本周沪指、深证等指数表现，市场量能下降机构认为无下行风险

本周（3月24日至3月28日），上海综合指数下降了0.4％，深圳组件指数下跌了0.75％，Chinext指数下跌了1.12％，北京证券交易所50指数上涨了0.07％，科学和技术创新50指数下跌了1.29％。在可以交易的A股中，有1,345个上升，占24.93％，4,000次下降。

自本周初以来，市场的总体数量已大大下降，尤其是周五的每日营业额约为11.5万亿元，这是过去两个月中最低的。

大多数机构认为，目前市场上没有明显的下降风险。 Qianhai Kaiyuan基金的首席经济学家Yang DeLong表示，本周A-Shares和香港股票经历了某些波动和调整趋势，尤其是上一时期的技术股票，这显示了盈利的报仇。这一轮“技术牛”市场背后有深刻的逻辑。短期调整并不意味着逻辑的变化，而意味着向上过程中的回调。

千卫证券认为，本周市场表现出波动的合并特征。展望未来的市场，随着本周主要基于广泛的索引的调整，该市场已确认将进入一轮对“春季进攻”（1月13日至3月19日）的合并。考虑到以前的“春季进攻”持续了40多个交易日，有些指数增长了，因此预计市场将在4月中旬之前波动和整合。但是，当前的中期趋势尚未恶化，主要指数具有强大的技术支持，并且市场上没有明显的下降风险。

创始人证券表示，A股市场的当前总估值不高，股票风险溢价ERP反映出股票资产具有成本效益，预计总体股票市场将继续上升。一方面，从结构上讲，从时间的角度来看，四月将进入上市公司财务报告的密集披露期限，改变了由“数据真空期”与“政策密集型期间”和“政策密集期”相交引起的期望为主导的市场状况的先前特征，从2024年11月到2025年3月至2025年3月。在另一方面，一些增长的主题是从一年开始的，一年一度的增长范围都在销量上升。建议注意随后市场中重新平衡价值增长的机会。

投资者的利润率本周继续缩小

本周，A股票指数波动并倒退。就行业资本流而言，本周属于申旺行业的主要基金都是净流出，计算机行业的主要资金净流出量表排名第一，一周内下降了4.89％，净外流为267.99亿元。其次是电子行业，每周下降2.07％，净流出为192.2亿元人民币；有机械，通信和动力设备等行业。下周A股将如何移动？

3月29日，Databao发布了“下周返回3400点？”的副本。 》小型调查。感谢所有粉丝的热情投票和支持。

通过调查，发现与先前的操作相比，“增加位置”的比例已大大降低至18％，减少了10个百分点。在此期间，“清除职位”的受访者为12％，而上一段时间的数据为9％。 “稳定持有量保持”的比例增加了，在此期间为47％，在上一时期为43％。从上一期开始，“降低位置”的比例增加了2个百分点，达到22％。

从职位管理的角度来看，“完整职位加融资”的比例基本相同，比上一个时期高1个百分点；与上周的调查结果相比，“完整位置”的比例下降了3个百分点，达到34％。将职位调整为“ 50％〜100％”的投资者比例下降了1个百分点，至29％；头寸“低于50％”和“短职位”的投资者比例分别增加了1个百分点和3个百分点。从数据来看，在回落的波动下，投资者的持股量谨慎。

从利润和损失状况来看，本周的利润率继续缩小。 16％的受访者“ 10％以内的利润”，与上一时期的25％相比显着下降；上一时期，有47％的受访者占48％的受访者； 19％的受访者“损失在10％至20％之间”占19％，比上一个时期6个百分点。

回溯测试3300点

关于当前的市场状况，有63％的受访者认为这是一个“波动市场”，同意“牛市”的人的比例仅为17％。

关于下周的市场趋势，大多数投资者认为，市场将“下降，回撤测试3300点甚至3200点”，占49％，这比上一时期有了显着增长（上一期为40％）。 “波动和上升，站在3400点以上”的观点从上一段时间的33％下降到25％。

对制药部门的投资比率的乐观态度继续上升

海顿证券认为，四月是A股的重要时间节点，市场对基本面的关注也有所增加。在A共享市场中，四月通常是进行性能验证的重要窗口。这是因为从一月到三月的基本数据较少披露，并且市场通常受政策或事件的影响。四月之后，基本趋势逐渐变得清晰，注意力的重点又回到了基础上。

从历史上看，4月A股市场的趋势受到基本面的极大影响：当基本原理显着改善时，市场继续上升，例如2013年；如果基本数据削弱，那么短期市场可能会转向调整，例如在2019年。尽管披露其第一季度报告的预测的公司数量仍然相对较小，但我们可以从宏观高频数据的三个维度开始，工业企业企业绩效绩效和分析师期望的预期和一定的投资报告，并提供了一份提前报告，以提供一定的报道，以提高一份Quare tepress-evard tepers-quarter，以提高一项艰巨的报告。

下周A股市场会发生什么？如何解释行业市场？投资者给出了此类调查结果。

在“下周对市场的风险感知如何？”调查中，有49％的受访者认为这是中等风险。

关于下周对市场趋势影响最大的因素，接受调查的受访者中有39％认为绩效披露将对市场产生最大的影响。此外，有21％的投资者认为，“联邦政策”和22％的投资者认为，“国内外经济数据”将对市场趋势产生更大的影响。

对于下一个潜在的部门和方向选择，技术方向（包括人形机器人）仍然是最高比例的。根据最近的调查结果，投票制药部门的比例持续上升，从上一个时期的15个调查结果中的4％到6％。在此期间，投票制药部门的比例增加到10％，这是行业增长最大的行业。

关于制药行业，中国证券说，从2025年初到目前的药品行业，药品领域的产量为2.5％，而上海和深圳300的产量为-0.5％，在同一时期内，制药部门的收益率为shanghai and Shanghai and Shanghai和Shenzenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshenshensenzen 3％300 000 0003％。市场最近进行了调整。制药行业遵循市场的回调，但显示出相对弹性，稳定的趋势以及进攻和防御。它具有具有技术属性和创新成就的创新药物，AI和其他成本部门。也有面向性能的机会逆转困难，例如CXO，消费者医疗保健和低估股息机会，例如传统中医。在当前的市场风格变化下，建议专注于既冒犯又防御的医疗保险领域，注意药品产业链的恢复机会，消费者医疗保健，中医等，并积极掌握创新增长的主要线索。

CICC表示，就政策而言，将集中的采购和医疗保险谈判进行了归一化，商业保险会增加潜在的增加，并且对创新药物的支持有望进一步增加。在技​​术方面，2023年的全球ADC药物销售达到104亿美元，中国相关公司加速了ADC的布局和促进，逐渐在收获期内迎来； GLP-1减肥轨道已经发展并成熟，竞争已从一次体重减轻升级到多种收益，而新的目标有潜在的出国机会。 IO Multi-Anti-Track AK112领导着取得突破，TCE技术已从血肿转向实体瘤和自我免疫。我国创新药物的全球竞争力不断增加，纽科模式已成为创新药物出国的新选择。国家政策鼓励开发创新的药物，新技术促进了该行业的快速发展，并出国带来了新的机会。我们继续对创新的药品行业保持乐观。