上市公司回购增持贷款陆续落地，银行零利润放贷背后的考量

上市公司回购、增持贷款逐步落地。

10月24日晚间，招商南油、招商公路、孚日等8家公司宣布申请专项贷款，用于回购增持上市公司股份。截至目前，已有40余家上市公司及股东申请回购增贷，累计贷款金额上限超过140亿元。

从利率情况来看，原则上大部分银行的贷款利率不超过2.25%，但部分银行提供的贷款利率为1.75%，与银行申请再贷款的年利率相同来自央行，这意味着“零利润”。

“单纯从这笔贷款的利率来看，确实是无利可图的，但通过这次合作，我们可以拓展一些其他业务，比如零售业务，总体算不亏。”一家股份制银行分行负责人对界面新闻记者表示。

银行向恒逸石化发放贷款“零利润”

10月23日晚间，恒逸石化（000703.SZ）公布回购预案，表示将以不超过9元/股的价格回购，回购金额不低于1.25亿元，且不回购。超过2.5亿元。回购金额来源为公司自有资金和股票回购专项贷款资金。公司与中国农业银行股份有限公司授权分支机构签订了《流动资金借款合同》，借款目的为回购公司股份。

据了解，贷款金额不超过1.32亿元，利率不超过1.75%（含本金），贷款期限为3年。银行向央行申请再贷款的年利率为1.75%，这意味着农业银行以“零利润”向恒逸石化提供贷款，以支持后者的股份回购。

根据《关于设立股票回购、持有、增持和再借贷有关事项的通知》，21家金融机构自主决定是否发放贷款，合理确定贷款条件，自行承担风险。贷款利率原则上不超过2.25%。

上述金融机构发放贷款后，于下一季度首个月向央行申请再贷款。对符合条件的贷款，央行按贷款本金100%向金融机构发放再贷款，年利率1.75%，期限1年，视情况可展期。

南开大学金融发展学院院长田立辉接受界面新闻采访时表示，借款利率不超过1.75%，这意味着农行将以“零利差”向恒逸石化发放贷款。 。这种贷款方式不适合目前的市场。公司的环境非常有利。借款期限为三年，为公司实施回购计划提供了充足的时间和资本运作的灵活性。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉界面新闻，该行向企业低价发放贷款资金，体现了该行对促进资本市场稳定运行的支持，也有助于提振企业发展。回购股票的热情。这个工具给市场带来了活跃的资金，对资本市场来说是一个长期的利好。但与普通公司贷款的重要区别在于，股权市场风险波动较大，对银行业金融机构风险管控能力要求较高。

有分析称，随着越来越多的企业加大分红力度，如果分红率超过回购成本的2.25%并增加借贷资本，“息票套利”将成为可能，预计将显着刺激其回购增持。热情。

数据显示，截至2018年10月24日，A股上市公司年内实施股份回购，累计回购金额达1485.6亿元，较去年同期累计回购金额627.62亿元增长1.37倍。去年期间。

确保资金专款专用

银行也在积极争夺客户。

截至目前，工、农、中、建四大国有银行，以及中信银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、中国平安等股份制银行某银行参与其中。

平安银行相关人士告诉界面新闻，政策一发布，总分行层面就成立了由各部门组成的专项敏捷团队，各部门加班加点推动相关产品体系打造；同时，各地分行加快与上市公司的合作。与客户建立联系，积极推动合作。

截至目前，平安银行已联系全国200多家上市公司寻求贷款意向。其中，已有50余家初步达成贷款合作意向并进入业务流程。达成意向的上市公司包括高端制造、生物医药、交通运输等。和许多其他行业。

界面新闻记者从兴业银行获悉，截至目前，该行已完成20家上市公司股票回购及增贷业务审批，累计审批金额超过40亿元。目前，该行正在与120多家各领域领先的上市公司进行对接。

据界面新闻记者了解，广发银行立即制定下发了《广发银行股票回购及增贷管理办法》，并同步动员全行开展营销活动。截至10月25日，该行拥有营销储备股票回购及增贷客户45家，融资需求总额70亿元。

10月23日，浦发银行表示，该行已在总分行成立跨部门敏捷工作组，优化审批流程，开辟绿色通道，积极有序推进相关工作落实。 “截至目前，我行已完成多笔‘股票回购及增持贷款’审批，与170余家上市公司达成合作意向，涵盖集成电路、光电子、生物医药、交通运输、高端装备等多个行业。制造业。”浦发银行表示。

在风险控制方面，银行并未放松。 “我们将继续做好后续贷款发放工作，加强贷款资金监督管理，确保贷款资金专款专用，推动上市公司积极运用回购、股东增持等工具进行管理市场价值，有利于维护资本市场的稳定运行。”兴业银行投资银行部相关负责人表示。

农业银行表示，总分行加强联动，结合股票回购和增持贷款业务发展需要，研究制定股票回购和增持贷款管理办法，明确产品定义，细化借款人条件、梳理贷款要素和流程，优化政策和授权，强调风险防范和合规管理要求。