A股IPO库存锐减：沪深两市在审企业仅剩72家，创业板科创板数量创新低

IPO的曾经批评的“ Damshe Lake”现已演变为“库存不足”。

上周，包括Yingshi Innovation和Zhongce橡胶在内的三家公司的注册生效。根据21世纪Business Herald Reporter的统计数据，截至3月2日晚上，只有203家公司排队进行A股IPO。其中，北京证券交易所占近一半（94），有110家公司在上海和深圳证券交易所排队，分别为25、36、20、20和29家公司。

如果通过发行和审查会议的公司（包括通过审查并提交注册的公司），则在上海和深圳交易中只有72个IPO项目正在审查中，并且在Chinext和Science＆Technology委员会中只有11家和14家正在审查的公司。

加速“驱逐”

上海和深圳股票市场的IPO审查急剧下降是由于新申请人的减少所致，另一方面，这是由于两家公司严格控制了加速“ Destocking”。

自2023年下半年的IPO“法规”以来，终止的公司数量达到了创纪录的高度。仅在2024年，有430家公司暂停了审查（包括撤回，终止注册和上层委员会的否决）。

自今年年初以来，IPO终止的数量已减少，但仍有41个订单。同时，随着市场恢复和行业期望的稳定，IPO审查和注册程序已经大大加速，并且在2月的某些项目被称为“ Flash”进步。

2月28日，计划在上海主板上进行IPO的中东橡胶将生效。该公司于2月13日（星期四）通过了会议，并于2月17日（星期一）提交了注册，他们之间只有一个工作日； 2月28日（星期五）注册，除了提交注册外，只有8个工作日。

这不是一个孤立的情况。科学技术创新委员会的汉邦技术于2月21日（星期五）通过了会议，并于2月24日（星期一）提交了注册；上海主委员会伟哥于2月26日通过了会议，并于2月28日提交了注册；审查和注册的提交都是2个工作日。

值得一提的是，许多被困在注册过程中的“指甲家庭”很长一段时间也取得了清单的明显进展，这加快了IPO中“击倒”的过程。

近四年半后，2025年2月27日登记了更典型的阴影石创新，该公司于2021年9月16日接受了会议，并于2022年1月28日通过了会议，并于2022年1月28日提交了注册。从这次的批准到这次的批准，这两年之间有1,261天的间隔，大约在三年之间，这是大约3和3年的时间，这是一定的3和3年。

根据《记者统计》的数据，今年有17家公司已从中国证券监管委员会获得批准（注册生效），其中12家通过了一年以上的审查，占70％。

除Yingshi创新外，包括Shouhang New Energy，Zhongjie Automobile，Taili Technology等的11家公司都是2023年通过了该审查的所有公司。另一家申请的Taihe Co.，该公司在Gem上列出的Taihe Co.，在2022年8月31日通过了2022年10月27日的注册，并于1月27日登记了25日，该评论通过了该审查，并于2022年8月31日提交了注册。超过两年。

从当前的审查来看（即，在会议之前，包括被接受，答复，等待会议和暂停），上海和深圳股市主要是“老面孔”，这些面孔在2024年之前宣布，而新申请人很少。

在72家公司中，只有11家是在2024年申请的公司，其余的61家公司在2020年至2023年申请，占80％以上。其中，两家公司是2020年申请的公司，分别是苏州·霍兹吉（Suzhou Huazhijie Telecom Co.他们目前正处于回复第一轮询问字母的阶段。

注册系统下最长的“等待期”是Wuhan Heyuan Biotechnology Co.，Ltd。和Shanghai Hengrunda Biotechnology Co.，Ltd.。两家公司的接受期在2022年，均申请在科学和技术创新委员会上上市。他们目前正在回复第二轮询问信。

值得一提的是，Heyuan Bio和Hengrun Dasheng在报告期间尚未获得盈利能力，并且没有稳定的主要业务收入。两者都选择了科学技术创新委员会的第五个上市标准，该委员会自2022年以来已成功列出。

鼓励IPO应用

由于上海和深圳证券交易所的IPO库存很着急，因此有一些有传言称市场上的IPO限制。例如，一家风险投资机构的一个人说，“交易所已重新启动了无利可图企业的IPO申请渠道”，并呼吁“良好的企业应尽快申请”。

但是，截至21世纪《商业先驱报》发表时，谣言尚未得到权威部门的证实。

前高级投资银行家Wang Jiyue向记者指出：“监管机构应通知证券公司和当地证券监管机构，并且没有理由先通知PE。”

21世纪商业的一名记者从一家投资银行家那里得知，他尚未收到相关动员会议或宣传会议的任何通知，但在去年中期，该交易所组织了一次会议，以动员投资银行积极申请项目。

但是，在当年6月举行了相关会议之后，上海和深圳证券交易所只接受了一家公司。

当时，与IPO相关的政策已经明确。 2024年4月，新的“九个国家法规”指出，应严格控制获得发行和上市的访问。进一步改善发行和上市系统，加强对整个发行和上市链的责任，并增加对发行和承保的监督。随后，上海和深圳证券交易所还迅速修订了发行和列出审查规则，以进一步阐明相关部门的定位和声明要求。

在此之前，CSRC还修改了“中国证券监管委员会的随机检查事项清单”，将初次公共发行公司的随机检查比例从5％增加到20％，并相应地增加了面向问题的现场检查和现场检查和现场交流的比例。调整后，现场检查和监督的总体比例不小于三分之一。

“即使（监管）鼓励（报告），现场检查或监督比例的30％以上不是特别高质量的，而且工作已经充分完成，证券公司也不敢申请。”中国南部的一名高级保险代理商告诉记者。

自今年年初以来，除了从北京证券交易所增加一家新公司外，上海和深圳证券交易所仍然是“零认可”。

上周五（2月28日），上海证券交易所副总经理Yuan Duoran表示，重点将是为发展新优质生产力的发展，并继续扩大私营企业的股权融资渠道。将科学技术创新委员会的建设加深，并进行并购市场的改革，并进行重组为突破，我们将加快实施“科学和技术创新委员会的八项规定”，以及“对合并和收购的六项规定”，以促进基于高级技术的企业，以促进更多的基于高级技术的企业，以促进更多的基于高级技术的企业，以促进对科学和技术的更多信息。

中国证券监管委员会还发布了一份文件，以积极支持合格的中药和其他生物制药公司以发行和名单，同时保持良好的入口，以提高来自来源的上市公司的质量。

根据行业内部人士的看法，监管机构鼓励高质量的公司申请，这并不意味着将放宽IPO要求。

“ IPO市场是否正在恢复取决于二级市场。对于真正强大的技术创新公司，一直得到监督。”王吉说。