光启技术控股股东引进 3 家战投，近期 A 股市场战投案例增多原因各异

近日，A股上市公司狂启科技宣布引入三位战略投资者。这是近期A股市场上市公司或其子公司、参股公司引入“战略投资者”数量增多的一个缩影。

有市场观点认为，战略投资者需要对资本有耐心，不要被短期市场波动所扰，从而促进企业的创新发展和长期健康发展。

近期，A股市场引入“战投”的案例有所增多。原因是多种多样的。

10月23日晚间，光启科技发布关于控股股东同意转让公司部分股份、引入三位战略投资者、股权变动等事项的提示性公告。

公告称，在主管部门指导下，光启科技控股股东西藏英邦实业发展有限公司（以下简称“西藏英邦”）优化股权结构，引入战略投资者，解决了自身债务问题，保持了控制权的稳定性。公司于2024年10月8日披露了战略投资者选择公告。公司按照“公平公正、条件一致、统一部署、优中选优”的原则，选择有耐心的资金、可靠的资金。符合国家利益，支持公司进一步发展壮大。 （仅限内资）作为战略投资者。

至此，评选工作已经完成。从多家潜在战略投资者中，共选定两家政府国有战略投资者，其中株洲超材料投资发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“基石战略投资者一”）（注：当签署《股权转让协议》，基石战略投资者公司名称为“株洲电谷第一私募股权基金合伙企业（有限合伙）”，现更名为“株洲超材料投资发展合伙企业（有限合伙）” ）“合伙企业”）、天津津南国有资本投资运营集团有限公司（以下简称“基石战略投资者二”）于2024年9月23日签署了《股权转让协议》。分别与上述投资者进行了股权转让，并通过协议转让方式向上述投资者转让了共计2.15亿股无限售条件股份，占公司总股本的10.00%。

此外，2024年10月23日，西藏英邦与共青城坤智能超材料股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“机构集团战略投资者”）签署了《股权转让协议》。公司向机构集团战略投资者转让1.08亿股无限售条件股份，占公司总股本的5.00%。

事实上，上述光启科技案只是近期上市公司或其子公司、参股公司引入“战投”案例增多的一个缩影。

10月23日晚间，金谷股份还发布了关于旗下子公司杭州金谷阿凡达低碳轮有限公司引入战略投资者的公告。公告显示，金谷股份拟引入战略投资者通过其全资子公司杭州金谷阿凡达低碳车轮有限公司（以下简称“杭州阿凡达”或“目标公司”）向战略投资者投资。杭州阿凡达拟募资，投前估值为20亿元人民币。本轮融资总额预计不低于8亿元人民币，不超过12亿元人民币。该资金将主要用于杭州阿凡达及其子公司的主要用途。与经营业务相关的费用等

金谷股份公告称，截至本公告披露日，中国建材（安徽）新材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“中国建材新材料基金”）同意投资4亿元人民币认购标的公司新注册 成都巨力重工股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“巨力基金”）同意出资2.5亿元，认购标的公司新注册资本为2000万元。目标公司新增注册资本1250万元，金谷股份、杭州阿凡达已与中国建材新材料基金、巨力基金签署相关协议。同时，公司计划继续为杭州阿凡达引入其他投资者。这些投资者的最终投资主体和投资金额将由各投资者内部审批决定。本公司另行协商。

10月21日晚间，浙江数字文化还发布了关于控股子公司通信脑科技公司增资扩股及引入战略投资者的公告。公告称，公司控股子公司通信脑科技（浙江）有限公司（以下简称“通信脑科技公司”）拟增资扩股，引入战略投资者浙江省产业基金有限公司，省产业基金拟以现金1.4亿元对通信脑科技公司增资。增资完成后，省产业基金将持有通信脑科技公司20%股权，公司全资子公司浙江新闻智慧英东创业投资（浙江）有限公司仍为控股股东通信脑科技公司、通信脑科技公司仍纳入公司合并报表范围。

此外，10月以来，多家企业披露“战投”事宜。总体来看，近期披露“战投”事项的企业数量有所增加。

观察近期引入“战争投资”的案例，我们可以发现其背后的原因各不相同。

例如，光启科技表示，西藏英邦引入前述三位战略投资者获得的股权转让资金将全部用于偿还控股股东债务。战略投资者作为耐心资本的锁定持股，利用各自优势，为公司带来有利的资源和条件，有利于公司业务的进一步发展，进一步充分释放产能，为公司的发展提供基础和保障。公司业绩进一步增长。

金谷股份表示，本次引入战略投资者是为了更好更快地推进阿凡达低碳轮产业布局，有利于促进公司稳健经营和可持续发展，符合公司整体战略发展计划和长远利益。

浙江数字文化表示，自2023年初成立以来，公司控股子公司通信脑科技公司作为浙江省媒体技术统一支撑平台和媒体技术统一输出，着力推动基本完成全省媒体整合“一网”。同时探索推进技术“一网”下的内容“一网”建设。通信脑科技公司此次引入省级产业基金，将有利于进一步优化通信脑科技公司的股东结构，进一步增加通信脑科技公司在项目研发、市场拓展等方面的战略资金，有利于进一步增强通信脑科技公司的综合实力，有利于促进通信脑科技公司的健康运营和可持续发展，符合公司整体战略发展规划和长远利益。

引入“战争投资”，耐心资本受青睐

正如一些上市公司所言，耐心资本对于上市公司战略投资的重要性不言而喻。

所谓“耐心资本”是指长期投资资本，一般是指对风险承受能力较高、资本回报前景较长期的资金。 “耐心资金”通常不会受到短期市场波动的干扰，能够为投资项目提供长期稳定的资金支持。可以发挥市场稳定器和经济发展助推器的作用，从而促进企业创新发展。

2020年，证监会发布发行监管问答，明确了上市公司非公开发行股票引入战略投资者相关事项的监管要求。根据上述监管问答，战略投资者是指在同行业或相关行业拥有强大、重要的战略资源，为双方寻求长期共同战略利益，与上市公司协调互补的投资者。愿意长期持有上市公司较大比例的股份。并有能力认真履行相应职责，委派董事实际参与公司治理，提高上市公司治理水平，帮助上市公司显着提升公司质量和内在价值，有良好的诚信记录，未受过行政处罚近三年内受到中国证监会处罚或被立案侦查的。负责任的投资者。

光启科技在公告中表示，为落实耐心资本的初衷，转让协议完成后，基石战略投资者1、基石战略投资者2、机构集团战略投资者均持股5%以上公司的股份。股东。在本次协议转让中，基石战略投资者1、基石战略投资者2承诺在过户登记完成后36个月内不减持本次协议转让转让的公司股份；机构集团战略投资者承诺在本协议转让的股份过户登记完成后6个月内不减持本协议转让的公司股份。