新规实施后IPO发行保荐费用收取方式详解：永杰新材等4家企业样本分析

在“国务院规定规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定”之后（以下称为“新法规”）正式执行，如何向IPO发行赞助费收取？最近发行的四家IPO公司提供了样品。

最近，Yongjie新材料有限公司（称为“ Yongjie新材料”），Hanshuo Technology Co.，Ltd。（称为“ Hanshuo Technology”），Guangdong hongjing opoelectronics Technology Co. （称为“ Hengxin Life”）连续宣布了IPO招股说明书，并披露了发行费估算。该论文注意到，根据“总筹款金额×固定利率”或保证的费用，这四个公开的IPO被收取。他们中的两个还阐明了“阶段付款”，这在过去的上市招股说明书中尚未出现。

具体来说，2月20日，Yongjie新材料发布了最初的招股说明书，这次打算筹集0.89亿元人民币。根据招股说明书的说法，在Yongjie新材料的发行费用中，赞助和承销费用基于实际筹集的总金额。赞助和承保费用的总佣金率为5.10％，总数不少于4000万元。其中，赞助费为300万元人民币，扣除赞助费后的剩余部分是承销费，上述费用不包括增值税。

2月20日，Hanshuo Technology发布了最初的招股说明书，这次打算筹集11.82亿元人民币。根据招股说明书的说法，在Hanshuo技术的发行费中，赞助和承保费是分阶段收取的，赞助和承保费是本发行中筹集的资金总额的8.00％，不少于8000万元人民币；指的是平均市场赞助和承保费率，它取决于双方之间的友好谈判，并根据项目进度以节点付款。

2月21日，Hongjing Optoelectronics发布了一封针对初始产品的意向书，这次打算筹集4.88亿元。根据该招股说明书的说法，Hongjing Optoelectronics的赞助费为16.038亿元，承销费是本发行筹集的资金总额的8.00％；指的是平均市场赞助和承保费率，它是在友好的谈判和赞助费根据项目进度分阶段支付后确定的。

2月27日，亨格克斯生活发行了其最初的招股说明书，这次打算筹集8.28亿元人民币。根据招股说明书的数据，汉格克林人寿的承销和赞助费用为这次筹集的资金总额的8.26％，赞助费用为200万元。

上述IPO项目对发行费用的详细披露主要是由于2月15日正式实施的“新法规”。“新法规”清楚地表明，当证券公司从事业务时，他们可以根据工作进度在阶段收取服务费用，无论是在工作进度，无论是否收取或不收取库存公共销售和列出的库存和列出的库存和列出。同时，“新法规”还要求证券公司从事承销业务，他们必须遵守国务院证券监管机构的规定，并根据诸如评估项目成本等因素的费用收取服务费，并且不得根据发行量表提高费用比率。

该论文注意到，过去，IPO通常会根据发行量表提高充电率。

例如，招股说明书中指出，在2023年在宝石上列出的行业中的领导者说，如果筹集的资金总额不超过20亿元人民币，赞助和承保费=筹集的资金总额 * 5％，总金额不少于4500万元；如果筹集的资金总额超过20亿元人民币，则赞助和承保费= 20亿元 * 5％ +（筹集的资金总额-20亿元） * 6％。

2023年，另一家科学技术创新委员会的上市公司在其招股说明书中指出，如果这次筹集的资金总额不超过5亿元，则承销和赞助费=筹集的资金总额为×6.5％ + 400万元 + yuan；如果这次筹集的资金总额超过5亿元但不超过7.5亿元人民币，则承销和赞助费=（筹集的资金总额-5亿元）×7％ + 3650万元人民币;如果这次筹集的资金总额超过7.5亿元但不超过10亿元人民币，则承销和赞助费=（筹集的资金总额-7.5亿元）×8.5％ + 5400万元人民币；如果这次筹集的资金总额超过10亿元人民币，则承销和赞助费=（筹集的资金总额-10亿元）×10％ + 7525万元人民币。

但是，随着IPO市场的动态调整，IPO的过度订阅现象变得罕见，并且更多的IPO项目选择减少筹款规模。该论文注意到“总筹款金额×固定费率”或所需的保证费用已经成为主流选择。今年已上市的六家IPO公司以固定的费率收取所有费用。只有Chaoyan Co.，Ltd。（301602.SZ）以降低比率降低的费用，即，承销和赞助率为本部分筹集的资金量的7.5％，而10％（不包括）至20％（包括）是此部分筹集的资金量。

行业内部人士认为，固定费率和降低比率下降可能会成为行业中主流充电方法。