软银持仓阿里比例再降，持股价值达 259 亿美元

软银在阿里巴巴的地位进一步降低。

10月16日，港交所文件显示，软银集团（9984.T）在阿里巴巴（NYSE：BABA，09988.HK）的持股比例降至10.93%。 8月28日，软银持股比例仍为12.45%。在阿里巴巴今年5月披露的2024财年年报中，软银持股比例为14.2%。

自8月28日以来，软银已三度减持股份。截至10月11日，软银持有约20.933亿股阿里巴巴股权（普通股）。截至美股最后一个交易日收盘，阿里巴巴市值约为2370亿美元。如果按照10.93%的持股比例计算，这些持股价值将达到259.041亿美元。

2000年，软银集团董事长兼首席执行官孙正义向当时仍处于起步阶段的阿里巴巴投资2000万美元。这是软银对科技公司最成功的押注。孙正义曾在东京大学的一次对话中回顾投资阿里巴巴的场景：马云和他遇到的所有企业家都不一样。他不谈商业模式，也不要钱。 “他只谈论了他的愿景。我能感受到他的决心和热情，5分钟后我说我明白了，你想改变世界。”

马云和孙正义曾分别担任对方公司的董事，直到2020年6月孙正义宣布退出阿里巴巴集团董事会。他说：“作为董事，我是从阿里巴巴‘毕业’的。”与此同时，软银当天还宣布，马云将辞去软银董事职务。孙正义表示，阿里巴巴的股票仍然是软银持有的最有价值的资产。软银仍将尽可能长时间地持有阿里巴巴股票。当时，软银持有阿里巴巴约25%的股份。

据媒体报道，软银近年来陷入严重亏损和债务危机，孙正义的多个投资项目，如WeWork、滴滴、OYO等均已失败。为了填补资金缺口，他只能频繁抛售阿里股票。

2022年8月，软银集团宣布，其董事会已批准与阿里巴巴相关的某些预付款远期合约（一种衍生品）的提前股份结算，涉及最多约2.42亿股该公司美国存托股票（每股代表八股股本）。该公司的普通股），总计345亿美元。本次和解涉及的股份约占阿里巴巴已发行股份总数的9%。实物交割后，软银在阿里巴巴的持股比例降至14.6%。

对于软银集团本身来说，由于持股跌破20%，未来无法采用权益法进行合并。与此同时，软银集团对阿里巴巴的影响力也在减弱，因持股跌破15%而失去了董事会提名权。

报道援引摩根士丹利计算的数据称，孙正义创立的软银集团已通过远期合约减持阿里巴巴股份，持股比例从2022年12月的约7%降至去年3月的2%。到去年5月，这一比例已降至不足0.5%。

据悉，远期合约是衍生品的一种，双方约定在未来某一时间以一定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产。这份远期合约的特点是可以在不影响阿里巴巴股价的情况下“悄悄”完成出售计划。例如，2016年的第一次减价销售中，直到三年后才确认最后一天的交货。同时，合同期内仍可保留股票回购权。

根据香港联交所披露的股权，软银在阿里巴巴的多仓为10.93%，空仓为10.91%。

好仓是指相关人士自行持有股份或持有、出售或发行相关衍生品，并享有以下权利或义务： 有权购买相关股份；他有义务购买相关股份；如果相关股票的价格上涨，则有权收到付款；相关股票价格上涨时，有权避免或者减少损失。淡仓是指相关人根据融券协议借入股票，或者持有、出售或发行衍生品，并具有以下权利或义务： 有权要求他人购买相关股票；他有义务交付相关股份；如果相关股票价格下跌，则有权收到付款；相关股票价格下跌时，有权避免损失。

业内人士指出，多头头寸和空头头寸的披露并不意味着相关远期合约，软银的真实持股比例无法通过空头头寸数量减去多头头寸数量来计算。

8月15日，阿里巴巴发布2025财年第一季度财务报告（截至2024年6月30日）。阿里巴巴本季度营收2432.4亿元，同比增长4%，预估2498.5亿元；调整后EBITA（非美国通用会计准则财务指标）同比下降1%至450.35亿元人民币，符合预期。