军工板块遭遇公募基金大幅减持，华秦科技、航材股份等个股持股比例显著下降

此外，公共资金持有的形式主要是主题资金或ETF。例如，AVIC Co.，Ltd。的第二和第五大股东是两种产品：Huaxia Shanghai证券交易所科学与技术创新委员会50 ETF和E Fund Shanghai证券交易所科学与技术创新委员会50 ETF，Southern Fund和Fuguo Fund在其子公司下的军事行业主题产品也为该股票提供了一些布局。

一份研究报告指出，军事经营的积极资金规模在2022年第三季度达到了顶峰，显示出持续的下降趋势。在去年中旬反弹后，超额分配范围连续两个季度下降，接近零。此外，在积极的资金拥有大量持有军事行业市场价值之后，主题基金持有的市场价值基本上接近零。

根据数据，活跃基金在军事行业的股票持有的市场价值减少了19.3％，每月至361亿元人民币，连续两个季度减少了一个月。值得注意的是，以军事为主题的资金规模减少了1.65％的月份至349亿元人民币。比较这两个数据，可以看出，非主题的资金很少有持有军事行业的积极资金。

由于保守和乐观的基本面，公共资金对军事行业股票的热情可能会被冷静下来。中国东部的一位公共基金经理告诉中国证券杂志的一位记者，绩效是不容忽视的因素。 “从披露的绩效预测中，军事行业上市公司的绩效通常很差，主要是因为订单实施时间的延迟影响了2024年上市公司的收入和利润确认。”

基本面开始显示

天港基金会李·贾明（Li Jiaming和人员问题。

李·贾明（Li Jiaming）认为，期待2月，该行业很可能是侧向波动。尽管订单有所改善，但该行业的最大问题不是短期订单，而是长期趋势的确定性。在长期趋势变得更加清晰之前，市场对短期积极的反应可能仍然不足。另一方面，负面绩效水平仍需要在2月消化，而2月是行业信息水平上的另一个真空期，这可能会导致市场以长期的方式消化负面绩效水平。

在Bose Fund的Zeng Peng的看来，军事行业是一个计划中的行业。 2025年是军事行业第14五年计划和第15五年计划的开始。预计在明年的早期阶段累积的订单将集中。随着释放，工业周期即将迎来转折点。

Huaxia Fund的Wan Fangfang认为，长期判断力认为，军事行业将从2025年至2027年进入三年的增长阶段，而军事部门的基本投资范式将逐渐在接下来的一到两次建造从行业繁荣的转折点到订单验证的实际签署，通过验证2025年上半年上市公司的收入和利润表，该行业可能会进入一段时期2025年下半年的加速增长，而2025年是第14五年计划的终结。

“由于行业秩序维修和设备任务的紧迫性，明年军事投资的行业背景是增长和空间的并行化。从三年期截止日期来看，该行业已经投资了新的生产能力，研究能力，研究和在过去的四到五年中，新产品和新技术的迭代是由新的战斗模式和商业模式驱动的，2025-2027将迎来长期的行业增长。

在2024年的第四季度，相关公司的股票价格，例如“隐形材料”，“卫星互联网”和“低空经济”的股价具有显着的超额回报。根据E基金，他对重大军事工业公司的分析和预测，一些相对较高的军事工业公司今年处于订单和毛利率的情况，这也是股票价格的主要影响因素。 “但是，我们的研究还发现了许多积极因素，例如许多信息表明该行业的研发项目任务非常重，这表明军事行业在2025年可能面临更积极和乐观的需求。2025年是第14位。 - 最近的计划。

需要确定细分机会

军事行业对普通投资者有障碍。如何找到投资机会？

他说，在军事行业内，他对以下领域更加乐观：从安装核心高级设备的安装中受益的OEM； 2。飞机和发动机工业连锁店受益于军用飞机，C919和全球民用飞机生产能力的转移； 3。从信息化和独立可控要求中受益的军事电子部门； 4。由钛合金，碳纤维，高温合金和隐形材料代表的高级军事材料部门； 5。良好的结构，繁荣和受益于碳排放减少带的好处，用于技术升级的海洋发动机链接。

此外，Wan Fangfang更关心迭代技术的能力，良好的管理效率降低成本，以及在维护和军事贸易市场等新商业模式中的军事工业资产。从三年期（在过去的四到五年中）来看，该行业将在25 - 27年内迎来长期行业的增长，这是由新产能投资，新产品研究和开发，新技术等因素驱动的迭代，新战斗模式和业务模型。 。我们更关心迭代技术的能力，降低成本的出色管理效率以及在维护和军事贸易市场等新商业模式中的军事工业资产。

Yongying Fund的Hu Ze认为，2025年是新的质量生产力一年，以接管新的经济增长驱动力。许多新技术和新的业务格式将逐渐出现，低空经济是IT的重要代表。目前，已经建立了国家发展与改革委员会的低空经济部门。我们预计相关的发展政策可以逐渐以有序的方式发布，并且以后仍然会有更多的催化。例如，在试点城市，国家低空经济试点文件，示范项目的运营以及建立更多工业基金的建设。