11月机构密集调研16家上市银行，关注息差趋势与资产质量

据财联社记者整理的数据显示，11月份已有16家上市银行接受机构调查。总体来看，利差走势、资产质量等问题仍是机构关注的焦点。同时，不少银行也被问及经营状况、存款利息支付成本、一揽子货币政策影响等相关问题。

业内普遍认为，存量房贷调整、LPR下调以及重新定价压力仍可能令息差承压。对此，各银行通过提高高息贷款比重、优化存款结构、加强存款付息成本管理等措施，普遍缓解了利差缩小的趋势。展望未来，部分银行利差可能有望在今年四季度阶段性企稳，但利差进一步收窄的压力将推迟到明年一季度。

11月份，16家上市银行共被调查61次。

今年11月，上海银行、杭州银行、宁波银行等16家上市银行被机构调查，共被调查61次。相比之下，10月份只有10家上市银行接受了总计18次的调查。

从调查频次来看，常熟银行11月份接受机构调查13次，苏州银行11次，瑞丰银行7次。三大银行位列前三。此外，青岛银行、齐鲁银行均收到4次调查，其余11家银行均未收到超过3次调查。

从研究机构数量来看，11月份常熟银行共吸引机构研究42家，远超其他银行；随后，瑞丰银行引进19家机构调研，苏州银行接纳18家机构调研。此外，杭州银行、长沙银行和齐鲁银行分别收到16家、13家和12家机构的调查，其余10家银行则吸引了不到10家机构。

从调查内容来看，目前机构关注的焦点仍然是银行利差趋势、资产质量等方面。与此同时，还有一些银行存款利息支付成本、一揽子货币政策的影响以及良好的开局等引起了机构的关注。其中，瑞丰银行等多家银行表示，信贷储备充足，开局良好。 “目前，资产项目储备充足，约60%的项目分布在科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域。”上海银行透露。

财联社记者注意到，对于当前的经营环境，业内普遍认为国内经济增长、企业和居民信心仍处于恢复阶段。随着国家一揽子增量政策落地，经济回暖的同时，也会对银行产生一定的影响。影响。

“随着LPR的多次下调以及存量房贷利率的下调，加之信贷投放预期，净利息收入的增长仍将面临压力，再加上债券市场的不确定性，因此全年收入2025年的增长将面临一定的挑战。”瑞丰银行在接受调查时坦言。

净息差进一步收窄压力或推迟至明年一季度

具体来说，展望四季度及明年利差走势，杭州银行表示，得益于负债端降成本措施的成效，三季度以来该行净利差较去年同期基本稳定。与上半年相比，预计年内净利差将是短期的。稳定。但考虑到新发放贷款利率仍在下降、存量房贷利率下调以及存量贷款重新定价因素，明年净息差仍存在下行压力。

对于国家近期推出的一揽子货币政策，上海银行在调查中也承认，存量房贷、LPR下调等将对银行业利差产生一定影响。但近年来，该行不断加强存款付息成本管理，积极拓展低成本存款，推动长期存款向中短期存款转变，动态调整存款定价策略根据市场利率变化推动存款利率下调。因此，预计2025年存款付息成本将持续改善，利差收窄趋势放缓。

财联社记者发现，从多家银行的反应来看，银行业净息差将持续承压。提高高息贷款比例、优化存款结构、降低存款利率是业界近期的应对措施。缓解利差下降的政策影响和共同措施。其中，长沙银行、瑞丰银行等多家银行自2024年以来已3次调整存款挂牌利率。

数据显示，前三季度商业银行净息差为1.53%，较上半年小幅下降1bp，较去年同期下降20bp。 “当稳定利差对于银行体系的稳定变得越来越重要时，资产端的定价压力将部分或全部通过负债调整传导，而传导的有效性取决于控制负债成本的能力。”王一峰说道。

展望未来，平安证券认为，现有房贷调整、LPR下调以及重新定价压力预计将继续拖累行业整体利差水平。同时考虑到10月份各大银行推出新一轮存款挂牌利率大幅下调。 ，这可能会在一定程度上减缓利差的下降。

不过，王一峰进一步分析，10月存量房贷一次性降息仍以2023年底LPR为锚定，今年LPR下调60bp主要体现在明年初。叠加今年10月份以来的存款利率下调，随着同业存款定价的下调和进一步规范，不排除四季度部分银行利差将阶段性企稳，利差进一步收窄的压力利差将推迟至明年第一季度。

零售、房地产行业风险成为行业资产质量关注焦点

在资产质量方面，近年来，外部环境的不确定性明显增加，也给银行风险管理带来了挑战。其中，零售和房地产领域的资产质量成为市场关注的两大焦点。

“受宏观经济形势、居民收入等因素影响，我行零售信贷业务风险表现出现一定波动，风险暴露较去年同期有所增加，但总体形势保持稳定。”上海银行表示，近两年，该行零售信贷业务风险表现与去年同期相比出现一定波动。受宏观经济周期影响，银行业零售业务资产质量有所减弱，银行零售业务不良率也有所上升。其中，个人按揭贷款方面，近年来房价波动等因素对按揭贷款的资产质量产生了一定影响。但房地产新政实施以来，房贷市场出现积极变化，整体风险可控。

同时，杭州银行还透露，个人客户受市场形势影响，还款能力面临压力。出于审慎的考虑，该行下调了资产风险分类。不过，随着国家出台的促进房地产市场稳定的一揽子增量政策的实施，房地产市场形势有望得到积极改善，将有利于解决银行现有的房地产问题风险贷款。

东海证券银行业团队分析认为，零售端，住房贷款、消费贷款、经营贷款等信用风险压力依然存在，新增不良贷款仍承压；企业方面，前期清理较为完成，房地产风险拐点向下。总体而言，将保持低位稳定。 “尽管短期内零售信贷质量仍面临不确定性，但隐性债务置换和各大银行增资将为不良贷款释放空间，整体资产质量有望保持动态稳定。”

总体来看，今年三季度末，商业银行不良贷款余额近3.38万亿元，较上半年末增加371亿元；商业银行不良贷款率为1.56%，与上半年末持平；关注贷款利率为2.28%。较上半年末增加6bp。拨备方面，商业银行拨备覆盖率较上半年末上升0.16个百分点至209.5%，拨贷比较上半年末上升1bp年增至3.27%。风险补偿能力总体保持稳定。