2023年圣诞老人行情即将开启，美股投资者期待年末强劲表现

财联社此前曾多次介绍，美股每到岁末年初，往往会出现“圣诞老人行情”大行其道。

“圣诞老人行情”是指每年的最后5个交易日（通常从圣诞节后开始）和次年的前两个交易日。根据《股票交易者年鉴》作者耶鲁·赫希的研究结果，美股在这段时间总会表现强劲。

过去70年来，标普500指数在这7个交易日平均涨幅约为1.3%，这期间上涨行情的概率高达78%。

算算日子，今晚（12月24日）平安夜，实际上就是今年“圣诞老人集市”拉开帷幕的第一天——这个特殊的集市将持续到明年1月3日。 。

今年的“圣诞老人行情”可以开始吗？

目前，对于今年的“圣诞老人行情”能否顺利启动，市场实际上分为两派：虽然历史规律确实表明，年末美股走强存在季节性效应，但市场的动荡上周以来的情况仍然让一些业内人士不能完全放心。

美联储上周三的“鹰派降息”显然第一次让很多投资者措手不及。上周三，标准普尔 500 指数遭遇 8 月以来最大单日跌幅。表面之下，市场看起来也不健康：12 月份标准普尔 500 指数的 11 个板块中有 8 个板块处于负值区域，而标准普尔 500 指数等权重指数较本月迄今为止的高点下跌了 7%。

资产管理公司米勒·塔巴克(Miller Tabak)首席市场策略师马特·马利(Matt Maley)表示，随着年末临近，股市的另一个担忧是美国债券收益率的持续上涨。被誉为“全球资产定价之锚”的10年期美国国债收益率周一进一步触及7个月高位，逼近4.6%大关。

数据显示，目前标普500指数的预期市盈率为21.6倍，远高于15.8的历史平均水平。美国国债收益率的上涨显然会给股票估值带来更大压力。马利指出，“随着年底的到来，人们终于面对现实：股市（估值）极其昂贵，美联储的政策也不会像他们想象的那么宽松。”

Nationwide首席市场策略师马克·哈克特(Mark Hackett)在接受电话采访时也表示，“继11月强劲上涨后，美股市场广度在12月初突然崩盘，我不确定传统的圣诞老人市场是否还会到来” ”。

乐观的声音依然存在

当然，虽然年底市场面临诸多挑战，但华尔街乐观的声音无疑依然存在。

Ned Davis Research分析师London Stockton周一在报告中提到，虽然今年圣诞节前美股表现相对低迷，但实际上没什么大不了的，投资者仍有机会看到补偿性上涨。强劲的反弹。据该机构团队分析，当股市在圣诞节前几天表现不佳时，往往会在节后五个交易日内大幅反弹。

斯托克顿表示，虽然标准普尔500指数在过去一周下跌了约2%，但从历史上看，这种情况在节后五天内带来了2%的平均回报。 17次类似情况中，节后市场表现大多表现强劲。

除了季节性因素外，Ned Davis Research提到了其他可能促使市场在新年前反弹的原因。例如，根据该机构维护的多项指标，美国市场已进入短期超卖区域。

此外，由于 12 月初以来股市疲软，投资者情绪指标显示乐观情绪大幅下降。这可能意味着更多资金处于观望状态，一旦市场好转，这些资金可能会迅速涌入，推高股市。

地平线投资服务公司首席执行官查克·卡尔森也表示，近期美股的回调可能是积极的，因为它或多或少消除了股市的部分泡沫情绪。卡尔森目前正在为市场的进一步反弹做好准备。不过，他也提到，“如果股市进一步下跌，可能会对牛市趋势造成更大的伤害”。

圣诞节行情的含义

曾有业内人士认为，“圣诞老人行情”时期加上1月份的前5个交易日，以及1月份的整体市场表现，往往是全年的预兆：

根据股票交易者年鉴，当这三个时期的市场表现积极时，过去50年中90%以上的时间，次年都会以更高的股价表现结束。

而如果“圣诞老人集市”舞台表现不佳，则可能会成为一个危险的信号。例如，1999年和2007年“圣诞老人跑”期间的市场下跌最终导致了后者的互联网泡沫和金融危机。

当然，这个信号并不是“总是经过尝试和证明的”……

最近的一个案例是，去年“圣诞老人市场”期间，标普500指数实际上下跌了0.9%，但今年到目前为止，该指数仍然上涨了约24%！