春节假期闲钱理财新趋势：货币ETF异动涨停，投资者需警惕暴跌风险

1月24日，许多货币ETF在会议期间不寻常地移动，甚至达到了一段时间的每日限制。尽管他们在较晚的交易中倒退，但他们仍然保留了很大的收益，这与最近的货币基金收益率的下降趋势急剧不同。

自去年第四季度以来，货币市场利率进一步下降，驱动资金基金的收益率将继续下降。过去七天的平均年化收益率高达1.5％。如果投资者购买以溢价推测的上述货币ETF，他们可能会面临暴跌的风险。

多货币ETF达到盘中限制

1月24日下午，会议期间，许多货币ETF共同改变。其中，列出了中国生命货币ETF，GF Tianli ETF，Penghua Tianli ETF，Guolian Daily Ying Currency ETF，Huatai Tiantian Gold ETF和许多其他货币ETF。每日限制曾经在会议期间达到，超过10个货币ETF曾经上升超过5％。

截至结束时，中国生命货币ETF达到了每日限制，GF Tianli货币ETF和Penghua Tianli ETF分别增加了9.95％和9.86％。此外，Huatai Tiantian Gold ETF和Harvest Express ETF分别增长了7.13％和4.99％。

随着异常上升，上述货币ETF的交易量和周转率显着增加。

从交易量来看，达到每日限制的中国生命货币ETF的单日交易量达到38.271亿元，以及GF Tianli货币ETF，Penghua Tianli ETF和Huatian Tiantian Gold的单日交易量ETF也分别达到304.2万元。 ，26.27亿元，4.7857亿元。

从营业额率来看，市场中19货币ETF的周转率超过20％，而8个基金的离职率翻了一番。最受欢迎的是Guolian Riying Currency ETF，周转率高达350.08％，而Huaan Currency ETF的营业额也增加了两倍，达到239.63％，而Huatai Cruransy ETF的离职率，Harvest Extf ETF和Golden Eagle获得的货币ETF均超过160％。

还值得一提的是，具有上述变化的货币ETF通常具有较小的循环量表，少于1亿元。例如，当天增长最大的三种货币ETF-中国寿命ETF，GF Tianli ETF和Penghua Tianli ETF，最新的市场规模分别仅为686亿元，1,245万元和526.5万元和526.5万元。

较大的货币ETF，例如Huabao Tianyi ETF，Yinhua Daily Event，CCB Tianyi ETF等，在1月24日的日内增加或减少为0，并且没有发生变化。

导致异常波动的三个主要原因

货币ETF的波动量一直较小，统一急剧上升，甚至很少达到每日限制。经纪中国记者采访了基金公司和行业内部人士，并了解到这背后可能存在三个主要原因。

一种是集中购买市场上的资金。随着春节假期的临​​近，市场上的闲置资金开始寻找低风险的财务管理选择。由于其流动性高，交易成本低，透明度高和其他优势，货币ETF一直是市场现金管理的重要工具。因此，在假期之前，货币ETF经常在市场上大量资金涌入。

第二个是资本猜测的传播。最近，由于对非处方配额的限制，已经通过交换基金推测了跨境ETF。某些产品的溢价率甚至超过30％，这积累了高风险。在这种背景下，炒作逐渐扩展到其他交换ETF。品种正在扩散，不受欢迎的货币ETF引起了人们的关注。

第三，场地的比例很小。这次的异常波动货币ETF通常很小，通常只有几百万或数千万。少量资金可以推动这些货币ETF的市场价格急剧上升，从而使其非常容易被资金操纵。其中一些投资者可能会利用这一功能来用少量资金快速提高价格，从而产生巨大的短期波动。

行业内部人士提醒投资者，投资者应该合理地查看资金。货币资金的本质是低风险，高度流动的现金管理工具，其收入主要来自利息收入和微不足道的价值收入。投资者应该清楚货币资金的定位。他们的优势不是高回报，不应被视为短期投机工具。

年度收益率下降到1.5％

自去年第四季度以来，货币市场利率已经进一步下降，并在历史上达到了较低的水平，推动了货币资金的收益率继续下降。

数据表明，截至1月23日，市场上有300多家资金，过去7天的平均年化收益率高达1.5％。在过去的七天中，年度回报率超过2％的资金资金很少，而且其规模相对较大。在过去的7天中，天声Yu'ebao，Jianxin jiaxinbao和E基金管理的年度回报分别为1.46％，1.72％和1.67％。在过去7天中，每年10货币基金的年度回报降至以下1％。

一些上述货币ETF的单天增加了约10％，这与货币基金的正常投资回报逻辑不符。如果投资者以溢价购买，他们可能会面临暴跌的风险。

从非处方基金的行动来看，随着市场利率继续下降，货币资金的吸引力逐渐下降。因此，在2024年12月，货币资金的份额和规模均下降了一个月。

根据中国资产管理协会的官方网站，截至2024年12月底，货币基金的份额为13,61601亿美元，每月一个月下降了0.62％，基金量表为13,608.621亿元。每月一个月下降0.63％。

鉴于基于商品的收益的成本绩效降低，CITIC Securities Research报告预测，资本分配可以转移到其他短期债券中。考虑到一年内基于现金的财务管理和现金管理财务管理使用债券和存款证书作为主要债券分配资产，假设随后的银行间存款利率降低，则可以预期短暂的增量资金 - 期限债券和存款证书将更大。同时，在短端价格比较效果的影响下，这种类型的产品的利率将进一步下降。