圣诞节后首个交易日：美国股债市场平稳运行，道指连涨五日

从走势来看，虽然全天涨跌幅极其有限，但道指仍然有幸成为美股三大股指中周四唯一上涨的指数。目前道指已连续五个交易日反弹。相反，本月初表现良好的标普和纳斯达克指数却开始放缓：周四，纳斯达克指数结束了连续四天的涨势，标普500指数的三连阳走势也来到了尾声。结尾。

当天几乎没有什么催化剂，投资者最初对美国国债收益率盘中走高做出反应，其中基准10年期美国国债收益率在盘中早些时候触及5月初以来的最高点4.64%。

不过，当地时间下午七年期美国国债拍卖的强劲结果仍帮助美债收益率最终从高位回落。隔夜七年期美国国债拍卖中标利率为4.532%，比拍卖结束时二级市场收益率低约2个基点。投标倍数为2.76倍，为2020年3月以来的最高水平。

截至周四晚间，纽约各期限的美国国债收益率涨跌互现。其中，2年期美债收益率维持在4.341%不变，5年期美债收益率下跌0.5个基点至4.441%，10年期美债收益率下跌0.5个基点至4.588%，30年期美债收益率下跌0.5个基点至4.588%。全年美债收益率上升0.9个基点至4.773%。

当前，美国债市的一大趋势仍然是收益率曲线进一步陡峭化。 3个月期和10年期国债收益率之间的利差已达到2022年10月以来的最大水平。

从联邦基金利率期货的期限结构来看，交易员目前认为美联储在上周降息25个基点后，在1月会议上进一步放松政策的可能性不大。美国联邦基金利率目标区间现已降至4.25%-4.50%。

LSEG数据显示，交易员甚至认为美联储要到明年5月才会再次降息，明年底前两次降息的可能性不到50%。

美联储官员此前曾表示，强劲的就业、稳健的经济增长以及推动通胀降至2%目标的进展缓慢，都是放缓降息步伐的潜在原因。因此，市场正在继续调整预期。

传统上，较高的收益率被视为对成长型股票的负面影响，因为它会提高其为扩张提供资金的借贷成本。随着被称为“七巨头”的巨型科技股在市场中的主导地位日益增强，一些业内人士担心这可能会给主要股指带来下行压力，特别是在缺乏其他市场催化剂的情况下。

不过，考虑到圣诞节后首日长期债券收益率并未大幅上涨，且美股目前正处于“圣诞老人行情”的传统季节性利好阶段，投资者或无需过于担心。暂时。昨天是岁末年初为期7天的“圣诞老人集市”的第二天。

财联社本周介绍，“圣诞老人市场”是指每年的最后五个交易日（通常从圣诞节前后开始）和次年的前两个交易日。根据《股票交易者年鉴》作者耶鲁·赫希的研究结果，美股在这段时间总会表现强劲。

过去70年来，标普500指数在这7个交易日平均涨幅约为1.3%，这期间上涨行情的概率高达78%。这一时期市场的强势可能部分归因于流动性低、税收损失和年终奖金投资。