理财行业面临挑战：提升投研能力与科技赋能，打造差异化竞争优势

如何从投研能力、科技赋能等方面持续提升竞争力，成为当前理财行业的重要问题。业内人士认为，解决问题的关键是通过能力提升和战略丰富，打造理财公司差异化的核心竞争优势。理财公司的投研能力应从“宽”、“新”、“细”三个方向提升。动武。一些银行理财子公司高管希望理财行业的产品线能尽快从以R1、R2产品为主向R3产品转型。

提升理财公司投研能力，要在“宽”、“新”、“精”方面着力探索细分领域的投资机会。

随着2018年资管新规正式发布，全面“净值化转型”的新阶段已经开启。六年来，理财行业作为“净值转型”下的新兴资管机构，不断适应资管生态和客户需求。在中国寻求新定位的过程中，我们在起步阶段和转型阶段不可避免地会遇到一些困难和挑战，特别是面临市场波动、净值波动甚至周期性的“客户赎回潮”。但依靠“苦干”和“战略转型”，抵御市场波动的能力有所提升。

“今年是理财行业发展名副其实的‘大年’，最新规模突破30万亿。”工银理财行长高向阳在12月21日的中国财富管理50人论坛2024年年会上表示，但在当前“低利率、低利差、资产短缺、高波动性”的环境下，理财行业的资产回报与负债成本越来越难以匹配。 “净值化”下的市场波动很容易导致直接产品的净值波动，使得满足客户低波动、稳定的投资需求变得更加困难和挑战。高向阳认为，解决问题的关键是通过能力提升和战略丰富，打造财务管理公司差异化的核心竞争优势。具体来说，包括三个方面。

一是进一步加强核心投研能力建设。高向阳认为，提升理财公司投研能力，要重点关注“宽”、“新”、“精”三个方向。 “宽”就是继续拓展多元资产，拓展固定收益+投研能力。圈，灵活选择不同市场环境下的优势资产，通过低相关性多元化对冲降低产品净值波动，如持续关注海外股权、大宗商品市场、A股股息、REITs等资产。

“‘新’就是不断开发新策略。在国内债券市场挖掘空间不足、股票市场盈利效果有限的背景下，我们应该积极发展多因素信用债等策略。”国债期货品种套利；做“精”，就是不断挖掘不同领域的精细化投资机会，包括金融债比价、信用债比价、熊猫债等，通过主动交易和逆向投资，精耕细作。时代可以实现利率低。”高向阳说。

二是进一步加强流动性风险应对能力建设。面对短期客户行为、流动性压力加大的新形势，要进一步增加流动性资产储备，主动应对市场调整带来的客户赎回风险，提前制定市场尾部和极端风险应对策略，密切跟踪监测组合仓位变化，严格进行情景分析和压力测试，根据市场情况动态调整。

三是进一步加强产品和营销能力建设。面对市场动态变化，我们要灵活调整营销重点，持续优化产品布局，动态匹配资产端战略布局，不断提高驾驭市场变化、客户需求、产品管理的能力，追求在波动的市场环境下为客户提供稳定的回报。

抓住股权市场机遇，理财行业产品结构向多元化转型

低利率环境下，财务管理者将何去何从？ “理财行业30万亿资金中，95%的资金都积累在R1、R2低风险产品上。”招银金控总裁钟文岳认为，原本积累在R1、R2低风险理财产品上的大量资金将需要延伸至R3、R4、R5级理财产品。目前，生产R4、R5级产品的理财公司仍面临政策约束和面谈等渠道限制，但理财公司生产R3级产品其实有很多优势。 “理财工具不仅可以做股票、债券、企业、期货、衍生品、非标产品，还可以投资管理计划，它的投资范围非常广泛。”钟文月说道。

钟文跃希望理财行业的产品线能够尽快转型，从主要以R1、R2产品为主，转向R3产品。其中，理财行业还有很多工作要做。首先，代销渠道、理财适当销售等投资者支持必须跟上；第二，银行理财自身的产品力和投研能力要跟上；第三，相关产品的营销能力要跟上。

今年以来，国内市场的结构性“资产荒”问题被推向极致。高向阳表示，这种市场环境必然倒逼理财行业在资管新规之后迎来“二次转型”。这是财务管理行业的普遍现象。正确的新话题。

高向阳认为，下一步需要重点从三个方面推动转型发展。一是产品结构多元化转型。目前理财行业产品结构不够均衡，期限短、评级低、母行渠道占比过高。要加快从“单一产品提供商”向“综合服务提供商”的战略转型，从三个方面大力优化。产品结构，即调整期限结构，提高中长期产品比重，调整风险水平结构，提高权益类产品比重，调整负债来源结构，积极拓展外部渠道，在做好现有低波动产品的基础上，逐步加大中长期封闭型产品和固定期限产品的布局，特别是围绕“固定收益+”探索新策略，打造新品牌，抓住股市机遇。产品结构优化的关键和背后是实现风险收益特征和期限收益特征的正梯度，形成对渠道和客户需求的自然引导，大力提升中长期、权益类投资收益丰富的产品，真正满足理财客户多类型、多层次的财富管理需求。 。

二是经营管理数字化转型。我们将进一步挖掘以数据为核心的价值，全面打造数字金融服务新生态，推动数字金融与投资管理深度融合，充分利用大数据、云计算等数字技术，积累金融客户信息，准确描绘客户画像。通过数字化、智能化手段支撑投研，建立智能投研、交易、风控等业务系统，不断夯实数字理财业务新格局。三是客户和资产的全球转型。