黄金价格迭创新高 黄金主题ETF总规模超1100亿且净值增长率约20%

【简介】黄金主题ETF的总尺度超过1,100亿元人民币

随着黄金价格达到新高价，与黄金相关的ETF吸引了加速资本涌入。目前，以黄金为主题的ETF的总尺度已超过1000亿元人民币，达到1,14.68亿元人民币。绩效也有所提高，全年在全年20％的市场中以黄金为主题的ETF的净值增长率。

许多行业内部人士说，在此阶段，多个因素正在影响黄金的供求平衡和价格趋势，黄金的定价框架正在发生变化。在中长期中，全球经济前景的不确定性增加了，再加上地缘政治关系和海外政策的不确定性，重点介绍了黄金对冲的价值。

黄金主题ETF的总尺度超过1,100亿元人民币

受特朗普在市场上超出市场期望的影响，市场风险规避情绪加剧了。本周，伦敦的金牌和Comex Gold分别飙升至3167.74盎司和3201.6美元/盎司，继续达到创纪录的高点。许多黄金珠宝品牌宣布的全黄金首饰的价格超过了960元/克。

同时，资金正在加速以黄金为主题的ETF的涌入。风数据显示，截至4月2日起，自今年年初以来，整个市场中与黄金和黄金股票相关的20种ETF产品的总净流入量为23606亿元人民币。其中，Huaan Gold ETF的净流入量为86.67亿元，国泰黄金ETF的净订阅金额为441.15亿元，而Bose Gold ETF也“增加了30亿元人民币的钱”。随着资金的持续涌入，以黄金为主题的ETF的总尺度达到了创纪录的高度，达到了1,14.68亿元人民币，最大的Huaan Gold ETF达到了430.91亿元人民币。在性能方面，今年与黄金相关的ETF的净值增长率约为20％，成为今年ETF产品的“先锋”。

FOF产品已成为黄金ETF配置的“大玩家”。根据最新披露的2024年年度报告，共有177个FOF持有Huaan Gold ETF。在Huaan Gold ETF中拥有大量股份的FOF包括Xingzheng Global Active Aptivation A，Communications Ankeniang稳定退休a一年，以及Huaan Yingrui稳定的稳定招聘持有6个月等。分别为fof。

国泰基金会说，近年来，投资者一直在被投资者追捕的原因与牛市持续的牛市密切相关。自今年年初以来，由于对特朗普的政策不确定性的市场担忧，金价一再达到了新的高价，全球风险厌恶情绪再次升高，美国国债的下降支持了黄金价格的上涨，黄金价格再次上涨。此外，这也与社会对黄金投资价值的深入认识相关。黄金不仅具有货币和商品属性，而且具有强大的财务属性。尤其是当美国的实际利率下降时，黄金价格通常会表现更好。

HSBC JINXIN中型帽的基金经理Zheng Xiaobing说，这一轮黄金上升显示了一项新功能。过去，黄金升起更多来自全球投资者。在这一轮的上升中，全球中央银行继续购买黄金已成为推动黄金价格的主要驱动力。黄金不再是单一商品，其货币属性更为突出。

黄金对冲价值亮点

关于未来市场，Yongying Gold Stocks ETF的基金经理Liu Tingyu表示，如果不再有实际和解的余地，那么黄金将直接作为对冲不确定性的安全资产而受益。其次，全面的关税将在中型和长期内提高美国通货膨胀水平。非农业就业和GDP数据可能会进一步确认美国经济的下降趋势。美国的经济可能会长期存在于散落的环境中，并且将反映出黄金的抗通信属性。最后，特朗普政策的不确定性将增加其他国家对美国市场的不信任，美元的信贷损失和美元减弱。各个国家的中央银行可能会更决心将来增加其黄金持有，这将逐渐减少美国资产（美元，美国债券）。传统实际利率框架的投资者也将退还黄金资产。

根据现有数据分析，美国经济仍然承受着下降的压力，美元指数仍然具有继续折旧的可能性，并且仍然有可能黄金价格上涨的可能性。很难判断黄金价格何时达到顶峰。在短期内，它可能与美国数据相关，例如非农业数据，失败的数据，也可能会提高利率，也可能会提高利率，金额也可能会提高利率，金价也可能会提高金价。郑小宾提到。

CITIC Prudential CSI 800非有产金属基金的经理Huang Zhi认为，这一轮黄金价格上涨得到了强大的基本逻辑的支持，并且预计流动性期望和避风付用的需求有望为黄金价格提供良好的支持。在中长期中，全球经济前景的不确定性增加了，再加上地缘政治关系和海外政策的不确定性，重点介绍了黄金对冲的价值。黄金在各个国家的中央银行资产分配中的地位持续上升，中央银行的黄金购买可能会继续提高黄金价格。目前，A股金领域的估值处于相对较低的历史水平。随着黄金价格上涨，黄金股的价格弹性预计将逐渐出现。

“在这个阶段，多个因素会影响黄金的供求平衡和价格趋势，黄金的定价框架正在发生变化。在短期内，黄金价格趋势需要注意美联储货币货币政策的方向以及全球中央银行的黄金持有量的变化。中等和长期的趋势主要取决于美国的实际利率水平，并增加了现实的利率，以及RMB的现有趋势。在美元全球信贷的挑战下，黄金的避免和货币属性进一步强调，使黄金继续被分配为替代美元和美元资产。” E Fund Gold ETF的基金经理Bao Jie表示。