2024年公募基金年度业绩排名角逐进入决赛圈，大摩数字经济A领先

目前回报率最高的公司是摩根士丹利数字经济A，与第二名差距超过16个百分点。但后续30余款产品的排名明显胶着，产品之间的退货率差异仅在0.03至2.62个百分点之间。随着近期市场轮动，多只基金净值发生明显变化，主动权益类产品排名不断调整。谁将成为最终冠军尚未确定。

“当前政策思路已经逐渐明朗，后续市场的核心矛盾将转向政策落实和效果验证，权重股进一步上涨的阻力将会加大，指数预计将维持震荡格局。”招商基金一位投资研究员向第一财经记者表示，推荐投资重点杠铃策略，在把握市场超额收益的同时，继续探索产能周期有望触底回升的增长方向和中期增长点预计将稳定。

谈及目前的配置思路，金鹰基金股票研究部基金经理李龙杰告诉第一财经记者，主要分为两部分：一是国内外不确定性下确定性较高的制造业核心资产。国外需求；另一个是流动性边际。宽松背景下自下而上的主题成长股。

年度排名争夺战“白热化”

临近年末，A股市场仍处于震荡整理期，上证指数重回3350点附近。数据显示，截至12月23日收盘，上证指数最新点位3351.26点，今年以来累计涨幅12.65%。与此同时，股票偏向混合型基金指数年内上涨4.97%。

Wind数据显示，截至12月20日，剔除今年新设基金并仅计算初始基金，具有可比数据的主动股票型基金（包括普通股、灵活配置、偏股混合、平衡混合）共有4245只。近70%的产品年内实现正收益。

目前排名第一的是摩根士丹利数字经济A，年初至今累计净回报率为71.26%，比第二名工银新兴制造A的54.59%高出16.67个百分点。银华数字经济A以年内业绩52.75%排名第三。

财通盛世精选A、国融荣盛领军严选A一年年化回报率也都在52%以上，与第三名差距较小。此外，财通成长优先A、财通工匠优选一年持有A等产品紧随其后，前十的“门槛”暂时维持在47.36%。

除排名前十的产品外，年内回报超过40%的基金还有22只。值得注意的是，今年的预选赛竞争尤为激烈，名列前茅的选手相互追逐。排名前30的产品中，除3款产品外，其余个别产品的性能差距均不超过1个百分点，最小的差距甚至只有0.02个百分点。

这也意味着，一旦市场稍有变化，排名也会随之发生变化。记者注意到，近一个月以来，不少产品净值大幅增长，排名持续提升。比如，上个月同期排名前十的产品中，只有两款产品“存活”至今。

其中，银华数字经济A近期增长迅速，近一个月净值上涨6.34%，排名从11月的第12位上升至第3位；而随着北交所此前火爆的市场降温，不少产品跌幅显着。比如，华夏北交所两年评选的创新型中小企业近一个月跌幅超过10%，排名从第三位跌至第63位。

但从近两年的市场反馈来看，基金年度业绩排名的竞争已经不如过去那么火爆。一位公募行业内部人士告诉记者，一方面，权益市场承压，主动产品业绩和口碑有所下滑；另一方面，被动投资的兴起也使得主动投资市场的竞争更加激烈。

“很早以前，我们非常重视单年度业绩，现在基本考核是多维度加上中长期业绩。”一位中大型公募内部人士告诉第一财经记者，他们现在也会关注年度排名。但对于基金经理考核来说，单年度只是多个维度之一，更注重中长期业绩，占比较高。

不过，也有基金公司人士认为，主动权益类产品的年度排名情况仍是需要关注的情况。此外，还有三到五年内产品的相对排名以及超过基准的情况。

“主动型权益产品仍然是公募基金公司安身立命、公司正常运营的基础。”某头部基金公司人士告诉第一财经记者，虽然指数基金能够吸引大量资金，但在管理费下调的背景下，该类业务的盈亏平衡线也有所改善。

对股票和债券市场有何期望

2024年已经进入最后的倒计时阶段，留给各类产品比拼性能的时间已经不多了。不过，近期上证指数依然呈现震荡走势。年底这个关键时刻，接下来市场将如何表现？各机构对“跨年行情”有何期待？

“现阶段，政策态度对市场的影响比政策效果更显着。”中欧基金向第一财经记者表示，由于对刺激政策效果的预期较低、基本面拐点以及海外地理因素等因素，市场上更多注重盈利基本面的权重股并没有以更激进的政策基调上扬。 。

中欧基金认为，考虑到未来两个月高频数据和政策将逐步进入窗口期，且国内机构资金可能不会出现明显改善，目前市场的分化可能会持续，这意味着指数可能还有反弹空间。有限，但中小盘股可能受益于高换手率带来的情绪溢价进一步走强。

“短期的兴奋还在消化过程中，我们坚定看好中长期。”南方基金宏观策略部人士认为，在监管政策积极支持、风险偏好改善、流动性充裕的情况下，市场下行空间或有限，抄底可考虑积极参与。同时，短期市场仍缺乏基本面支撑，难以形成明确的主线。市场风格轮动或将加剧。建议重点关注左侧，以弥补增加。

中长期来看，上述宏观策略部门人员表示，目前A股从估值上看具有较高的投资性价比。 “从基本面来看，重要会议为明年的经济政策定下了积极稳增长的基调，财政货币政策力度加大值得期待。未来中国经济有望企稳回升，这将为我们提供支撑。”从分子层面来说，中国资产有望触底反弹，将改变过去几年全球投资者减持的局面。”

随着资金面逐渐放松，市场围绕货币政策基调的变化持续交易宽松预期。债券收益率很快再次下行，债市也引起市场关注。 “近期债市受政策干预影响较为明显，除夕行情明显带动债市做多。”上述投资基金投资研究员表示。

上述投资研究员解释称，从政策角度看，当前财政政策面临一定的时间窗口。货币政策确定“适度宽松”后，市场预期将更加强烈。但近期货币政策形势较为复杂，呈现出冲动扰动的特征。

“在税期过后资金更加宽松、市场对跨年资金担忧有所缓解的背景下，当前市场整体仍以看涨情绪为主。”招商基金投资研究员认为，未来需要央行关注。除夕前后对长期利率、资金宽松、机构获利回吐的干预。