东方财富证券交易：10 月 10 日市场行情及 ETF 资金动向分析

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10月10日，前期大涨的互联网金融股出现回调，银行保险股反弹，中概股集体大涨。在当前的板块轮动中，后续的市场走势备受关注。

华泰证券判断，成交量和换手率显示，当前市场交投仍处于活跃区间，但产业资本入市意愿下降、资金流入放缓等特征或预示这种情绪已经冷却下来。跟踪交易所数据可以发现，10月9日，多只科技创新主题ETF股价大幅上涨，而部分早期热门主题ETF股价出现萎缩，表明市场分化正在进行。

3只ETF股票一天内翻倍

随着市场开始分化，ETF基金也开始调整仓位、换基数，寻找下一个增长点。沪深交易所公布的最新数据显示，10月9日，券商、半导体、股息、医药等题材ETF成为资金净流出重点。与此同时，多只科技ETF获得持仓大幅加仓，部分产品当日份额甚至翻倍。

具体来说，截至10月9日收盘，国泰中证全通证券公司ETF基金份额已减少27.73亿股，相当于单日缩水9%；紧随其后的是国泰中华半导体芯片ETF、国联安中证半导体ETF，份额分别减少14.18亿和13.64亿；此外，减持股TOP15股票ETF中，医疗主题有2个，股息主题有3个。

广发国证新能源电池ETF、中证全包信息技术ETF、平安中证汽车零部件主题ETF、新华中证云计算50ETF这四只ETF虽然整体规模不大，但10月9日的整体份额然而，它们都下降了20%以上。

但另一方面，投资者的加仓热情并未减弱。 10月9日，易方达创业板ETF、嘉实上证科创板芯片ETF分别增持104.05亿股、97.14亿股。华安创业板50ETF份额也增加76.9亿股。当日共有11只股票。 ETF份额增加超过10亿。

随着10月9日大幅加仓，博时上证科创板芯片ETF份额大涨240.22%，嘉实上证科创板芯片ETF、银华国众港股通创新药ETF份额大涨同比也大幅增长115.51%。 %和102.37%，当天涨幅超过50%的股票ETF有15只，主要集中在科技创新和创业板题材。

情绪逐渐平静，市场分化

“从目前的成交量和换手率水平来看，市场交投仍处于活跃区间，但产业资本入市意愿下降、资金流入放缓等结构性特征可能预示着市场情绪已经降温。 ”。华泰证券首席策略师分析师王毅指出，假期期间散户仍在流入，开户热情较高，外资尚未回归基本配置，反映出外资或有潜在配置空间。资金，但速度已经放缓。并且自9月30日以来，大股东减持并小幅增持，但力度尚未进入历史高位区间。

中金公司研究部国内策略首席分析师李秋锁提到，历史经验表明，快速上涨往往伴随着快速调整，这大多是由于政策预期分歧加大以及交易集中化的逆转。他认为，此次中期市场解读的关键仍然在于后续政策力度能否真正扭转投资者对基本面的预期。 A股“大底”形成的条件仍在完善过程中。当前市场的关键可能是后续财政政策能否跟进，这可能会影响股市上涨的节奏和空间。

华创证券首席策略师姚培也强调，从战略角度看，无论是政策增量还是市场都看好。预计金融不会缺席，市场有望从反弹走向反转。从战术角度判断，第一轮紧急估值修正已进入下半年，市场可能面临波折但并不悲观。他建议，低估值策略是高波动市场的首选。当业绩拐点明显时，风格将转向财务效益和经济转型的主业。本轮大市场核心资产估值修复程度大于小市场成长性，前期市场底部低估值策略取得高胜算。