莲花控股转型算力业务受阻，318台GPU服务器终止交付

在算力业务转型的路上，“味精大王”莲花控股（600186.SH）举步维艰。该公司一年前采购但尚未交付的剩余318台GPU系列服务器终于被终止。

11月30日，莲花控股披露算力业务转型相关进展月度公告。公告显示，本月未签订计算服务器采购合同，设备到货并不顺利。

一方面，公司近期与新华三信息技术有限公司签订了《采购合同》终止协议。此前签订的330台GPU系列服务器采购合同，除已交付的12台外，已终止交付其余318个单位。双方不因终止交货和付款而相互追究责任。

另一方面，莲花控股控股子公司莲花紫星与AVI公司签订了64台GPU服务器合同，采购价格为255万元，合同金额为1.63亿元。该公司于9月9日支付预付款1632万元，截至目前，该批服务器尚未发货。

终止交货与美国制裁政策有关。莲花控股此前曾发布风险提示，称美国制裁力度加大将对本次《采购合同》相关服务器的交付产生不确定影响。中美贸易摩擦升级等因素可能导致人工智能芯片供应短缺，从而影响供应商的持续稳定。供应。

至于与AVI公司的64-GPU服务是否会受到人工智能芯片供应短缺的影响，莲花控股尚未提及。

莲花控股的计算服务器租赁业务取得了一些进展，但贡献的收入仍然很少。

公告显示，莲花紫星与AⅫ公司于9月份签署了《算力服务合同》，同意向AⅫ公司提供20台GPU服务器，合同期总计6个月。还没发货。

与此同时，莲花紫星于9月与BⅠ公司签订合同，同意向后者提供260台GPU服务器，合同期为60个月。该公司表示，已收到定金174.2万元，调试完成后将全部交付。

公告中并未说明上述两项算力交付是否会因终止购买318 CPU服务器而受到影响。但上游供应商的短缺，必然影响对下游客户的销售业务的开展。

最近一个多月，莲花紫星还与BⅡ大学签订了合同价值5万元的《服务协议》；与BⅢ公司签订392万元产品服务合同；与BIV公司签订650万元服务合同；与BV公司签订《算力服务合同》，规定莲花紫星将为BV公司提供64台GPU服务器的算力合同，合同金额1.09亿元。

从收入贡献来看，莲花控股除收到BⅠ公司174.2万元押金和BⅡ大学5万元租赁费外，未再收到任何款项。这显然对今年主营业务的贡献非常有限。

莲花控股半年报显示，今年上半年，公司算力业务贡献营业收入2241.99万元，占营收的1.84%。

自莲花控股转型算力业务以来，监管机构一直对此高度关注。去年12月，证监会河南监管局发布《行政监管措施决定》，要求莲花控股于每月月底定期公布算力业务转型相关进展情况。

今年8月底，上交所对莲花紫星2024年至2026年业绩考核目标值提出质疑。公司莲花紫星期间营业收入目标分别为1.2亿元、4亿元、6亿元，净利润目标分别为1500万元、8000万元、1.5亿元，与公司2019年算力服务业务相符2023年相比营业收入76.46万元，预测增速更为激进。

莲花控股回复称，莲花紫星仍处于亏损状态，全年能否盈利存在不确定性。据测算，未来两年仍可能存在约7.8亿元的设备购置资金需求，融资压力较大。但公司实际控制人控制的后磁科技部分子公司存在债务到期未全部清偿、资产被查封、冻结等情况。

该公司还表示，莲花紫星已签署的部分算力服务合同可能存在采购成本实际回收时间可能比预期更长或可能无法回收的风险。

尽管算力业务推进困难重重，莲花控股的主营业务味精却取得了良好的增长。

莲花控股去年实现净利润1.3亿元，同比增长181.26%。今年以来公司主营业务继续高速增长。今年前三季度，公司实现营业收入19.35亿元，同比增长19.84%；归属于上市公司股东的净利润1.65亿元，同比增长74.58%。

近三年，莲花控股的味精业务占比超过75%，是近年来的最高水平。莲花控股表示，公司在商超、商超等连锁渠道拓展方面取得突破，新零售业务快速增长，调味品销量和销售收入实现大幅增长。此外，公司推动供应链降本增效，销售净利润率同比提升。

在今年的机构调研中，莲花控股表示，公司聚焦家庭消费场景，开发了松茸鲜系列和零添加酱油系列两大主力产品，力争成为第二个“莲花味精”战略产品。

但前三季度业绩与公司2024年经营目标仍有较大差距。

年初，莲花控股设定了2024年的经营目标：实现营业收入约33亿元，营业利润约3.5亿元。可见，公司营收距离目标仍有约13.65亿元，利润仍有一倍以上差距。

二级市场上，莲花控股去年宣布改造算力，将其作为公司第二条增长曲线后，公司股价在去年下半年迅速翻倍。由于今年算力业务推进遇到阻碍，公司股价一路下滑，回到了转型前的水平。

近期，随着A股市场的复苏，莲花控股近两个月股价涨幅超过70%。公司最新股价为5.30元/股，最新市值为95亿元。