AI 总龙头英伟达周三披露财报，或成美国股市新风向标

“AI领头羊”英伟达将于当地时间周三（20日）披露第三季度财报，这也将是其纳入道琼斯工业平均指数后的首份财报。因此，这极有可能成为美国股市的又一个“风向标”。

据美国银行全球研究部称，与下一次非农就业数据、消费者物价指数或美联储会议相比，该芯片制造商的盈利可能给标准普尔 500 指数带来更大的风险。

目前，“特朗普狂欢节”带动的涨势已陷入停滞，投资者将注意力重新转向科技股和人工智能（AI）交易。

以贡萨洛·阿西斯为首的美国银行策略师强调，英伟达最新业绩报告可能决定美国股市的近期走势。

他们在最新报告中写道：“美国股市一直高度关注选举结果、利率波动和美联储，但期权市场告诉我们，英伟达的盈利仍然是整个市场的一个非常重要的因素。”

分析师指出，标普500指数的隐含波动率与英伟达自身的隐含波动率一致，如下图所示，这表明该财报比即将公布的就业和通胀数据或美联储会议具有更高的风险。

“期权市场为英伟达的收益分配了比其他潜在市场影响事件更高的市场风险，例如下一份非农就业报告、消费者价格指数（CPI）报告，甚至美联储12月政策会议的发布，”阿西斯和他的团队写道。

英伟达将成为“七巨头”中最后一家公布业绩的公司。 FactSet 调查的分析师普遍预计，这家芯片制造商的季度销售额将达到 331 亿美元，比上一季度增长 10%，比去年同期增长 83%。

确实，英伟达是美国股市“最具主导地位的股票”，过去一年推动标准普尔 500 指数回报率达到 20%。美国银行分析师写道，预计该公司第三季度标普 500 指数每股收益 (EPS) 将增长近 25%。

这就是为什么阿西斯和他的团队警告说，如果英伟达周三发布令人失望的业绩，与该公司相关的“单一股票脆弱性”风险将会上升。

但对于希望对冲下行风险的投资者来说，美国银行表示，如果以科技股为主的纳斯达克100指数本周下跌3%左右，看跌期权价差可能会提供“有吸引力的回报”。

最后值得一提的是，在英伟达本周发布财报之前，也传来了坏消息：其新一代Blackwell人工智能芯片再次面临交货延迟。

据报道，该AI芯片在大容量服务器机架中存在严重过热问题。这一缺陷迫使Nvidia多次修改机架设计，这不仅限制了GPU性能，还可能损坏硬件。其客户担心这些技术问题会延迟数据中心处理器的部署。

英伟达自今年3月推出Blackwell芯片系列以来，曾多次推迟交货时间。从最初的CEO黄仁勋预测的今年第二季度到第四季度，现在据媒体估计，改进后的Blackwell GPU最快将于明年1月底出货。