中国证券业协会起草证券公司并表管理指引征求意见稿，加强集团风险管理能力

据悉，并表管理范围涵盖证券公司及各级子公司，以及各类表内表外、境内外、本外币业务。涵盖了董事会、监事会、经理层、各部门等多个层面的职责分工，涉及公司治理和业务协作。以及内部交易管理、风险管理、资本管理等关键领域。

从具体内容来看，首先，《指引》结合行业现状，明确了并表管理的总体原则。并表管理的目的是加强证券公司风险管理能力，维护证券公司稳健经营，防范金融风险跨境、跨业传染。在中华人民共和国境内依法设立的证券公司实行并表管理。 《指引》所称证券集团由证券公司及其各级子公司组成。 《指引》明确了并表管理的定义，即证券公司对证券集团的公司治理、资本、财务等进行全面、持续的管理和控制，有效识别、计量、监测、评价和控制整体风险状况证券集团。并表管理的要素包括并表管理范围、公司治理、业务协作和内部交易管理、风险管理、资本管理等。

其次，《指引》根据控制关系和风险相关性明确了并表管理的范围。从主体范围来看，一方面涵盖了我国现行企业会计准则规定的会计并表范围内的机构；另一方面，证券公司虽不控制被投资机构，但被投资机构产生的风险和潜在损失足以对有重大影响的证券集团也应纳入并表管理范围。在业务范围方面，证券公司应将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入集团并表管理业务范围。

三是《指引》明确了公司治理、业务协作和内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理各环节的管理要求。

在公司治理方面，证券公司应当建立以集团管理为基础的公司治理结构，确保与证券集团整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；确保股东权利依法行使，并通过公司治理程序参与相关经营机构的管理，保证证券公司及子公司公司治理的独立性；董事会、监事会、经理层及部门、分支机构、所属机构必须全面履行相应并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范围。证券公司应当委托外部专业机构对集团并表管理的有效性进行评估，评估每三年至少进行一次；证券公司应当在每个会计年度结束后4个月内向中国证券业协会报送年度并表管理情况。

在业务协同和内部交易管理方面，券商应根据业务类型、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学决策跨境经营，引导证券公司围绕集团业务充分发挥协同效应。统筹战略，合理配置集团资源。规范集团成员间外包服务及交叉业务的管理；协调规划所属机构的定位，确保各所属机构有明确的业务目标和市场定位，避免集团内部混业经营；建立并持续完善证券集团内部防火墙制度，有效防范集团内部金融风险无序传导和跨境、跨业、跨机构、跨产品传染；根据并表管理的合理需要，依法依规收集和使用集团内部并表管理所需的数据；对证券集团内部交易进行并表管理，充分关注可能出现的利益输送、虚假增资、收益转移、风险传染、监管套利等可能对证券集团稳健经营的负面影响；制定证券集团内部交易管理制度，建立并实施重大内部交易的审批和决策程序。

在风险管理方面，证券公司应当在证券集团内部建立与证券集团组织架构、发展战略、业务规模和复杂程度相适应的全面集团风险管理体系；从风险文化、制度与偏好、风险识别与评估、监测预警、应对等方面强化证券集团风险报告等全流程集中管理能力；在信息系统建设、风险管理人员配置、综合数据治理和质量控制等方面加大证券集团风险管理资源投入，夯实基础保障。

在资本管理方面，证券公司要坚持资本密集、高质量、稳健发展，聚焦主责主业，提高资本利用效率和回报水平；制定证券集团资本规划和实施资本管理，坚持理性、审慎原则，加强前瞻性风险评估和资本管理；参照《指引》附件给出的计算方法计算证券集团相关风险控制指标，并根据子公司数量、业务情况构建反映集团整体风险水平和各类风险的结构。复杂程度、内部管理需求等水平和资本充足水平，并逐步实现系统化测算和监控。

四是考虑到行业实际情况，《指引》对不同类型的证券公司设定了不同的并表管理过渡期。已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自印发之日起半年；其他设有境外子公司的证券公司，过渡期为自发行之日起一年半；其他证券公司的过渡期为自公告之日起3年。

2016年，证监会组织启动券商并表监管试点筹备工作，并于2020年初正式对中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安试点并落实并表管理相关要求，为积累行业并表管理和并表监管经验奠定了基础。

中国证券业协会表示，试点以来，证券公司境内外子公司不断增加，业务领域不断拓展，复杂程度增加。集团经营面临诸多挑战。加强证券集团公司治理、资本管理、风险管理、财务管理。其性质和必要性日益凸显，仍然有必要出台统一、全面、可操作、具有前瞻性的行业整合指引。在此背景下，制定适用于全行业的证券公司并表管理指引，指导证券公司完善并表管理架构和模式，强化子公司的定位和管控，不断增强证券经营竞争力公司集团和行业。风险管理的整体水平具有重要意义。