2024年四季度A股大行情揭秘：ETF成主力资金动向，中证A500ETF净申购领先

与以往不同的是，2024年第四季度，无论申购还是赎回，排名第一的是ETF。也就是说，去年四季度ETF承担的主要市场赎回基金，不是主动型股票型基金，也不是债券型基金。进一步看，ETF基金“越买越买”的特征在四季度可能会再次呈现。

一方面，四季度预申购大部分为沪深A500ETF。这些产品大多成立于2024年10月之后，虽然不少产品净值仍低于1元，但仍获得可观的净买入量。此外，总申购量前十的产品中，一方大创业板ETF、华安创业板50ETF、一方大300医药健康ETF等产品在四季度也有所缺失，但仍获得资金介入。另一方面，随着资金的高规模介入，2024年基金公司ETF格局发生较大变化，除了华夏、一方达位列前两名外，嘉实、南方等公募也临近。

9只ETF净买入超100亿

我们来看看总购买量。据Wind统计，四季度共有54只基金申购量突破100亿份，排名前十的分别是华夏商币科创板50ETF（774.95亿份）、Carnex上证跨板芯片ETF（65076亿份）、易方达达达创业板ETF（59970亿份）、华安创业板50ETF（545.96亿份）、艾斯塔利达上交所创科50ETF（355.83亿）、国泰中证A500ETF（319.32亿）、一方大300医疗健康ETF（275.61亿）、国泰联安证券中证全指标ETF（267.70亿）、国泰证监全外指ETF（ 252.55亿）、南方中证A500ETF （224.25亿）。

从总赎回维度来看，排名前十的产品分别为华夏商币科创板50ETF（893.666亿）、易方达创业板ETF（589.71亿）、卡麦汇科创板芯片ETF（573.75亿）、安安创业板50ETF（467.63亿份）、一方达上交所创创50ETF（407.7亿份）国泰中证ETF（35026亿份）、国泰中证ESETF（324.09亿份）、中证1000ETF（272.5亿份）、华泰莓果300ETF（203.84亿份）、华夏国电半导体芯片ETF（184.30亿份）。

从综合申购赎回数据来看，2024年第四季度，有9只基金净申购量超过100亿份，其中大部分是当时最热门的中证A500ETF。九只产品分别为国泰沪深A500ETF（275.16亿份）、华南沪深A500ETF（205.81亿份）、华夏沪深A500ETF（173.97亿份）、华泰贝瑞沪深A500ETF（152.85亿份）A500ETF（146.28亿份）、京顺长城沪深A500ETF（146.28亿份）。 13.038亿）、招商A500ETF（124.77亿）、城堡A500ETF（111.39亿）、易方达300医疗健康ETF（101.74亿）。

另一方面，四季度之前净赎回的产品也大多是ETF。其中，华夏恒生互联网科技产业ETF和华夏上证科创板50ETF的净赎回量已超过10亿份。指四季度券商ETF等产品净赎回份额超过70亿份。

“越跌越买”特征再次再现

通过上述应用不难发现，在去年四季度的大波动中，ETF承担了赎回资金的主力资金。进一步看，ETF基金“越买越买”的特征在四季度可能会再次呈现。

从总申购量来看，排名前十的产品有5只产品在四季度净值，包括ETFETF、华安创业板50ETF、沪深300医药卫生ETF。从网购量来看，这种情况更为明显。由于2024年四季度净买入的大部分是中证A500ETF，这些产品一般是在市场涨幅最大后的四季度设立的，导致设立后净值跌破1元，但仍获得大量净资金。

由于基金偏向ETF这种此前热门的债券基金产品，因此对基金申购和赎回进行排名和赎回。具体来看，四季度共有17只（不同份额统计，下同）债券型基金申购总量突破100亿份，但最高的华泰宝兴安悦C股仅为156.42亿元，其次是永盈腾腾腾腾腾腾腾腾李A、天弘优选A、华泰贝瑞银行间指数基金基金等。从赎回总额来看，有超过四季度债券基金规模100亿。还有嘉实多汇鑫短债A、申万菱鑫安得利中债A等产品。

主动股票型基金方面，去年四季度申购赎回依然低迷。数据显示，四季度总购买量最大的是工商银行管理的杨欣欣创新驱动力，获得总购买量20.89亿份。累计赎回20.11亿份后，净申购量不足1亿。此外，京顺长城研选A、法戈新兴产业A、杨瑞文管理的京顺长城电子信息产业A、郑成然管理的广发高端制造A、富国新兴产业C、一方达医药生物C，均实现总购买量超过10亿。但由于赎回总额大于整体申购，瑞昌新兴产业C、一方达药业C、京顺长城电子信息产业A均录得数亿级别的净赎回。

基金公司ETF格局变化

对于基金行业来说，刚刚过去的2024年可谓“指数基金”年。基金规模和业绩变化，甚至基金公司的产品布局，都可以从基于ETF的指数产品的发展中窥见一斑。

根据基金业协会最新数据，截至2024年12月末，我国共有公募基金管理机构163家。管理公募基金资产净值总额3.2.83万亿元，比同年11月末的3.199万亿元增加1.84万亿元。 Wind数据显示，2024年12月，整个市场股票型ETF份额增加769.5亿份。这意味着在股市波动的环境下，投资者更多地通过ETF等指数基金进行低位布局。

截至2024年12月末，市场已有54家机构部署ETF产品。非商品ETF总规模达3.57万亿元，其中10家基金公司规模突破千亿元，但彼此体量分化明显。具体来看，华夏基金和易方达基金是仅有的6000亿元ETF厂商，规模分别为6584.81亿元和6006.50亿元。其次，华泰莓果基金非货物ETF规模为4704.04亿元，排名第三。南方基金和嘉实基金规模均在2000亿元以上，排名第四、第五。此外，广发基金、国泰基金、博时基金、威尔斯基金、华安基金等5家“十大”公司的规模都在2000亿元以下。

从2024年的增长来看，2024年初非货运ETF仅为2500亿元，一年内增量规模达到3500亿元。华泰莓果基金2024年初非货物ETF规模不足2000亿元。此外，嘉实多从800亿元增至2024年约2350亿元，增速超过200%。其中，嘉实基金科创芯片ETF于2024年10月9日，产品份额单日上涨近97.14亿元，在非货物ETF中排名第二，单日ETF份额为年。

当然，2024年出现新规模增长的基金公司并不总是以ETF作为突破口。券商记者观察到，个人中小公募也通过公募REITs和团结业务，在2024年实现了规模突破。其中，截至2024年末，中信建设投资基金公募基金管理总规模937亿元，比上年增长38%，较2020年同期增加670亿元， 2020年同期增长350%。其中，非货物规模628亿元，同比增长30%，非商品经营规模增加474亿元，较2020年同期增长400%。