当时新增鸿鹄基金，持股1.19亿股，持股比例1.88%。三季度末，其持有伊利股份未发生变化，相应市值由二季度末的约30亿元增至34.7亿元。

对于陕煤和伊利来说，这并不是保险资金第一次重仓。此前，太平人寿位居陕煤前十大流通股东之列，太平人寿三季度也增持了该公司。伊利十大股东中，此前曾出现过中国人寿普险产品账户。

两只股票均提供高股息收益率。截至10月31日，陕煤今年以来涨幅约25%，市值超过2300亿元，市盈率为11倍，股息率为5.3%。今年前三季度，陕煤净利润159亿元，每股收益1.64元。伊利股份市值1700亿元，市盈率为14.9倍，股息率为4.3%。前三季度归属于母公司净利润109亿元，每股收益1.71元。

优先选择优质上市公司

中国人寿表示，鸿鹄基金拟投资于公司治理良好、经营稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资操作，根据市场情况抓住机会建仓，动态优化策略。

在6月28日的新华保险股东大会上，公司相关人员回应鸿鹄基金的运作情况时表示：“从目前来看，我们认为已经抓住了建仓的机会，目前正在动态优化相关策略。”

从投资方向来看，根据新华保险此前披露，鸿鹄基金的投资范围包括：（1）上市公司股票，投资方式包括但不限于持续竞价、认购非公开发行股票（A股）。股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、与单一或合并交易对手的大宗交易或协议转让、优先配售可转债、转融资证券出借等； （二）货币市场基金、银行存款、国债转购等现金管理投资。

鸿鹄基金在投资股票市场时，会选择市值大、流动性好、市场影响力高的优质上市公司。

国寿集团旗下国寿资产公司相关负责人日前介绍，洪湖基金作为改革试点，按照市场化、法制化、“长期化”的原则，积极探索“耐心资本”的投资规则。 “长期投资”，力争形成可操作、可复制的投资风格和策略。

他提到，鸿鹄基金秉承长期投资、价值投资、稳健投资的投资理念。选择竞争优势明显、治理结构优良、商业盈利模式良好的上市公司，买入并长期持有。当股市低迷、市场信心低迷、上市公司股价被误抛、大幅下跌时，洪湖基金坚决买入。

中国人寿、新华保险设立的私募证券基金均为公司结构。业内人士表示，这种方式比直接投资股票有一定的优势。国泰君安证券非银团队此前分析，中国人寿和新华保险各出资50%设立企业基金，投资二级股权市场。从会计计量的角度来看，可以采用长期股权投资方法来避免投资市值波动对当期利润的影响。 。采用权益法核算，将私募基金公司的利润和股息按比例计入投资收益，可以有效缓解二级股权市场直接投资对新会计准则下报表的影响。