2025年两会首次写入政府工作报告，深海科技产业链投资机遇解析

Citic Securities Research报告指出，深海技术是在2025年的“两次会议”中首次写入政府工作报告中的，这反映了高级领导人对深海发展的重要性。随后的本地相关工业支持政策预计将接一个地引入，而深海技术作为新的质量生产力之一，也有望迎来类似于低空经济和商业航空航天的开发机会。在投资方面，深海技术产业链涉及多个链接，例如上游核心组件和原材料的支持设施，中游完整的设备以及下游运营和服务。建议优先关注工业链上游和下游的核心参与制造商。

全文如下：

国民证券：预计深海技术将带来类似于低空经济和商业空间的开发机会

Citic Securities Research报告指出，深海技术是在2025年的“两次会议”中首次写入政府工作报告中的，这反映了高级领导人对深海发展的重要性。 Citic Securities认为，随后的本地相关工业支持政策预计将接一个地引入，而DeepSea技术（作为新的质量生产力之一）也有望带动与低空经济和商业航空航天类似的开发机会。

在投资方面，深海技术产业链涉及多个链接，例如上游核心组件和原材料的支持设施，中游完整的设备以及下游运营和服务。建议优先关注工业链上游和下游的核心参与制造商。

PolociTies将首先有助于开发，而深海技术是新优质生产力的重要方向。

深海技术首先是在2025年的“两个会议”上写入政府工作报告中的：为大规模应用新技术，新产品和新方案采取示范行动，并促进新兴行业的安全和健康发展，例如商业航空航天，低空经济和深海技术。深海技术包括许多方面，例如深海设备，深海探索，深海资源开发，深海网络等。深海技术的发展具有重要的政治，经济，科学和军事意义，并且具有广泛的发展前景。根据自然资源部的数据，全国GDP在2024年首次超过10万亿元，达到10543亿元人民币，同比增长5.9％。此外，预计上海还将在即将到来的新一轮海洋行业发展计划中促进深海技术的可持续发展。我们预计，沿海地区的地方政府将有望实施相关的刺激政策，以帮助深海技术的新质量起飞。

▍深海技术的发展路径集中在“三个深处”上。

在大多数文献的定义标准中，1000m及以上的文献被称为深海。根据“开发深海技术的前景和陷阱”（王·皮克斯（Wang Pinxian）），地球上的三点大陆和七点海洋是海洋，平均海平面为3,700米，主体是深海。水深超过2,000米的深海占地2/5。深海技术技术道路的关键在于“三个深处”：深水潜水/深钻/深网。 “深水潜水”包括载人和无人潜水员，“深网”是指通过光电缆和Unnett水下观察器移动设备连接的潜艇观察系统，而“深钻”是指从海底向下向下的科学钻探，这具有很高的技术困难。目前，10,000米的高性能载人/无人潜水物已成为许多国家发展的重点。主要的海洋大国已经建立了自己的深海海底观测网络，海洋的钻井活动也在继续，在世界深海的海水下钻了4,000多口井，核心的核心超过400,000米。中国在探索深海技术方面进入了世界的最前沿。

Deep Sea Equipment是载体，上游核心支撑设施有望充分受益。

我们判断，各种AUV，ROV和其他设备作为深海勘探的运营商，预计将来将实现快速发展，上游的核心组件和材料供应商将带头受益。深海场具有高压和高腐蚀的特征，钛材料的耐腐蚀性和高强度特性很好地适应了深海场。此外，预计碳纤维复合材料的高强度，高模式，耐腐蚀性和轻质特征将进一步加深其应用。电力系统上水下环境的特殊性质已导致电池成为唯一的能源，辅助锂电池和未来的全固定状态电池以及电动设备也需要注意；深海信息化是基础设施之一是关键的发展方向，而水下通信目前由UAC（水下声学通信）主导。将来，UWOC（水下无线光学通信），UWEC（水下电磁波通信）和UMIC（水下磁性感应通信）等多模式融合通信方法将成为适应不同深度，距离，距离，距离和环境条件下的水下通信需求的发展趋势。

▍风险因素：

政策引入的风险远低于预期，延迟应用技术的风险被延迟，市场发展的风险少于预期，海洋环境保护的风险进一步加强，地缘政治状况加剧了。

▍投资策略。

我们认为，在投资方面，我们应该优先考虑工业连锁店的所有联系的核心制造商。从“三个深处”的方向开始，在深海设备中具有领先地位的制造商，深海信息化以及上游材料以及支持链接应特别注意：

深海设备主要包括深海潜艇，机器人，海洋设备等，以供军事和平民使用。

深海信息化，收集，传输，深海信息分析等。

深海材料和支撑设施，对高压，高强度和腐蚀具有抗性的特殊材料。