SK海力士因AI内存需求强劲业绩猛增，2024年第四季度营收创历史新高

1月23日，全球第二大存储芯片制造商SK海力士公布了超出预期的财报。数据显示，2024年第四季度，SK海力士营收和营业利润双双创下历史新高。其中，营业利润达到8.08万亿韩元（约合人民币408亿元），同比增长2235.8%；营收19.77万亿韩元（约合人民币1000亿元），同比增长74.8%。 2024年全年，SK海力士总营收为66.19万亿韩元（约合人民币3340亿元），这也创下了该公司的新纪录，同比增长102%。

业绩增长的主要原因之一是在人工智能热潮的推动下，公司HBM芯片的强劲销售。分析师指出，SK海力士的强劲增长凸显了全球数据中心支出的繁荣以及该公司在NVIDIA加速器训练人工智能所需的HBM芯片方面的领先地位。

SK海力士预测，随着大型科技公司扩大对AI服务器的投资以及人工智能推理技术的重要性增加，高性能计算所需的HBM和大容量服务器DRAM的需求将持续增长。

资本市场上，1月1日至1月22日，SK海力士股价上涨近30%。财报披露当日，1月23日，受投资者获利了结影响，SK海力士股价下跌2.66%，市值159.8万亿韩元，折合人民币约8079亿元。

季度营业利润飙升逾22倍

SK海力士1月23日披露的财报显示，2024年第四季度，公司营业收入19.77万亿韩元，同比增长74.8%，环比增长12%；营业利润8.08万亿韩元，同比增长2235.8%，环比增长15%，营业利润率为41%。该公司第四季度营收和营业利润均创季度新高。

值得注意的是，由于HBM芯片需求火爆，SK海力士季度营业利润已超过韩国芯片巨头三星电子。三星电子此前预计该公司去年第四季度的营业利润为6.5万亿韩元。分析师表示，这是SK海力士季度营业利润首次超越三星。再次凸显SK海力士在HBM芯片竞争赛道上已经领先于三星，并从中获得了巨大利益。

2024年全年，SK海力士总营收为66.19万亿韩元，同比增长102%，超过2022年创下的44万亿韩元最高纪录； SK海力士净利润达到创纪录的19.79万亿韩元，而2023年为亏损9.13万亿韩元。营业利润也从2023年的亏损7.73万亿韩元转为盈利23.46万亿韩元，创下历史新高。高的。此前的纪录是2018年半导体超级繁荣时期创下的20.8万亿韩元。

SK海力士将上述业绩增长归因于AI存储器的强劲需求。 2024年第四季度，AI半导体存储器需求强劲，SK海力士凭借HBM技术和盈利运营实现历史最高业绩。 SK海力士表示，“呈现高增长趋势的HBM占整个DRAM销售额的40%以上，企业级固态硬盘销售额也持续增长。公司已建立了稳定的财务状况，差异化产品竞争力带来的利润持续提升。”

随着存储器市场逐渐转向高性能、高品质，SK海力士强调：“为了具有竞争力，我们必须及时提供满足客户要求的产品。只要我们有这个能力，我们就能获得稳定的利润。”公司的业绩也证明了这一点意义重大。”

星门计划的受益者

SK海力士预测，随着大型科技公司扩大对AI服务器的投资以及人工智能推理技术的重要性增加，高性能计算所需的HBM和大容量服务器DRAM的需求将持续增长。并且随着客户端产品市场预测的一些库存调整，配备人工智能的个人电脑和智能手机的销量有望增加，下半年市场状况有望改善。 SK海力士表示，预计HBM今年的销售额将增长一倍以上。

对此，SK海力士计划在2025年增加HBM3E的供应，适时开发HBM4，并根据客户要求进行供应。当需求稳定且持续时，我们将专注于更具竞争力的DDR5和LPDDR5生产，并积极推动所需的先进工艺转换。在NAND闪存方面，我们将以利润为导向的运营模式和满足需求的灵活销售策略来应对市场。

财报会上，SK海力士透露，目前正在与台积电合作16层HBM4，预计2026年下半年出货。

彭博社表示，SK 海力士的强劲增长凸显了全球数据中心支出的繁荣以及该公司在 Nvidia 加速器训练人工智能所需的 HBM 芯片方面的领导地位。它还可能有助于缓解人们的担忧，即从微软到 Meta 等大型科技公司刺激人工智能的支出热潮已经达到顶峰。

本周，美国总统特朗普在白宫宣布，日本软银集团、OpenAI、美国甲骨文等三家公司将投资5000亿美元建设基础设施，支持美国人工智能（AI）发展。上述三家公司联手打造了一个名为“Stargate”的项目，计划在美国建设数据中心，以支持AI的发展。特朗普表示，这是历史上“最大”的人工智能基础设施投资项目。据悉，该项目初期投资1000亿美元，计划在未来四年内扩大至5000亿美元。由于投资者预计数据中心建设将激增，这一消息刺激了英伟达、Arm 和其他行业参与者的股价反弹。

里昂证券韩国分析师Sanjeev Rana表示，“SK海力士将是‘星际之门’项目的一大受益者。他们在产品质量和产量方面都具有显着领先优势……竞争对手需要一段时间才能恢复过来。”为了赶上。”

Stargate计划未来四年投资最多5000亿美元用于人工智能相关基础设施建设，其中初期投资预计为1000亿美元。 Stargate主要专注于大型人工智能数据中心的建设，目前正在德克萨斯州进行工程建设，同时评估其他潜在地点以确定最终协议。根据OpenAI此前声称每个5GW数据中心将耗资1000亿美元，预计总共25GW的数据中心将增加5000亿美元。建设可能需要5至10年才能完成。

海通国际认为，在基准情景下，2024年至2030年，人工智能数据中心规模将增加10GW，2030年至2035年将进一步增加20GW。如果星门公司未来10年新增25GW数据中心，数据中心增长将明显高于此前预期，AI数据中心规模进一步扩大，总体增长30%至60%与之前的预期相比。

中信证券表示，全球人工智能基础设施投资热潮仍在持续。短期内，以“星门”为代表的大规模资本投资有望为海外算力产业链提供有力支撑；中长期来看，国内算力需求也有望持续增长。