ST联创、ST朗源、ST香雪等财务造假公司股价暴跌，监管出手遏制题材股炒作

3月26日，许多有问题的公司，例如St Lianchuang（300343.SZ），St Langyuan（300175.SZ），St Xiangxue（300147.sz）和St Xiangxue（300147.sz），继续出现在衰落榜上。其中，在早期阶段关闭的大型怪物股票St Xiangxue仍然有超过60万个订单。从上述公司看，大多数公司都是受到行政上的财务欺诈行为的公司。根据“最严格的新法规”，尽管这些公司没有遇到由于重大违规而被迫提取的情况，但他们遇到了“股票其他风险警告”的情况，并且该公司的股票也属于帽子。

从监管行动的时机来看，在近期对主题股票的恶性投机的背景下，将行政处罚集中在许多问题库存上，无疑将有助于遏制当前对主题股票投机的趋势。例如，以ST Xiangxue为例，作为2024年下半年的大型怪物股票之一，由其子公司Xiangxue Life Sciences应用的Taest16001注射量被包括在国家食品和药物管理药品药物审查中心的突破性治疗品种清单中。根据财务数据，St Xiangxue多年来遭受了巨大的损失，并因提交案例调查的风险而被叠加，但与市场投机有关。在帽子之前，与猜测之前的高点相比，公司的市场价值仍增加了约200％。

从二级市场的角度来看，圣江十二世“连续停止20％”。在此限制后面，有许多投资者的恐慌踩踏。由于ST新法规的严格性，投资者担心St Xiangxue可能会面临更严重的财务困难，甚至将来会面临风险，并选择尽快离开市场以减少损失。大量的卖出订单积累了，很少有投资者愿意接管这时，这使得股票价格很难在限制下开放，从而进一步加剧了踩踏的风险。在St Lianchuang和St Langyuan中，同样的情况在不同程度上进行了。

实际上，包括上海证券交易所和深圳证券交易所在内的最新上市规则即将到期，但市场只注意到历史上最严格的脱颖而出的法规，但忽略了最新的上市规则，并且还完善了上市公司的情况，并实施了用于风险警告的上市公司。例如，新法规包括多年未分配股息的公司，或在“实施其他风险警告（ST）”中股息比率较低。例如，新法规还阐明了其他各种风险警告，例如无法正常举行会议并构成有效决议。

从当前情况来看，包括投资者，金融机构和上市公司在内的实体显然没有做出足够的准备来应对历史上“最严格的新ST法规”。

对于投资者，他们应迅速跟踪上市公司的信息披露，积极学习相关的政策和法规，并了解新的ST法规的具体内容和影响。从圣利安琴，圣兰尤恩和圣江克萨等公司的发展来看，上市公司披露的调查信息不仅是例行事项，而且是将来的主要隐藏危险。在面对个人股票的调查时，投资者不应以赌博方式保持其赌博，而应通过司法机构和专业调解机构来保护其权利和利益。

作为资本市场中的重要中介，证券公司必须立即采取行动来应对历史上严格的最新新规定。应该指出的是，在圣江克郡受到风险警告之前，仍有超过2亿元人民币的融资余额。同样的情况也发生在St Zhongqingbao（300052.SZ），Zhuolang（600225.sh），St Lianchuang和其他股票中，融资余额全部计算出1亿元。因此，证券公司应全面列出现有的保证金融资以及证券贷款目标，并重新评估一直处于ST或具有潜在风险的公司。对于那些基本面严重恶化并且不符合持续运营假设的ST公司，他们将果断地将其从保证金融资和证券贷款目标的范围中转移出来，并不断降低现有的融资余额。他们不应该等到交易所采取行动后才将其从证券证券清单中转移到保证金融资和证券贷款目标。

从上市公司的角度来看，一旦实施了其他风险警告，通常意味着市场价值会降低，融资能力受到影响，并且品牌形象恶化。因此，应根据申请撤回风险警告的准则进行纠正。

与历史上最严格的新脱名规则相比，ST股票带来的交易风险不能低估。如上所述，如果最严格的降级规则是对“市场上的坏孩子”的最严格惩罚，那么新的ST规则针对的个人股票数量要大得多，并且它带来的市场影响也很大。因此，所有参与市场的各方都应关注它，以防止其发展成为系统的踩踏。