节后开工首日医疗赛道逆势上扬，明星基金经理反向加仓医疗股彰显公募逆向思维

2月5日，在A股票和香港股市的背景下，医疗轨道指数在独立市场上显示出强劲的增长，最终使长期的医疗轨道带入了灵活的空间。中国经纪记者注意到，在赚钱效果中排名第一的技术轨道基金以前对排名最后的医疗基金具有强烈的虹吸效应，这导致了基金投资者的现象，但在不同的轨道基金中移动，但然而，最新的公共股份是，该信息表明，许多管理流行技术资金的名人公共产品正在增加其在医疗股票中的持股，而且医疗行业甚至已成为基金经理的最大行业地位，这表明，公众的反向思考医疗轨道上的产品正在逐渐展开。

公共资金急于筹集医疗库存

2月5日假期后的第一交易日，市场的赚钱效果转到了公共基金经理遭受最长时间的医疗轨道。那天，医疗资金在A股份和香港股票中的持股全面增长，包括Wee Health的每日限制为20％，Ruier Group的每日限制约为15％，Guoxin Health的每日限制为10％，Zhongji，Zhongji卫生的每日限制约为10％，Changyu Holdings增长了约9％，Tailin Bio上升了约8％，Yimai Tong上升了约7％，而Times Angels则增长了约6％。

医疗轨道股票的总体上升是基于指数不强的事实。同一天，上海综合指数下跌0.65％，但A股医学行业指数上涨了2.36％，香港股票悬挂式指数在同一天下降了1％以上，但香港股市是2.36％。医疗行业指数增长了1％以上，这表明股票市场医疗轨道的强劲“回报”为在医疗轨道中担任职位的基金经理提供了信心和支持。

实际上，一年中的第一天，医疗轨道库存的强劲上升无疑是及时的降雨。就在节日前几天的最后几天，许多以公共产品为主题的基金产品发布了有关终止基金合同（例如北方）的公告。一家公共基金公司发布了一份公告，显示其医疗和健康为主题的基金产品由于其资产规模少于2亿元而触发了该基金合同的终止，该公司被迫清算以医疗和健康为主题的基金。

实际上，这些具有大量投资和研究能力的基金产品中的大多数具有稳定的投资和研究能力，而他们所持有的股票也指向领先的医疗公司在医疗方面具有良好的竞争力。但是，在过去几年中，医疗行业的总体机会一直缺乏，竞争是在陶基金之间的强大和弱产品之后，基金投资者在不同的轨道之间移动。在AI的背景下，半导体和其他轨道基金继续吸引资金流入，许多基金持有人兑换了基金。返回以技术为主题的基金产品返回医疗资金，已经使许多以医疗为主题的基金的资金规模越来越薄。

现在，建设的第一个交易日已经表明了弱势轨道的强烈觉醒，尤其是医疗轨道的独立市场现象，该现象大大超过了市场趋势，这可能意味着医疗主题基金产品的绩效排名可能会显着反弹2025。

受欢迎的轨道资金购买医疗股票

值得一提的是，拥有大量持有技术股票的田径基金正在支持医疗轨道反对这一趋势。

以Weining Health的身份在建设的第一天达到每日限制的20％，例如，该股票长期以来缺乏公共资金的覆盖范围，但根据12月底的最新公开持有信息去年，中国商人基金会，吉布斯（Gotou Ubs），金鹰基金会（Golden Eagle Fund），E基金等。公共产品已重新覆盖了Wee Weed的健康。基金公司转折的现象可能意味着长美元的医疗轨道，或者它们可能在2025年成为基金经理深入探索的目标。

尤其是代表强大轨道的技术主题基金产品的逆转购买，冷平滑的医疗轨道库存突出了强大轨道和弱势轨道之间公共基金经理的反向布局思考。

证券中国记者注意到，去年12月底，金鹰基金的子公司Golden Eagle Technology Innovation Fund添加了新的购买，以引发健康，并进入了前十名持有的股票，并在过去排名第四。这也是基金的过去。在两年内，医疗股首次被包括在重量库存中，这表明，即使是强大的轨道基金经理也已经开始关注弱势赛道中的覆盖机会。

虽然领先的公共产品明星基金经理对技术轨道乐观，但他们也逐渐加强了医疗库存的机会布局。尽管E Fund的副总经理兼明星基金经理Chen Hao几乎全部持有E基金创新未来基金产品中的大量技术股票，但他不仅购买了当前市场的E Fund of E Fund of Hong Kong Stock Connect增长基金，涵盖不受限制的行业轨道。热门技术库存正在果断部署许多医疗库存。

最新的股份显示，陈霍开始强调他在包括Haijiya Medical，Innovent Biologics和Times Angels在内的十大股票中的医疗股票。就行业分配的排名前十大股票而言，该行业已成为2025年部署的最大轨道。

估值成本效益继续吸引公共资金

基金经理对医疗轨道的态度的突然增长与良好的估值成本效益在很长时间内的较长时间很大。

Chuangjin Hexin Fund的经理Hu Yaosheng仍然在医学轨道上占有沉积，他认为，在政策的帮助下，宏观环境的逐渐恢复是主要基调，并且重新注定了产品和商业模型将在医疗产品和服务以及操作中执行的核心竞争力。在各个领域的战略性洞察力的领导者将随着经济逐步恢复带来更好的增长机会。根据长期价值的观点，将细分行业和公司的产品和业务周期结合在一起，考虑到估值和成本效益，我们在创新药物和设备，消费者医疗，CXO的领域中制定了关键的布局，食品和饮料以及新的消费。

Hu Yaosheng在2025年第一季度谈到了医疗轨道上的投资机会，应该专注于探索创新和恢复的关键词。在创新方面，我们应该关注“全面加深对药品和医疗设备的监督改革，以促进由国务室发行的制药行业的高质量发展”的观点，并进一步支持国内创新的发展毒品，与此同时，国内公司的外部产品授权的数量也在增加。同时，在消费领域，正在不断探索新的情况，例如小米经济和IP产品。在恢复方面，政策一直在不断强调消费的增强，而新旧的交易继续不断发展。随着医院的合规实施，医疗设备采购预计将恢复。

Anxin Pharmaceutical Health Fund的经理Chi Chensen还认为，制药行业将在2025年第一季度继续恢复，并且对医疗政策的悲观期望得到了相对充分的表现。预计它将从2025年的悲观预期中恢复过来。我们期待医疗反腐败转移到归一化。我们将大力鼓励开发医疗商业保险，并进一步鼓励实施创新的药品和设备政策。在探索医疗库存中，我们仍将遵守相对平衡的分配，并从估值和增长的角度寻找具有更高成本效益的目标。

“从长远来看，我仍然对创新，升级和消费的升级感到乐观。考虑到制药部门已经进行了四年的调整，因此该行业的悲观期望已经相对完全。尽管该行业尚未看到大量恢复，但该行业的恢复尚未实现。相关股票的估值已得到更全面的调整。在良好的轨道上找到alpha的概念。

南方制药创新基金经理Cai Qiang对药物领域更加乐观。基金经理认为，由于制药部门于2024年进行，因此已延长到过去三年，因此药品性能相对较低，估计和资本。从配置的角度来看，它已经达到了历史较低的刻度水平。此外，从基本面来看，医疗保险局正在积极引入新的付款方式，例如商业保险，这有望减轻付款方面的压力，并清楚地指出，它将增加对创新药物和创新设备的支持，以及该行业在底部显示出积极的变化。 。此外，海外制药公司还表现出良好的增长潜力。依靠我国家的强大制造优势，制药领域中仍然有许多结构性机会，医疗轨道的估值和成本效益也更加突出。