特朗普 2.0 时代，美股下一个赢家会是谁？投资者面临挑战

就背景而言，特朗普在竞选过程中做出了许多承诺：高关税、减税、有利于商业的放松管制和全面驱逐移民等等。对于上周因猜测特朗普政策将提振经济而大量买入股市的投资者来说，面临的挑战是弄清楚哪些行业将获得持久提振。

例如，关税可能会重新引发通货膨胀，损害大型跨国公司，同时可能使国内小盘股受益。打击移民可能会增加劳动力成本，从而可能挤压小企业。

与此同时，对增加传统能源产量的友好立场可能会压低油价，他还将试图扭转总统乔·拜登旨在帮助清洁能源和电动汽车行业的政策。

投资咨询公司 Accuvest Global Advisors 的投资组合经理埃里克·克拉克 (Eric Clark) 表示：“我预计活跃的投资者将开始在行业层面上进行手术，看看哪些公司和行业现在可能会受益。” “随着时间的推移，我们将获得更多关于实际实施内容及其运作方式的数据点。”

克拉克说他已经抓住了一些机会。由于银行、工业、能源和大型科技股周三推高股市，他卖出了一些科技和金融股。他还购买了奢侈品零售和消费必需品的股票，这些股票在上涨期间出现亏损。

谁会受益？

小盘股上周反弹，随着交易员评估未来可能的政策背景，小盘股似乎处于有利位置。这些公司大部分收入来自国内，必将受益于不断抬头的保护主义。潜在的企业减税也将有所帮助。

特朗普提议对进口商品征收10%至20%的综合关税，对中国制造的商品征收高达60%的关税。至少部分关税将会实施的前景推动罗素 2000 指数上周上涨 8.6%。数字支付公司 Sezzle Inc. 是该指数涨幅最大的公司之一，其价值在此期间翻了一番。

由于特朗普承诺对在拜登领导下实施更严格银行业规则的监管机构进行改革，金融股也被认为处于强势地位。正如富国银行银行业分析师迈克·梅奥所说，放松管制的新时代可能会提高华尔街的盈利能力。

特朗普获胜后，花旗集团、高盛集团和摩根大通的股价飙升。

巴克莱美国股票策略师Venu Krishna表示，“美股渴望通过小盘股消化特朗普的国内增长政策，并希望通过押注金融和大盘科技股来享受放松管制带来的红利。”

分析师表示，卡特彼勒公司等工业和机械公司预计将受益于国内能源和矿业商品的生产。

美国投资银行杰富瑞 (Jefferies) 分析师斯蒂芬·沃尔克曼 (Stephen Volkmann) 重申，先锋重工是他在该行业的首选，部分原因是该公司在中国的业务有限。

他还表示，美国工业和紧固件分销商 Fastenal Co 和美国工业供应公司 WW Grainger Inc. 在转嫁关税上涨等成本增加方面有着良好的记录。

最后，打击移民的前景是投资者密切关注的潜在阻力。然而，也有一些公司可以受益，例如 CoreCivic Inc. 和 GEO Group Inc. 等私人监狱运营商。

前景仍不明朗

与此同时，华尔街的一些人对选举后的一些市场走势表示怀疑。

鉴于特朗普的亲石油立场，包括石油和天然气公司在内的传统能源股在特朗普当选后飙升。然而，行业观察人士警告说，放松监管并允许在公共土地上开采更多化石燃料的努力可能会造成供应过剩，从而压低价格。

至于特朗普的关税计划，克拉克表示，一些消费品公司看起来很有吸引力，因为任何关税上调可能不会对所有公司造成同等的打击。

“我不太担心路威酩轩集团、爱马仕国际、欧莱雅和法拉利等欧洲奢侈品牌被征收高额关税，”他补充道。

对于上周遭受重创的另一个行业：清洁能源和可再生能源来说，情况同样复杂。 iShares 全球清洁能源 ETF 经历了自 3 月份以来最糟糕的一周。

然而，前景可能并没有那么可怕。特朗普表示，他打算“废除”《通胀削减法案》，特别是其中为电动汽车提供 7,500 美元税收抵免的规定。但分析师认为完全关闭的可能性不大。

美国最大住宅太阳能公司Sunrun首席执行官玛丽·鲍威尔(Mary Powell)上周表示，完全废除通货膨胀削减法案并取消光伏等行业的税收抵免“极不可能”。

“美国人想要并且需要负担得起的、可靠的能源，而《通胀削减法案》实际上正在提振全国许多州的经济，包括许多倾向共和党的州，”她说。

加拿大皇家银行资本市场分析师 Christopher Dendrinos 表示，在投资者等待澄清之际，这种转变的幽灵将对行业构成威胁。

他补充说：“另一方面，人们预期政策变化需要很长时间才能通过，甚至需要更长的时间才能实施，这会削弱总体影响，并可能在下一届政府上台后再次发生变化。” 。

丹德里诺斯表示，特朗普政策的其他因素甚至可能对一些股票有所帮助。鉴于First Solar Inc.和能源公司Fluence Energy Inc.的保护主义议程和强劲的国内需求，分析师预计First Solar Inc.和能源公司Fluence Energy Inc.的表现将优于同行。