债市震荡加剧债券基金赎回压力，61只基金大额赎回近八成为债基

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随着债券市场的波动，债券基金面临的救赎压力也在增加。

自今年年初以来，有60多个基金经过了大量赎回，其中8个已​​成为债券资金。最近，在诸如持续紧​​密的资本市场，股票和债券的Seesaw效应以及放松政策期望的降温之类的因素的影响下，债券市场也波动，这也增加了债券资金对赎回的压力。

但是，行业内部人士告诉记者，债券基金的救赎压力通常是可控制的，在“破损鸡蛋”之后，许多投资者仍将选择继续持有并耐心地等待净值恢复。展望未来，许多机构预计债券市场在短期内可能会波动，但在中期和长期中仍然存在投资机会。

61个资金经过了大量赎回，将近8个已成为债券资金

根据记者的不完整统计数据，截至3月11日中午，今年至少有61个资金经过了大量兑换，并提高了净价值的准确性，其中48个基金是债券资金，占近80％。

以Yuanxin Yongfeng Xingyi为例，该基金在2025年3月4日遭受了很大的赎回。为了确保基金持有人的利益不会受到小数点保留准确性的不利影响。

As of March 10, among the bond funds that have undergone large amounts of redemption this year, many active products have lost their annual returns, such as Feng Chuang Fengyuan Bond A, Yuanxin Yongfeng Xingyi three-month fixed-term bond, Shenwan Lingxin An Tai Jingli Pure Bond A, Caitong Asset Management Rui'an Bond A, etc.

除了积极管理的债券基金外，被动债券基金最近获得了大量赎回。以3-5的中国发展银行债券指数为例，该基金于2月17日获得了大量赎回。

债券基金面临的救赎压力在今年年初反映了。根据中国基金协会的最新公共基金市场数据，截至今年1月底，债券基金的规模为6.84万亿元，降低了约2825亿元人民币，而2024年12月底，债券基金的规模为6.82亿元人民币。

债券市场波动导致大量赎回

最近的债券市场波动是大量赎回许多资金的重要原因。在分析最近债券市场波动的原因时，Huaxia Fund指出，当前债券市场调整的主要原因是短期情绪和资本骚扰。

Huaxia Fund分析了债券市场最近的调整主要来自几个因素的共同影响。首先，资本市场继续保持紧张，其次，对宽松政策的期望已经冷却，第三，股票和债券的Seesaw效应，第四，在先前的收益率下降后，自发校正太快了。

但是，一些公共发行渠道还告诉记者，债券基金的救赎压力通常是可控制的。在“债券基金的'破碎蛋”被破坏之后，一些投资者会惊慌并赎回它，但是许多投资者会选择继续持有它。由于债券基本上是中型和长期投资产品，许多投资者将选择将债券基金作为最底层的位置，因此他们将耐心地等待更耐心的净值来维修净值。”来自北京大型公共发行频道的一个人说。

另一位中型公众发行渠道人员告诉记者：“肯定在债券市场上波动所致的债券资金兑换压力肯定是在那里，但是总体压力相对可控，因为债券基金的总体波动和回收仍然可以控制在一定范围内，并且在某些范围内仍未经历过一些债券的投资，以及在债券上的投资。当他们看到分配机会下降时的趋势。”

债券市场在短期内可能会波动，但在中长期仍然存在投资机会

将来债券市场将如何发展？在这方面，行业内部人士预计，债券市场在短期内可能会波动，投资者仍然需要保持谨慎。

Haifutong Fund认为，预计债券市场将在短期内保持波动。在短期内，中央银行控制了资金的流动性，以影响利率交易情绪，市场期望降低储备金比率和降低利率，并且目前对货币政策的收益期望仍然相对较低。中美国贸易摩擦仍然面临不确定性，市场风险偏好可能会受到影响。诸如资本市场变化和市场情绪波动之类的因素可能会导致财政市场继续保持波动的模式。回顾过去，市场可能会提前交换国民两次会议的政策期望，预计短期波动将很大。

Huaxia Fund认为，当前的紧张基金平衡尚未变成松散，有必要在国民党国会和中国人民的政治咨询会议和短期波动可能会增加后观察资本利率的方向。

Minsheng Jiayin Fund认为，当前债券市场的潜在风险在于，中央银行的货币放松率少于预期，基本面显示出持续恢复的趋势，风险的增加继续使债券市场的情感以及极端的估值和情感导致市场脆弱性的增加。潜在的机会包括中央银行储备要求降低比率的速度和强度超过预期，而基本面又回来了。但总的来说，当前的债券市场收益率可能不相等，并且平衡权重可能会更倾向于风险方面。

但是，在中长期中，行业内部人士仍然对债券市场的投资机会保持乐观。 Haifutong Fund认为，目前的基本问题来自工业结构的调整。再加上外部压力的增加，货币政策可能会继续放松，债券市场中型和长期牛市的基础保持不变。

Huaxia Fund还认为，在中长期，基本维修仍然需要时间，在实际利率的下降趋势下，债券市场的分配价值仍然存在。

根据Huaxia Fund的统计数据，尽管债券市场的短期波动是不可避免的，但在从2010年到现在的15年中，短期纯债券基金指数的年度增长以及中和长期纯债券基金指数的年增长均为积极。即使在2013年，2018年，股票和债券市场翻了一番，2017年债券市场的表现不佳，该指数仍然取得了积极的回报。

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