水晶光电2025年切入北美大客户供应链，消费电子行业复苏助力业绩大增

1月15日，Crystal Opelectronics收到了Huatai Securities，ICBC Credit Suisse基金，中国工业和商业银行以及其他机构的在线调查。 Crystal Opeelectronics表示，在北美，所有主要客户的手机摄像头都配备了涂层过滤器，这是一个巨大的现有市场空间。预计2025年，该公司将进入北美主要客户的涂层过滤器供应链，这将为公司贡献新的业务增长。自2025年进入2025年以来，机构已经对Crystal Opelectronics进行了5次调查，调查的机构总数超过200。尤其是在该公司于1月9日发布其2024年绩效预测之后，机构涌向公司。

能够抓住消费电子行业和大型AI模型带来的机会，已成为晶体光电学性能激增的原因之一。水晶光电学说，2024年，该公司将跟上全球消费电子行业的恢复速度，积极抓住AI大型模型带来的工业升级机会，为技术创新的驱动力提供全面发挥，并成功地意识到这一点从单个大型产品转换为多样化的大阶。产品结构过渡已将公司的业务规模推向了新的高度，其盈利能力不断提高。此外，在2024年，该公司将实施“降低成本和提高成本”。通过预算控制，人力效率提高，设备利用潜在的攻击和其他措施，精确的费用控制也将有助于实现出色的绩效。

1月7日下午，Guoguang Electric收到了包括投资基金和GUESEN证券在内的193个机构的在线调查。该机构着重于公司在智能终端中的关键布局及其未来两年的性能前景。 Guoguang Electric表示，该公司非常重视AI硬件领域，并实现了大规模的AI扬声器，AI智能屏幕，AR/VR（完整的机器和声学模块）设备，并正在积极促进样品交付AI耳机和AI眼镜。 ，与首席客户保持紧密的技术沟通。目前，该公司已经制定了一系列新产品类别，并投入了大量支持资源，而研发投资同时增加了。除了开发新类别和新客户外，该公司还专注于促进原始大型客户的业务转型，并实现更多零件和组件以完成机器。

从上市公司的公告来看，消费电子产业链中的许多上市公司都获得了机构投资。

Longli Technology于1月14日发布的公告显示，与2024年9月底相比，该公司的前十名股东没有销售限制工业股票型证券投资基金截至2025年1月10日，其股权比率分别为312.63亿股和124.9亿股。高盛的股权比率也从前的11.4亿股增加到15.885亿股。

此外，Jingwei Hengrun最近发布的股东股东公告表明，与2024年第三季度末（截至今年1月10日）相比，该公司的前十名股东没有销售限制，大城市Jiujia Innovation Ennerovation Enternibal Afternible Altivible Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocation Altocient混合基金和收获竞争力选择了混合基金的持有份额增加。

机构对工业链的加速恢复感到乐观

许多机构认为，在许多有利因素的共同提升下，预计消费电子产业链的恢复将加速，该行业将迎来新的增长势头，这可能反映在上市公司的业绩中。

“在2025年及以后，预计政策刺激，新场景扩展和供应链优化将为行业增长提供动力。” Lianhe信用分析师Wang Jiachenzi和Zhang Qian在一份分析报告中指出，政府和企业发起的以交易政策和促销活动有望进一步刺激消费电子市场的增长。同时，消费电子行业继续扩展到新的市场和应用方案，预计这将为行业增长提供新的动力。智能家居设备和可穿戴设备等新兴领域的快速发展也为消费电子行业带来了新的增长点。此外，预计供应链优化和生产效率提高也将推动消费电子行业的增长。

Kaiyuan证券分析师Chen Rongfang说，从计算能力，电池寿命，使用情况等的角度来看，AI生态系统的持续改进将继续改善消费者体验并促进AI移动电话更换需求的增长。对AI手机更换的需求叠加在国家补贴激励措施上。到2025年，国内手机市场的销量预计将在2020年显着增长，并且当使用诸如利用率之类的因素叠加时，上游组件和IC制造商有望显示出更大的性能灵活性。 CICC指出，2025年，末端AI多终端实施，手机市场将中等增长，某些链接的逐渐升级将导致消费电子行业的增长。建议注意新的替换周期和AI手机和AI PC带来的硬件升级。 ，新的AI可穿戴终端形式的创新以及光学行业的重新升级法规和分配是三个主要投资机会。

Citic Securities指出，消费电子补贴对工业链的影响不仅反映在缩短替换周期（数量），还反映了促进高端产品升级（价格），这将推动下游的增长需求并缩短替代周期。预计预计2025年的国内手机发货预计将达到3.1亿至3.2亿辆。我们对国内Android品牌公司以及更灵活的Android Chain Chip Design and Optical Companies感到乐观。同时，无需担心“水果链”公司的性能确定性。苹果在2025年的主要重点是AI创新下新兴地区的全球替代 +股份扩张的逻辑。今年的总发货将保持稳定。

中国开发银行证券分析师邓姚认为，消费电子行业在2024年经历了持续的销毁。受到年中新产品的影响，一些制造商也增加了袜子。终端需求正在中度恢复，并且A股中市公司的性能在季度到季度正在改善；在2025年，预计AI授权将开始新的创新周期，刺激对PC和手机的替代需求。 AI眼镜等新航站楼也将带来机会，预计该产业链将达到数量和价格上涨。从估值的角度来看，消费电子部门的PE值在历史上的水平相对较低，并且还有一些向上恢复的空间。建议将产业链的领导者定位在AI周围。