科技方向成投资者共识，近六成受访者看好市场向上

数据宝每周调查结果出炉

10月19日，数据宝推出每周调查问卷“调整结束了吗？”最终，近1500名热心读者参与了本次调查活动。感谢大家的支持。

根据本次调查结果，上周五市场大幅反弹。近60%的受访者表示市场将会上涨。 37.53%的受访者认为会继续上涨，近20%的受访者认为会涨跌。持区间振荡观点的人也不少，占38%。

在职位变动方面，超过30%的受访者选择增加职位，超过45%的受访者保持不变。与前两期相比，增持持股比例有所上升，减持比例则大幅下降。上期减仓的受访者比例接近32%，本期则降至23%。

整体仓位管理方面，持仓（含融资）50%以上的受访者比例高达76%，较上期提升4.6个百分点，几乎回到全国前78%的水平天。

在回答“最近五个交易日盈利情况”的问题时，近50%的受访者表示赚钱。其中，近268家投资者盈利超过10%；超过30%的投资者盈利在10%以内。这也说明，在上周震荡的市场中，尽管上周五大幅上涨，但大部分投资者获利不佳。

至于A股的走势，受访者的表现说明了市场的看涨热情。超过80%的受访者认为今年上证指数将突破3500点，35.5%的受访者认为今年上证指数将突破4000点。相比之下，投资者对上证指数升破4000点的预期较前期的27%大幅上升，但与国庆前近58%的看法相比仍有差距。这说明，经历了节前的大涨之后，投资者对市场有了更多的尊重，开始回归理性。

对于接下来看好的行业，近70%的受访者看好科技行业的投资机会。从三期调查数据来看，科技化方向已成为受访者的一致共识。 “牛市旗手”的非银行金融赛道迅速衰落。

这也反映了市场的主流观点。近期，受市场整体交投活跃提振，上周五以半导体为代表的科技板块牛股频现，部分方向甚至出现“批量”涨停。科技板块基本面弹性较高，四季度A股或仍有上涨空间。

机构和市场清单

上周上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.95%，创业板指上涨4.49%。此外，首批贷款回购、增持实施等利好消息频出。本周A股表现如何？数据宝总结了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信策略最新研究报告提出“散户资金继续涌入市场，政策信号依然积极”的观点。认为，市场仍处于主动资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金继续脉冲入市，基本面逻辑相对减弱，这一市场特征预计将持续一段时间；政策信号依然积极。待政策落实生效、价格信号验证稳定后，机构资金或有积极入场机会，企稳上涨行情将长期持续。届时，优势增长和内需板块预计将继续占据主导地位。

东吴策略表示，“大家火上浇油，未来市场将逐步震荡上行”。国内政策预期和全球流动性拐点双双出现后，交易情绪明显升温，市场交易量的大幅增加印证了本轮市场状况的质变。当前的市场已经逐渐进入“大家火上浇油，火焰高涨”的状态，人们将再次创造历史。

中原策略表示，随着国内宏观调控和促增长政策持续落实，市场有望企稳回升。建议关注芯片、家电、消费、非银金融、房地产、有色金属等板块。

量化巨头放弃对冲产品转向积极看涨

此前，欢房量化向投资者发布的公告被曝光。环芳量化表示，考虑到对冲产品的风险属性，公司将从10月28日起逐步将所有对冲产品的投资头寸降至0，同时免除对冲系列产品的后期管理费。变化在于，由于市场环境的变化，对冲产品很难在获得收益的同时降低风险敞口。潜在回报风险比大幅下降，未来回报将大幅低于投资者预期。

量化龙头要放弃对冲产品，引发市场热议，迅速刷屏各投资集团的屏幕。魔方量化还建议投资者，当时市场处于低位时，更适合配置指数增强型产品。在风险能力匹配的前提下，避险产品可以转为多头头寸。这也意味着，9月初，Magic Square已经开始看好市场。

事实上，Magic Square量化实施的中性策略赚取超额收益和基础，不做多也不做空。然而，在当前的市场环境下，对冲产品很难同时实现收益和降低风险敞口。

不过，这从侧面反映了机构资金对于接下来市场行情的积极看多态度。经历了国庆期间市场的大涨之后，节后两周A股市场整体震荡。由于上周五的多重利好提振，市场情绪再次逆转。随着周末，首批23家A股公司回购增贷案实施等重大消息有望开启市场第二波浪潮。