巴菲特2025年致股东信：深入解析日本公司投资逻辑与增持计划

巴菲特谈论日本公司的投资逻辑

最近，巴菲特在2025年给股东的信中谈到了日本公司的投资逻辑，并透露了他继续增加他在日本公司的持股的想法，这引起了市场的极大关注。

“我们在这五家公司中的股份是很长的。一开始，我们同意将伯克希尔在每家公司的股份保持不超过10％。但是，随着我们接近这一限制，这五家公司同意随着时间的推移而中度放松上限。随着时间的流逝，您可能会看到伯克郡在这五家公司中的股份增加。”

说到投资逻辑，巴菲特说，伯克希尔开始购买五家日本公司的股份已经将近六年了，这些公司的商业方法与伯克希尔有类似的商业方法，并且非常成功。这些大公司各自拥有广泛的业务，其中一些位于日本，有些则在世界各地传播。

“我们喜欢他们对投资者的资本分配，管理和态度。这五家公司会在适当的情况下增加股息，在合理的情况下回购股票，而高级高管的薪酬计划要比美国同行说的要比美国的股票更重要得多，同时，伯克希尔在Yen上的借款却不在日益增加。

到2024年底，伯克希尔对日本公司的投资成本为138亿美元，而其持有的日本公司的总市场价值已达到235亿美元。

巴菲特补充说：“我希望格雷格（Greg）和他的最终继任者在未来几十年中担任这些日本职位，伯克希尔（Berkshire）将找到其他与五家公司有效合作的方法。”