国际油价大幅下挫，中东局势变化引发巨震

油价即将暴跌！

今日国际油价大幅下跌，美国石油期货主力合约低开低走。截至中国证券报发稿，WTI原油跌幅已超6%，布伦特原油也跌幅达5.79%。在美国股市开盘前，石油股也走软。

有分析指出，以色列周末对伊朗的报复性打击绕过了石油和核基础设施，没有中断能源供应，并缓解了中东地缘政治紧张局势。市场对地缘政治可能造成的供应中断的担忧已经消退，这是油价的利空因素。

刚刚，由于中东地缘政治风险推动风险溢价逐渐侵蚀，花旗集团将12个月布伦特油价预测从72美元/桶下调至60美元/桶。

石油价格暴跌

中东局势发生巨变，国际油价出现巨大震荡。

上周，国际油价上涨逾4%，因担心以色列即将实施的报复性袭击将针对伊朗石油设施和核设施，引发中东全面战争的担忧。

不过，周一国际原油期货价格大幅下跌，美国石油期货主力合约跌幅超过6%，抹去了过去一周的涨幅。截至中国证券报发稿，布伦特原油期货价格下跌5.79%至71.25美元/桶； WTI原油期货价格下跌6.12%至67.39美元/桶。

从消息来看，以色列上周末对伊朗的报复性打击，避开了伊朗的石油和核基础设施。伊朗还表示，在以色列袭击全国各地的军事目标后，其石油工业运行正常。伊朗还试图淡化以色列袭击的影响。伊朗武装部队总参谋部26日晚些时候表示，伊朗“保留及时回应的合法权利”。

外媒评论此事时表示，伊朗相关声明并未宣称将采取报复行动，只是表示伊朗的重点是支持加沙和黎巴嫩实现停火。与伊朗武装部队一样，伊朗外交部没有威胁立即做出反应。

SPI资产管理公司分析师斯蒂芬·英尼斯表示：“以色列的袭击小心翼翼地避开了能源基地，减轻了人们对与伊朗发生全面冲突的担忧。”他表示：“更能说明问题的是伊朗的回应，伊朗的回应淡化了史蒂芬·英尼斯的说法，如果紧张局势进一步缓和，油价可能会继续下跌，因为交易商将注意力转向2025年的供应。鉴于供应过剩的前景，油价可能会跌至60美元/桶。

MST Marquee能源分析师索尔·卡沃尼克(Saul Kavonic)也表示，以色列袭击的有限性，包括避开石油基础设施，给人们带来了缓和局势的希望。澳新银行研究部分析师认为，由于以色列周末对伊朗发动了仅针对军事目标的有针对性的袭击，油价可能会回落。伊朗还淡化了此次袭击的规模和有效性，并且没有立即做出回应，这可能会导致石油市场已经消化的地缘政治风险溢价在未来几天大幅走低。

不过，Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn警告称，对国际油价上涨的担忧尚未结束。他在一份报告中表示：“石油的问题在于，供应中断的直接威胁目前已被搁置。” “从更大的角度来看，如果你认为这会结束中东目前的局势，我不这么认为。” ……我认为伊朗会以某种方式做出回应。”

显着降低

由于中东地缘政治风险驱动的风险溢价逐渐消失，花旗集团大幅下调了布伦特原油价格预测。

马克斯·雷顿等花旗分析师在一份报告中表示，以色列周末对伊朗的军事行动“不太可能被市场视为影响石油供应的升级”。花旗将三个月布伦特油价展望从 74 美元/桶下调至 70 美元/桶，将 6 至 12 个月展望从 72 美元/桶下调至 60 美元/桶。但风险依然存在，花旗集团预测油价大幅上涨的可能性为 10%，低于之前预测的 20%。

海通期货指出，以色列有限的应对措施让地缘风险靴子落地，市场对地缘政治问题可能造成供应中断的担忧消退，这对油价是利空因素。虽然国内市场需求端柴油市场出现复苏，但整体原油需求依然疲弱，对原油价格支撑有限。最新持仓报告显示，基金持仓变化较小，净多头仅小幅减少，基金观望情绪浓厚。

美国利波石油咨询公司(Lipow Petroleum Consulting)总裁安迪·利波(Andy Lipow)表示，“由于以色列刻意避免（也许是在美国的鼓励下）针对原油设施，石油市场又回到了供应过剩的市场。”他补充说，不仅美国的石油产量一直在增加，加拿大和巴西等主要国家，甚至阿根廷和塞内加尔等小国的石油产量也在增加。今年剩余时间油价仍将面临压力，布伦特原油在可预见的未来可能很难达到 80 美元。

值得注意的是，近期，石油输出国组织（OPEC）再次下调今明两年全球石油需求增长预期。 OPEC 10 月 14 日宣布，将 2024 年全球需求增长预期下调至 193 万桶/日，低于上月预期的 203 万桶/日。这是OPEC连续第三次下调预测。与此同时，OPEC还下调了对2025年的预测，预计全球需求增长为164万桶/日，低于此前的174万桶/日。

在OPEC发布最新月报之前，EIA（美国能源情报署）数据显示，截至10月4日当周美国原油库存意外增加580万桶，超过预期的200万桶，表明供应依然充足，市场需求并未明显升温，催化“供给过剩”的负面预期。

由于需求疲软和供应充足的迹象打压原油市场，华尔街已转向看跌油价。摩根士丹利和高盛近期发布的研究报告显示，预计2024年底或2025年初之后，整个石油市场可能会从供需略紧平衡转向潜在过剩。高盛甚至预测布伦特原油交易价格可能跌至每桶61美元的阶段低点。

高盛近期发布的一份研究报告显示，该行预计，到2025年，整个原油市场可能会从供需略紧平衡转向潜在过剩。高盛的这一预期源于OPEC和非OPEC产油国继续增加原油供应的整体预期。高盛预测，如果OPEC成员国完全扭转减产计划，布伦特原油交易价格可能跌至现阶段低点61美元/桶。

9月，摩根士丹利在一个月内两次下调布伦特原油价格预测，称近期价格下跌带来“需求显着疲软”的风险。摩根士丹利分析师目前预测今年第四季度布伦特原油平均价格为每桶75美元，比8月底修正后的每桶80美元的价格预测低5美元。

摩根士丹利股票分析师兼大宗商品策略师马丁·拉茨（Martin Ratz）及其团队写道：“油价最近的走势与需求大幅疲软时期的走势相似，日历价差已经表明未来可能出现类似衰退的库存增加。”分析师认为，根据不同交割月份之间的油价差异（称为日历价差），市场正在定价未来库存可能增加的迹象，这种情况通常与经济衰退相关。