多家银行下调优先股股息率，浦发银行、农业银行等调整幅度显著

最近，记者注意到许多银行有新的趋势 - 降低了优先股的股息收益率。

正如Pudong Development Bank在3月11日宣布的那样，它将在同一天调整该银行的首选股票的第二期股息收益率。在调整之前，银行的面对面股息为“ PUFA YOU 2”为4.81％；调整后，它为3.80％，降低了1个百分点以上。此外，中国农业银行和工业银行还调整了面对面的股息收益率。

北京财富管理行业协会的特别研究人员杨Haiping表示，在当前市场利率的环境中，融资成本也下降了，优先股的股息减少也可以预见，但这并不意味着优先股的资产分配会削弱。

几家银行降低了优先股的股息收益率

优先股是具有股票和债券特征的混合股票，通常优先会在公司获利时获得固定股息，类似于债券的利息。

最近，记者注意到一些银行降低了优先股的股息收益率。例如，Pudong Development Bank于3月11日发布了“调整第二股股票面部股息率的公告”，将面部股利利率从4.81％调整到3.80％。

据了解，这次涉及的优先股是该银行于2015年3月11日发行的1.5亿股优先股“ PUFA You2”。据报道，首选股票采用分阶段的面部股息收益率，5年作为股息调整期，即在5年的股息调整期间，股息调整期间，股息率支付了固定的差异分配。

3月11日，首选股票的第二股息率调整期结束了五年，是第三股息率调整期的重新定位日期。因此，Pudong Development Bank根据相关条款调整了第三个股息利率调整期间优先股的面部利率。

“确定'pufa you2'面对面股息利率的方法是重新汇编日期的基准利率加上第一个定价时确定的固定保费。” PUFA银行表示，当前的基准利率为1.56％，固定溢价为2.24％，确定面对面的股息利率为3.8％。

除Pudong Development Bank外，该农业银行还于2015年3月发布了“农业银行卓越2”，并在本月的重新编写日也迎来了。中国农业银行表示，自今年3月11日以来，“中国农业银行2”的第三股息利率调整期的基准利率将为1.53％，固定溢价为2.24％，因此面对面的股息股息率为3.77％，并且每年支付一次股息。

去年，几家银行还调整了优先股的股息收益率。例如，在2024年12月9日，工业银行宣布，它将针对2014年12月私下签发的首选股票的第三股利息周期的面对面股息收益率，调整后的面对面股息收益率为4.23％。

记者发现，当前调整股息收益率的优先股票的定价模型都是基准利率 +固定溢价。一旦确定了固定的溢价，股息收益率的降低主要是由于基准利率的变化。上述银行首选股票的基准利率都是中国债券信息网络发布的国库券成熟度的收益曲线的算术平均值，其中5年的国库债券债券成熟度的回报率是中国债券债券债券信息网络的债券债券回报率。

行业：对资产分配价值的影响很小

尽管由于基准利率的变化，银行优先股的股息收益率通常已降低，但与债券等资产相比，它仍然具有更大的优势。

“顾名思义，优先股具有一定优先级。优先股的股东可以比普通股东参与公司的利润和盈余财产的分配。”高级金融监管专家周Yiqin告诉记者，首先股票的股息收入通常是固定的，尤其是对于具有强制性股息条款的优先股。只要公司具有分配利润，就应以同意的金额支付给优先股东的优先股东，并具有很高的固定利息价差和巨大的优惠券优势。

周Yiqin说，优先股的股息收益率与市场利率有关。目前，市场利率处于下降阶段，因此首选股票的股息收益率也得到了相应的调整。此外，某些商业银行的财务状况有所改善，是否提高了信用评级，或者经营条件得到显着改善，并且融资成本也将相应下降，因此优先股的股息收益也可以降低。

向下股息收益率是否意味着资产分配的价值削弱？杨·海芬（Yang Haiping）表示，在当前下降市场利率的环境中，融资成本也下降了，优先股的股息下降也是可以预见的，但这并不意味着优先股的资产分配优势将削弱。

“银行首选股票具有固定收益的特征，投资者通常认为投资银行首选股票可以获得稳定的回报，同时风险相对较低。”杨·海芬（Yang Haiping）表示，此外，商业银行首选股票没有在市场上发行并具有一定的稀缺性，这使得它们在资产分配投资组合中具有良好的分配价值。

周·伊昆（Zhou Yiqin）指出，银行优先股票的发行实体是大型的国有银行，主要的联合股商业银行，高质量的城市商业银行等，其信用资格通常都很好。即使面对面的股息降低，它仍然是一种更具吸引力和稳定的资产。