三星电子突然异动，盘中拉升原因何在？

11月15日盘中，韩国综合股价指数(KOSPI)一度下跌逾1%。但随后在三星电子等芯片股带动下，KOSPI震荡翻红。截至发稿，KOSPI指数小幅上涨0.09%，三星电子上涨7.21%，创2020年3月24日以来单日最大涨幅。那么，三星电子为何突然上涨呢？

此前四个交易日，KOSPI指数累计下跌5.56%，其中三星电子、SK海力士跌幅均超过13%。分析人士指出，特朗普当选推动美元走强和美国国债利率飙升，给韩国股市带来下行压力。此外，如果特朗普提高对贸易伙伴的关税，韩国的出口驱动型经济可能会萎缩。

最新消息显示，花旗集团将韩国股票评级从中性下调至减持。此外，美国财政部当地时间周四发布的报告显示，美国已将韩国重新列入货币操纵观察对象。

看看详细报告吧！

三星电子股价上涨

周五，三星电子股价突然大涨，涨幅一度超过8%。消息传出后，三星电子表示，已与韩国主要工会达成初步协议，工资上涨5.1%。三星电子表示，工会成员将从14日开始对该协议进行为期一周的投票，其中包括更多假期和可用于购买三星电子产品的奖励积分等福利。据了解，该工会拥有会员3.65万人，约占三星电子韩国员工总数的30%。工会于7月举行罢工，但该公司表示罢工并未造成任何生产中断。

此外，韩媒近日报道称，三星已经开始HBM4的开发，可能会为Meta和微软两大AI云服务巨头提供定制化的HBM4内存，集成到其下一代AI解决方案中。这也标志着三星的HBM4工艺首次被主流客户采用。

此外，有消息称，为加强半导体产业竞争力，韩国执政党国家力量党计划向韩国国会提交《半导体特别法》，对半导体产业采取政府补贴等扶持措施。随着美国总统特朗普第二任期的临近，全球产业贸易领域波动加剧。韩国国家力量党计划加快《半导体特别法》等支持韩国企业的相关法律法规的立法。

资本市场方面，韩国股市本周继续下跌。周一至周三，韩国综合股价指数（KOSPI）分别下跌1.15%、1.94%和2.64%，周四小幅上涨0.07%。从个股来看，韩国芯片股本周前四个交易日大幅下跌，三星电子跌幅超过12%，SK海力士跌幅超过13%。

专家普遍认为，这主要是市场对特朗普政府贸易保护主义的担忧，其不确定性可能会持续一段时间。市场预测特朗普可能设立关税壁垒并采取减税政策，推动美元走强，加上比特币等虚拟货币市场势头强劲，导致外资流出韩国股市。

分析人士指出，随着美国共和党锁定参众两院多数席位，导致政策不确定性增加，韩国股市的低迷局面可能会持续下去。 NH Investment Securities研究员Kim Young-hwan分析称，至少在美国新政府成立并提出具体政策之前，近期很难找到股市反弹的机会。

由于人们越来越怀疑美联储明年将基准利率下调到什么水平，美元最近一直在攀升。特朗普政府对通胀加速的预期（部分原因是关税上涨）进一步推动了美元本月的上涨。这种升值给石油等以美元计价的商品净进口国以及拥有以美元计价的债务的国家带来了巨大压力。

特朗普大选获胜推高美元，美国国债利率飙升，给韩国股市带来下行压力。此外，韩国经济属于出口驱动型经济，严重依赖出口。如果特朗普对贸易伙伴提高关税，韩国经济将受到极大影响。近日，韩国国际经济政策研究所发布研究报告称，如果特朗普兑现征收最高水平一般关税的承诺，韩国明年GDP将萎缩约0.67%，出口将减少448亿美元。

韩国因汇率操纵而受到美国关注

当地时间11月14日，美国财政部发布2024年下半年汇率政策报告，将韩国列入汇率操纵观察名单，其中还包括日本和德国。上述报告涵盖截至 2024 年 6 月的四个季度。

美国财政部在报告中还得出结论，美国主要贸易伙伴均没有操纵本国货币与美元之间的汇率，以阻止有效的国际收支调整或在国际贸易中获得不公平的竞争优势。

韩国自2016年4月以来已连续14次被列入观察名单，并于去年11月被从名单中删除，这是七年来的首次。今年上半年也曾被排除在外，但下半年又再次上榜。

美国指定汇率操纵观察对象有3个标准：对美贸易顺差达到150亿美元以上；经常项目顺差占国内生产总值（GDP）的3%以上；过去 12 个月中至少有 8 个月出现净购买。美元，其规模占GDP的2%以上。只要满足两个条件，你就会被列为观察对象。

此次，韩国对美贸易顺差和经常项目顺差超标，被列入观察名单。美国财政部表示，截至2024年6月末，韩国经常项目顺差占GDP的3.7%。对美贸易顺差从上年的380亿美元增至今年的500亿美元。

近日，韩元兑美元汇率跌破1400韩元大关后，韩国政府14日采取“口头干预”措施。韩国副总理兼企划财政部长官崔相穆当天在首尔银行大厅主持召开宏观经济金融会议。他表示，当前，美国新政府的政策基调，以及全球经济增长、物价走势以及主要国家货币政策基调都充满不确定性。韩国政府将通过24小时联合监测机制密切关注市场动态，及时应对可能出现的波动。

崔相木指出，如果金融、外汇市场波动过于剧烈，有关部门要及时采取积极主动的稳定市场措施。这是韩国外汇管理局7个月来首次口头干预外汇市场。 4月中旬，受中东紧张局势等因素影响，外汇市场剧烈波动，韩元兑美元汇率暴跌。当时韩国政府立即进行口头干预。