大小盘股表现分化，小微盘股持续反弹，权重月内多陷回撤

近期，大小盘股表现出现分化。截至今日（10月30日）收盘，根据近一周（10月24日至今）及本月市场统计，代表小微股的中证2000指数和中证2000指数均最高收益。此前，代表大盘股的上证50和沪深300均大幅下跌。此外，从个股层面来看，不少大盘权重股回吐了本轮反弹以来的全部涨幅。

注：近一周及本月各规模指数涨跌幅（截至10月30日收盘）

小微股继续反弹，权重月内出现回调。

9月中下旬以来，A股整体出现了精彩反弹。不过，进入本月，市场权重大多回撤，而小微盘又恢复了“攻势”。从具体数据看，总市值（截至9月底）在1000亿元以上的股票本月平均跌幅接近3.05%，而总市值在50亿元以下的股票平均增长近11.9%。其中，40只小微股月内股价成功翻倍。与此同时，爱融软件、广智科技、成地香江、太极控股4只“前小微股”目前总市值已突破百亿元大关。

与小微盘牛股频出相比，部分权重股月内不仅持续下跌，股价也回落至本轮反弹前。据市场统计，从9月18日（上证指数近期低点）至今，期间共有44只股票收跌。剔除10只ST股，剩余34只个股中，有21只总市值超过100亿元，占比近61.76%。其中，长江电力、华能水电两只价值千亿的权重股上市，还有川投能源、宁沪高速、山东高速等一批昔日“红利”明星股。

注：9月18日以来的反弹期间，百亿市值个股出现下跌（截至10月30日收盘）

受权重股整体下跌影响，相关指数ETF当月也大幅下跌。据统计，沪深300和上证50ETF最大五只本月平均下跌近5.7%。此外，这些宽基基金的份额近期也大幅下跌，尤其是基金规模排名第一的华泰莓瑞沪深300ETF。截至10月29日，近半个月其基金份额累计减少59.4亿，累计跌幅近5.88%。目前，其基金份额已基本回落至9月下旬的水平。

注：近期华泰浆果沪深300ETF基金份额变动（数据截至10月29日）

2000系列指数正在逼近前期高点，资本情绪在多方面上升。

本月初以来，受节前热点市场降温影响，大量个股在节后首日（10月8日）创出新高后持续下跌。从指数来看，只有孟证50指数成功突破前期高点，其他主要市场指数也距离10月8日创下的最高价还很远。目前，随着中小盘股持续活跃，“ 2000系列”指数正逐渐逼近前期高点。按今日收盘价与10月8日最高价计算，中证2000指数距离前期高点仅4.6%。

注：主要市场指数今日收盘价与10月8日最高价的距离（截至10月30日收盘）

此外，如果采用成分股平均市值较小的Wind微盘指数进行统计，其在10月8日期间一度突破10月8日高点并创下新高（同时创历史新高）。昨天的会议。值得注意的是，截至今日（10月30日）收盘，Wind微盘股指较今年2月低点已上涨近一倍，已收复年初全部失地。当时，由于市场偏好大盘权重，部分小微股被主动基金减持，年初小微股表现明显跑输，Wind小盘股指数也一度“减半”。

注：Wind 微型股指数较 2 月份低点上涨了一倍（截至 10 月 30 日收盘）

纵观近期资金“集中”的小微股方向，我们精选了本月以来涨幅超过50%且月末总市值低于50亿元的个股上个月的。共有近180只个股，按行业划分（申万一级）据统计，其中机械设备、电子、计算机、电力设备、汽车等个股较多。此外，杠杆基金在月内大规模加仓这些股票。截至10月29日，上述个股中，共有120余只个股节后融资余额增持，增持比例接近三分之二。

注：本月以来涨幅超过50%且上月末总市值低于50亿元的个股行业分布（截至10月30日）