2025年券商金股展望：电子行业领跑，科技成长与红利资产受青睐

从2025年最新黄金股来看，电子行业黄金股数量最多，其次是计算机、汽车、食品饮料板块。热门黄金股方面，宁德时代、赣源食品、中兴通讯、中海油等同时获得超过4家券商推荐。

展望2025年1月行情，多位券商老总看好“春天躁动”的行情，建议以看涨心态迎接新年；预计部分券商也将维持震荡格局。从风格上看，科技成长类、分红类资产更受青睐。

券商金股2024年年化回报率高达42%

各城APP显示，2024年12月，46家纳入券商中，有21家黄金股组合当月实现正收益，占比约46%。其中，东兴证券月度黄金股以11.14%的月收益率排名第一，西部证券、国联证券、华泰证券、华安证券排名第二至第五。黄金股票投资组合12月份的涨幅均在4%至5%之间。之间。

2024年12月黄金股中，月涨幅最高的是国金证券推荐的港股速腾钜创，当月涨幅达63.65%。 A股个股中涨幅最高的是华安证券推荐的润泽科技，当月涨幅达56.60%。国投证券推荐的奥比中光紧随其后，月涨幅达46.69%。此外，东兴证券推荐的川环科技单月涨幅达40.89%。

从各券商研究机构2024年全年黄金股推介表现来看，约70%的券商2024年全年黄金股投资组合实现正收益。具体排名方面，华泰证券黄金股票组合以2024年回报率42.35%排名第一，国联证券黄金股票组合以41.59%回报排名第二，华龙证券黄金股票组合排名第二证券黄金股票组合排名第三，回报率为32.60%。

2024年回报率超过20%的第四至第七位分别是国投证券（27.79%）、长江证券（24.43%）、华西证券（23.40%）、兴业证券（21.34%）。第八至第十名分别是华安证券（18.63%）、国信证券（18.25%）、德邦证券（16.57%）。

2025年1月黄金股聚集电子板块

进入2025年，黄金股也将在1月份披露。

各市APP数据显示，从目前披露的黄金股按行业分布来看，电子行业数量最多，其次是计算机、汽车、食品饮料。

热门黄金股方面，宁德时代同时获得5家券商推荐，赣源食品、中兴通讯、中海油等个股获得超过4家券商推荐；此外，昆药集团、金山办公、美的集团、上海电气等个股获得3家券商同步推荐。

宁德时代是本月最受欢迎的黄金股，获得华泰证券、太平洋证券等五家券商推荐。太平洋证券认为，公司是全球锂电池领先企业，市场份额和盈利能力不断提升，新技术和海外市场带来灵活性和空间。

其次是赣源食品，获得财通证券、开元证券等四家券商推荐。财通证券推荐的原因是元旦临近，公司正在积极备战；公司渠道调整预计2025年生效，海外贡献或将继续加强。

中国海油还获得信达证券、华泰证券等四家券商推荐。华安证券认为，公司油气产量创历史新高，桶油成本控制良好；同时，公司积极推进资本支出增储增产，储量增产增速行业领先。

国金证券等四家券商看好中兴通讯。国金证券推荐理由是，该公司是行业领先的科技公司，估值有望提升，手机和互联网新业务有望打开增长空间，成为短期催化剂。

科技创新红利受青睐

展望2025年1月行情，多位券商老总看好“春天躁动”的行情，建议以看涨心态迎接新年；一些券商分析师也预测，目前的震荡格局仍将维持。从风格上看，科技成长受到不少券商青睐，股息类资产也更受青睐。

国金证券首席策略官张驰认为，“春天躁动”已经到来，2025年1月可能进入“加速阶段”。从结构上看，他坚定看好中小盘股的增长。行业层面，他依然看好电子+计算机+机械>军工。具体来说，增长的首选包括TMT（特别是电子、计算机）、机器人、工业机械等高端制造业以及军工；消费的第二选择包括社会服务、妇幼保健、小米经济。从结构上看，需要特别关注“技术人才”，包括与技术相关的设备。

兴业证券张启耀策略团队表示，随着后续政策组合进一步强化股市环境与中国经济的良性循环，凝聚市场共识，仍建议以看涨心态迎接新年。

财通证券首席策略官李美岑认为，国内方面，政策稳步发力，经济平稳、流动性宽松的环境未变，春季风暴或叠加科技攻势，因此哑铃战略配置维持“红利+科技创新”、“金融+科技”。建议关注增量保险资金以及A500ETF的后续带动。行业层面，新技术攻势+红利稳健投资。

部分券商也认为目前的震荡格局仍将持续。浙商证券认为，当前“慢权重、持续增长”的市场格局仍将延续。一方面，权重指数在重要节点成功触底后，整体走势呈现震荡上行趋势，但上行速度明显慢于2024年9月24日至10月8日，这与历史走势非常相似日经指数。预计未来这种格局有望延续。另一方面，大部分成长指数，主要是BSE 50和CNSE 2000，都处于调整状态。从技术上来说，调整尚未完成。预计这种震荡整理格局将持续数周；其中，只有科技创新50指数有望受益于半导体板块的走强，且趋势很可能强于其他增长指数。

国联证券表示，市场波动可能会持续到春节，春节后可能会出现新的催化剂和走势价格。从以往经验来看，1月市场往往缺乏趋势弹性，可能面临一定风险，重点控制波动；春节过后，新一轮的政策预期或春节期间较高的宏观数据表现可能会带来新一轮的A轮走势行情。从风格上看，预计大盘股强于小盘股，价值股强于成长股。可以适当配置有利于绝对回报（例如低波动性）的策略。