国务院发文推动冰雪经济发展，公募投研人士解读产业前景

近日，国务院办公厅公开发布《关于冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》（以下简称《意见》），提出发展目标分阶段：到2027年，冰雪经济总规模达到1.2万亿元。 。到2030年，冰雪经济总规模将达到1.5万亿元。二级市场上，9月中旬以来冰雪旅游指数上涨近50%。

《意见》的出台对冰雪经济发展有何指导意义？我国冰雪产业的发展空间有多大？哪些特定细分市场将受益？哪些不确定因素需要关注？对此，中国基金报记者采访了七位公投投资研究员：

吴越，嘉实基金大消费研究总监

唐戈 方正富邦基金首席股权投资官

费新瀚 汇丰晋信消费红利基金基金经理

德邦基金基金经理朱惠林

李方舟 农银CA基金研究员

融通基金研究员马春轩

张泽 民生银行消费行业研究员

这些投资研究人员表示，《意见》制定了明确的未来发展规划，这意味着国内冰雪经济将面临长期稳定增长的趋势。目前，我国冰雪产业正处于快速发展阶段，有望随着大型赛事的举办进一步加快发展。他们还认为，冰雪经济板块有望持续发展。在扩大内需重要性持续提升的背景下，国家政策引导冰雪产业成为新的经济增长点，未来冰雪经济的重要性将持续提升。

《意见》明确冰雪经济阶段性发展目标

中国基金报记者：近日，国务院办公厅公开发布了《意见》。对冰雪经济发展有何指导意义？

吴越：《意见》分别明确提出了2027年、2030年冰雪经济发展目标，为冰雪经济发展明确了目标导向，冰雪总规模经济总量分别达到1.2万亿元和1.5万亿元。 ，可以带动冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链的发展，有利于促进各相关产业协同进步，形成完整、高效的产业生态系统。

《意见》提出构建冰雪经济“一区两带多节点”空间布局，促进不同区域冰雪经济协调发展。这有利于充分发挥各地区的资源优势，实现资源优化配置和产业合理布局。比如打造以内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、新疆为核心的北方冰雪经济先导区，高质量建设京张体育文化旅游带和“冰雪丝绸之路” “能够有效整合区域资源，打造具有国际影响力的城市。冰雪经济集群。同时，文化、冰雪装备制造、旅游等多个产业环节紧密结合。这不仅可以丰富冰雪经济的产业内涵，提升产业附加值，也可以增强冰雪经济的韧性，促进产业可持续发展。

费新汉：本《意见》重点完善冰雪经济产业链，完善基础设施和配套服务，培育壮大冰雪经济经营主体，促进和扩大冰雪消费，加强冰雪经济保障深化冰雪经济对外合作，强化服务保障。等方面提出了促进冰雪经济发展的政策思路。

明确产业增长目标，强调扩大冰雪旅游市场需求，提高冰雪运动普及度，支持重点地区冰雪旅游发展，推动建设3-5个世界知名高地——优质冰雪旅游目的地。

朱惠林：《意见》制定了明确的未来发展规划，这意味着国内冰雪经济将面临长期稳定增长的态势。为实现这些目标，《意见》建议构建“一区、两带、多节点”的空间布局，推动冰雪经济发展，同时推动冰雪项目竞赛演艺产业发展、推出冰雪旅游改善计划等措施。这些举措将更好激发冰雪经济潜力。

李方舟：《意见》明确了促进我国冰雪经济发展的战略目标和具体措施：一是提出到2027年我国冰雪经济总规模达到1.2万亿元、1.5万亿元的目标到2030年，冰雪产业将成为新的经济增长点之一，在未来国民经济发展中发挥重要作用。

其次，《意见》多次提到要推动冰雪运动大众化，推动冰雪运动在全国范围内推广。预计，随着《意见》的逐步实施，冰雪产业的发展将拥有更广阔的群众基础和人才储备，冰雪产业的市场需求将迅速扩大。

最后，《意见》提出完善冰雪经济产业链，强调基础设施建设。冰雪产业供给有望不断丰富，满足消费者多元化需求。

马春轩：《意见》明确了冰雪经济的阶段性发展目标，还从八个方面提出了一系列措施。当下，《意见》作为冬奥会后首个关于冰雪产业的顶层文件，有望引导我国冰雪“冷资源”加速向“热动力”转变有利于经济发展，有利于挖掘冬季消费潜力，促进就业，扩大内需。为冰雪产业带来新的增长动力。

唐戈：《意见》不仅提出了总体发展目标，而且着眼于全产业链的发展，也解决了困难和痛点。

我国冰雪产业进入更加稳定可持续发展阶段

中国基金报记者：我国冰雪产业发展到了什么阶段？随着2025年2月第九届亚洲冬季运动会、2028年第十五届全国冬季运动会等大型冰雪赛事的举办，冰雪旅游日趋“刚性”。我国冰雪产业会迎来快速发展吗？

吴越：北京冬奥会实现了“带动3亿人参与冰雪运动”的目标，为冰雪产业的发展提供了庞大的消费群体和市场基础。大型赛事、冰雪旅游、冰雪体育比赛等的举办，将进一步激发人们对冰雪运动的兴趣和热情，吸引更多人参与冰雪运动，从而扩大群众基础为冰雪运动发展提供持续支持。动机。

唐歌：目前，我国冰雪产业已进入更加稳定、可持续的发展阶段。虽然面临一些挑战，但总体呈现出市场规模不断扩大、消费需求更加多元化、产业链不断完善、冰雪装备海外市场蓬勃发展等新的发展态势。

据测算，2025年冰雪产业将突破万亿元大关，达到10053亿元。冰雪旅游也呈现出良好的发展态势。预计到2024-2025年冰雪季节，我国冰雪休闲旅游人数预计将达到5.2亿人次，冰雪休闲旅游总收入将达到7200亿元。

随着2025年第九届亚洲冬季运动会、2028年第十五届全国冬季运动会等大型冰雪赛事的相继举办，以及相关政策的支持和冰雪运动消费需求的增长，我国冰雪产业有望迎来持续期。高速成长期。但其发展速度并不一定是线性快速增长，可能会受到多种因素的影响。

费新寒：随着居民关注度不断提高，冰雪赛事不断“破圈”，中长期来看，冰雪产业的市场容量将会更大。一方面，冰雪旅游消费群体不断扩大。另一方面，国内冰雪旅游设施供给不断改善，人们参与冰雪运动的便利性也将大幅提升。

《中国冰雪产业发展研究报告（2024）》显示，我国冰雪产业正处于快速发展阶段，呈现出市场规模持续扩大、消费需求日益多元化、产业链更加完善、出口活跃等特点。冰雪装备。

朱惠林：2015年到2023年，我国冰雪产业规模从2700亿元快速增长到8900亿元。预计2024年将达到9700亿元，明年将突破1万亿元。目前，我国冰雪产业发展呈现市场规模持续扩大、消费需求日益多元化、产业链逐步完善、冰雪装备出口活跃等积极趋势。展望未来，随着亚冬会、第十五届全国冬运会等一系列重大冰雪赛事的相继举办，我国冰雪产业有望进入持续快速发展的新时期。

张泽：当前，我国冰雪产业正处于快速发展阶段。我国冰雪产业有望随着大型赛事的举办进一步加快发展。一方面，举办大型冰雪赛事需要优质场馆和完善基础设施的支撑。另一方面，举办这些大型赛事可以提升我国冰雪运动的知名度和影响力，吸引更多国内外关注和参与，进一步促进冰雪运动的普及和推广，培养更多的冰雪运动爱好者和消费者。从而为冰雪​​产业的发展提供更广阔的市场空间。

季节性因素和扶持政策催化市场

中国基金报记者：二级市场上，截至11月15日，冰雪旅游指数自9月中旬以来涨幅接近50%。如何看待这次物价上涨？冰雪经济带动的相关行业价格是否可持续？

吴越：进入冬季，自然气候条件为冰雪旅游创造了良好的环境。人们对冰雪旅游的需求在此期间爆发，带动相关公司业绩增长，进而带动股市表现。去哪儿平台数据显示，11月以来，全国冰雪相关景区预订量同比增长30%。

冰雪经济持续获得政策支持，冰雪体育设施建设快速推进。依托冰雪经济相关产业快速发展，冰雪旅游产业逐步驶入多元化发展的快车道。

从未来发展来看，冰雪旅游的需求面依然十分火爆。随着各地文旅部门和旅游KOL博主的不断推广，冰雪产业在产品品质和服务体系上不断多元化和创新，冰雪旅游有足够的增长空间。 ，有望突破冬季旅游产业整体疲软的格局，将为旅游业带来新的增长动力。冰雪消费也将成为扩大内需的重要增长点之一。

丹格：展望四季度和一季度，冰雪旅游是旅游中比较确定的主线，预计将带动传统上定义为淡季的四季度和一季度客流。同时，春节假期的延长利好旅游业，春节第一季度最热门的话题就是冰雪旅游。因此，在上述两个话题的带动下，9月中旬以来冰雪旅游整体热度持续走高。

目前相信冰雪旅游带来的行业热度能够维持。近期市场出现回调，近期启动的冰雪旅游目的地项目有望逐步落地。例如，哈尔滨、长白山等地已开始开放冰雪大世界、滑雪场、长白山云顶天宫等项目的营销活动，以及亚冬会大型赛事的宣传推广明年一季度，总体认为冰雪旅游仍将是四季度及明年元旦前后旅游链的主线。

费新寒：近期冰雪指数上升明显，有两个因素推动。一方面，A股整体投资气氛活跃，整体市场正在复苏。另一方面，冰雪经济本身也有良好的发展势头。

冰雪旅游相关板块整体估值提升后，我们应该寻找产业链上真正具有长期竞争优势的公司。能够通过自身竞争优势实现持续健康成长的企业值得更多关注。

李方舟：本轮上涨是由季节性因素和政策支持推动的。一方面，冰雪旅游是冬季旅游淡季的重要主题。北京冬奥会后，冰雪运动的认知度和参与度不断提高。未来亚冬会等冰雪赛事的举办也有望进一步推动冰雪运动的普及；另一方面，冰雪运动扶持政策的陆续出台也让投资者对冰雪产业前景充满信心，冰雪经济具有强劲的长期增长潜力。

冰雪经济板块有望持续。目前，我国冰雪运动仍处于发展初期。渗透率提升空间巨大，市场前景广阔。仍有进一步探索的空间和巨大的增长潜力。在扩大内需重要性不断提升的背景下，国家政策引导冰雪产业成为新的经济增长点，未来冰雪经济的重要性将持续提升。

马春轩：冰雪旅游指数大幅上升，体现了市场对我国冰雪经济发展空间和增长潜力的信心，以及相关产业受益于政策和需求增长的乐观预期谐振。

冰雪经济带动的行业市场是否可持续，仍需要政策落实和预期来验证。建议重点关注真正能从业务中受益的工业领域。

注重冰雪旅游与文化、教育、医疗健康等产业融合发展

中国基金报记者：大力发展冰雪赛事经济，对经济发展具有巨大的带动作用，有利于促进消费和投资。在多重红利驱动下，哪些具体细分领域将受益？哪些投资机会值得关注？

吴越：赛事的举办将促进冰雪场馆建设和升级，促进冰雪装备研发和生产，带动冰雪旅游、餐饮、住宿等相关产业发展。产业创新也在不断推动冰雪产业企业不断探索创新商业模式，如冰雪旅游与文化、教育、医疗健康等产业融合发展，以及“冰雪旅游”等多元化产品和服务。冰雪旅游+”满足消费者多样化需求。需要。

科学技术的不断进步将为冰雪产业带来新的发展机遇，提高冰雪产业的科技含量和竞争力。例如，智能造雪、保温材料、智能装备等技术的应用，将提高冰雪产业的运营效率和服务质量，吸引更多消费者参与。相关板块也值得关注。

丹下：首先是旅游、出行领域。冰雪旅游主题在东北景区上市公司有具体项目，对业绩有直接影响；同时，参考2024年初市场对冰雪旅游主题的延伸，可以看出，后续对整个旅游出行链条的内测驱动将较为明显。 ，这里我们主要关注旅游主线。

其次，还有与冰雪旅游相关的上游设备制造商。在此次冰雪旅游政策中，国家发改委将冰雪旅游装备纳入大规模装备更新的支持范围，预计将对制造业产生影响。

费新寒：冰雪赛事经济有望从多方面拉动相关消费产业链的增长。从体能消费角度看，有利于冰雪运动相关品牌服装、运动装备等销售；从服务消费角度看，有利于冰雪资源丰富地区酒店、餐饮等连锁企业的发展，也有利于拉动当地居民就业。 ，形成良性循环。

朱惠林：一是基础设施建设和装备产业链：冰雪运动场馆的建设和维护是冰雪经济的基石，涵盖滑雪场、冰球场馆等专业设施的建设。此外，滑雪板、滑雪服、冰球等装备的生产和销售也是推动冰雪经济发展的关键因素。

二是旅游文化产业：利用冰雪运动的独特魅力，发展冰雪主题旅游文化活动，不仅可以增加经济价值，还可以促进上游培训市场的繁荣。据统计，国内冰雪训练行业市场规模已达约72.2亿元，并持续增长。

三、冰雪装备制造业：经过多年的积累和发展，我国已形成涵盖15大类冰雪装备的产品体系，几乎涵盖了从个人装备到场馆设施、从竞技装备到冰雪运动的各个方面。竞赛转为大众娱乐。设备。

四是冰雪赛事经济：通过增加赛事门票供应，提高观众观看和参与冰雪赛事的体验质量，引进更多高水平的冰雪赛事，可以进一步激发市场活力，促进冰雪赛事的发展。冰雪经济全面发展。

李方舟：冰雪旅游将成为主要受益赛道，拥有冰雪旅游资源和运营经验的景区企业值得特别关注。冰雪赛事的举办也将利好相关赛事运营公司、赛事服务商等，冰雪文化娱乐产业也将迎来增长机会。

张泽：与冰雪经济相关的产业链或相关领域包括：冰雪旅游、冰雪运动装备制造、冰雪运动培训、冰雪赛事运营与管理、冰雪文化与创意A股市场上，主营业务完全是冰雪经济的纯冰雪相关公司相对较少，且大多是涉足冰雪产业的公司。其中一些业务。从受益程度来看，与冰雪旅游相关的领域和企业受益最为明显，相关企业冰雪经济相关比例也较高，值得特别关注。