英伟达AI芯片霸主地位受挑战？深度求索低成本高算力模型引发市场关注

当Nvidia在周三宣布其结果时，对其AI芯片的需求将成为重点。

最近，中国人工智能初创公司DeepSeek发布了一个人工智能模型，其成本极低，但计算功率可与Chatgpt和其他顶级模型相当，这使美国的硅谷震惊，还触发了投资者从事技术巨头。关于AI技术的巨额支出的问题。

在过去两年中，Nvidia一直是人工智能领域大规模投资的最大受益者。 Nvidia在全球AI芯片市场中占据主导地位。随着技术巨头开始“ AI竞争”，NVIDIA的芯片产品供应不足。

但是，DeepSeek的兴起使一些投资者提出：NVIDIA的尖端筹码是否仍然是人工智能竞赛中技术公司的“魔术武器”？

由于DeepSeek的出现，NVIDIA的市场价值在1月底的一天蒸发了5930亿美元，这是美国公司的最高单日市场价值损失。 NVIDIA股票是2023年和2024年美国股票市场表现最好的股票之一。但是，今年该股票下跌了近6％。

“投资者非常担心DeepSeek及其对需求的影响（AI芯片）。”资产管理公司Spear Invest首席投资官Ivana DeLevska说。该公司持有活跃管理交易所交易基金（ETF）的NVIDIA股份。

“因此，如果他们（Nvidia）可以证明他们仍然可以'超出预期并提高其绩效期望'，那将对股票产生非常积极的影响。”

三位数收入的增长率可能不再是

根据LSEG的数据，NVIDIA的第四季度收入预计将增长72％，至380.5亿美元，这是七个季度的最低增长率。截至今年4月，预计2026财政年度第一季度的收入将增长60％。

相比之下，截至去年10月底的2025财政年度的第三季度，NVIDIA的收入连续五个季度实现了三位数的增长。

到目前为止，对NVIDIA的人工智能筹码的需求尚未显示出减弱的迹象。 Microsoft和Meta等大型NVIDIA客户表示，他们计划在数据中心维持支出。

拥有NVIDIA股票的资产经理Gabelli Funds的投资组合经理John Belton说：“ Meta，Microsoft，Google和Amazon宣布了资本支出计划……对NVIDIA的近期需求进行了非常乐观的描述。”

同时，预计NVIDIA强大的Blackwell芯片的货物预计将在第四季度加速增长，这将提高公司的收入，但预计其利润率将受到挤压。

分析师预计，NVIDIA的调整后毛利率下降了3个百分点以上，达到73.5％。

通过Blackwell家族，NVIDIA从销售单芯片转变为销售完整的AI计算系统，例如GB200 NVL72，它们将GPU，CPU和网络设备捆绑在一起。这进一步使昂贵且耗时的产出改进工作变得复杂。