7家券商获准参与碳排放权交易，碳市场发展迎来新机遇

截至目前，包括此前获批的券商在内，行业内共有15家券商获准参与自营业务碳排放交易。一位熟悉碳市场的资产管理机构人士向券商中国记者表示，此次券商业务资格的扩大对于碳市场的发展、碳定价机制以及促进低碳发展具有积极意义。实体经济的碳转型。此外，他还指出，据他观察，目前券商热衷于参与碳资产回购交易、碳质押业务、场外互换等碳金融相关业务。

不过，由于券商目前还无法直接参与全国碳市场交易，商道纵横首席专家、商道融绿董事长郭培源在接受中国证券报记者采访时表示，短期内，券商还无法直接参与全国碳市场交易。预计取得业务资格的券商将参与地方试点市场和自愿碳市场，以多种方式开展“一阶”创新，打造碳金融品牌，积累经验。

10余家券商取得碳排放交易资格

碳排放交易是通过市场机制控制和减少二氧化碳等温室气体排放、积极稳妥推进碳达峰和碳中和的重要政策工具。

对于证券公司来说，碳排放权交易是指作为交易对手，向市场提供境内外现货碳排放权品种的双向交易报价。国泰君安证券副总裁、机构与交易业务委员会主席罗东源指出，碳排放交易可以显着降低因市场流动性不足带来的交易成本，满足客户开仓变现的需求。其应用场景主要包括排放单位履约交易、剩余配额的实现以及减排量的实现等。

公告显示，已获准入会的7家券商均承诺严格遵守相关法律法规及批复要求，以服务实体经济为目标，降低全社会减排成本，促进节能减排。经济绿色低碳转型升级。合规、审慎开展碳排放交易业务，并将其纳入公司全面风险管理体系。

纵观整个行业，包括这7家在内，目前行业内至少有15家券商获得了碳排放交易资格。去年2月初，中信建投、东方证券、申万宏源证券、华泰证券、中金公司、华宝证券等相继宣布获准参与自身业务碳排放交易。中信证券、国泰君安证券已于2014年、2015年取得上述业务资格。

券商竞相“追”本土碳金融业务第一单

“但是，全国碳市场目前不允许投资机构和个人参与交易。因此，证券公司虽然努力取得业务资格，但目前还无法直接参与全国碳市场。从这个角度来说，券商获得自营业务碳排放权交易的批准主要是为未来业务做准备。”郭培源对券商记者表示，短期内券商预计将积极进行承接。在当地开展“第一顺序”的创新活动采取多种方式试点市场和自愿碳市场。 ，旨在打造碳金融品牌并积累相关经验。

从实践来看，前述已取得业务资格的券商确实非常有动力打造“首单”，并参与并打造了多种碳金融产品，包括但不限于碳资产交易、碳交易等。资产交易回购。 、碳配额远期交易、国家核证自愿减排（CCER）交易、碳资产质押贷款风险缓释工具等。

今年以来，具有业务资质的券商也积极参与地方碳市场。例如，年初，上海环境能源交易所完成了首批7笔碳回购交易，中信证券、中信建投、华宝证券、东方证券、华泰证券、国泰君安、中金公司均参与其中。又如，11月初，湖北省碳排放交易中心在公布碳借贷交易业务细则后，又发布了第一批碳借贷交易业务。参与方包括中信证券、中信建投、中金公司、东方证券等。又如，11月底，广东省碳排放配额网上抵质押融资业务启动仪式举行，国泰君安证券首家碳资产处置交易伙伴。

从行业角度来看，券商之所以竞相争夺该业务资格，是因为碳市场有望带来新的业绩增长机会。罗东源介绍，经过近年来的探索和创新，券商目前在碳市场中扮演着信息和服务中介、交易中介、金融家和产品提供商四大角色，并形成了碳排放权交易等五种成熟的商业模式。 、碳减排量购买交易、回购交易、碳配额和减排量置换交易、碳抵消/中和交易。其中，碳排放交易是最基本、最主流的商业模式。

多项政策利好持续释放

值得一提的是，金融机构进入全国碳市场的利好政策已经出台。

今年10月，中国人民银行、生态环境部、国家金融监管总局、中国证监会联合发布《关于发挥绿色金融服务美丽乡村建设的意见》中国”，提出稳步扩大全国碳排放交易市场的行业覆盖范围，逐步丰富交易种类、交易主体和交易方式，充分利用市场现有的金融市场基础设施体系，整合优化制度安排研究完善碳市场准入、交易、服务等相关技术规范，稳步推进金融机构参与全国碳市场建设。

与此同时，全国碳市场即将首次扩容，这又是一个积极信号。

据了解，全国碳市场于2021年7月16日正式启动交易，目前已完成两个达标周期的配额交易和结算工作。但目前全国碳市场仅覆盖电力行业，并不完善。郭培源还向记者指出，虽然我们已经建成了全球最大的碳市场（以涵盖的温室气体排放量计算），但累计交易金额较低、资产流动性较低，这会降低金融机构参与的积极性。

根据生态环境部9月发布的《全国碳排放交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》，水泥、钢铁、电解铝行业2024年正式纳入全国碳市场。纳入后，全国碳市场覆盖的排放量将占全国总量的60%左右。

单看目前全国碳市场规模，上海环境能源交易所最新数据显示，2024年1月1日至12月24日，全国碳市场碳排放配额交易量为1.84万吨，交易量176.83亿元；截至2024年12月24日，全国碳市场碳排放配额累计交易量6.26万吨，累计交易额426.02亿元。

“全国碳市场的扩大，无论是碳排放权市场覆盖行业的扩大，还是参与碳排放权交易的券商的扩大，对于碳市场的发展都具有积极意义。碳定价机制与促进实体经济低碳转型。”一位熟悉碳市场的资产管理机构人士告诉券商中国记者。

上述人士表示，碳排放产业的扩张还需要交易主体和机构的增加，以吸引更多资金进入碳市场。这有利于增加市场流动性，完善价格形成机制，也有利于激活企业侧碳排放。资产为碳减排提供资金支持。

不过，郭培源也指出，从长远来看，券商等金融机构在碳市场是否有更大的发展空间，取决于监管部门如何平衡碳市场的减排属性和金融属性。