缅甸稀土矿区停产后又现新进展，最快有望本周复产但仍存不确定性

缅甸稀土矿区停产工作取得新进展。美联社记者从业内获悉，边境关闭不到一个月，缅甸稀土矿区现已停火并进入谈判。缅甸稀土矿预计最快本周即可恢复生产，但全部恢复生产可能要等到完全停火之后。

一位不愿透露姓名的业内人士告诉记者，由于此前缅甸克钦独立军拒绝调解，大部分中国矿工已于11月初撤离该国。业内原本认为春节前复工无望。 “即使缅甸稀土矿继续停产，影响也不会很大，国内离子矿库存充足，目前中重稀土价格相对稳定。”

业内人士还强调，缅甸稀土生产恢复仍存在不确定性。从当地克钦独立军拒绝调解，到现在愿意谈判，内部局势可能会很复杂。

重稀土供应过剩，Q4氧化镨氧化钕不得超过45万元/吨

近期，受战争影响，缅甸稀土矿区开采陷入停顿。业内普遍预计，缅甸稀土供应减少将导致市场稀土原材料供应紧张，不仅会推高市场价格，还会增加稀土供应链的不确定性。受此事件影响，A股稀土永磁板块集体大幅上涨。

但目前市场状况与预期反差较大，国内主要中重稀土产品价格仍保持“不变”。

缅甸稀土矿恢复生产后，稀土价格将何去何从？

中国稀土行业协会统计数据显示，截至11月12日，国内氧化镝、氧化铽市场平均价格分别为174万元/吨、597万元/吨。其中，氧化镝价格与10月23日（缅甸克钦独立军宣布控制该国稀土矿区克钦邦当天）市场均价持平。 10月23日至11月12日，氧化铽市场均价仅小幅上涨2.49%。

“受当地雨季影响，缅甸矿山9月底才恢复开采，随后10月份爆发战争。缅甸关闭边境后，当地中国矿工基本撤回国内。如果无法恢复生产，中国矿工今年就无法恢复生产了，这笔费用就白费了。”上海有色金属网(SMM)稀土分析师杨嘉文对美联社记者表示，目前国内库存相对充足，可以支撑到明年一季度末。缅甸将关闭边境两三个月。国内应该不会有太大影响。未来矿工可能会舍不得卖，但不会出现短缺。与此同时，老挝矿产品进口量大幅增加，目前每月进口量在1000吨左右。

“今年‘银十’基本不存在，而且10月是采购冷静期，从往年来看，要到春节前备货才能有市场。目前下游需求疲软，而小型磁性材料工厂的订单生产进度仅到11月中旬，大厂就没有收到12个月的订单，除了国内少数几家领先的磁性材料制造商外，大部分都是小工厂。”目前上游想加价，但卖不出高价；下游想要降价，但上游不提供低价货。就一直卡在这个位置了。后期预计氧化镨、氧化钕价格不会超过45万元/吨。

上海钢联稀土与贵金属事业部分析师熊文光在近日召开的2024第六届中国（宁波）稀土产业链大会上表示，“缅甸局势仍不明朗。同时，当市场疲软时，供应端会相应减少产量，一些矿业公司低价出货的意愿较差，因此未来价格可能会上涨。”

数据显示，2018年以来缅甸成为我国稀土矿进口重要来源地，年进口量从最初的2万多吨增至2023年约4.5万吨。据海关总署统计，我国进口稀土今年1-9月从缅甸进口稀土矿及相关产品3.96万吨，约占稀土进口总量的39.54%。

不过，上述业内人士表示，国内中重稀土实际上已经供过于求，目前上下游市场消费处于较低水平，导致库存积压，价格难以大幅上涨。 。 “目前国内镝和铽氧化物的月产量分别在200吨和40吨左右。从我们的市场调研来看，镝和铽产量普遍过剩，但这对于预测市场价格没有参考意义，因为镝和铽氧化物价格走势主要由市场消息、情绪和政策决定。”

上下游预期背离，磁性材料市场两极分化。

需要指出的是，受缅甸稀土进口受阻影响，国内稀土产业链上下游预期出现偏差。

作为投资者，美联社记者从多家稀土永磁上市公司了解到，主要上游稀土企业认为，缅甸局势对国内中重稀土供应影响较大；而下游磁体企业表示，影响并不大，因为公司稀土原材料主要由北方稀土（600111.SH）和中国稀土集团两大稀土集团供应，稀土安全库存充足原料通常维持在1-3个月。

此前，北方稀土相关人士告诉记者，缅甸稀土进口量占国内稀土进口量的很大比例。国家稀土供应减少主要对国内中重稀土影响较大。缅甸局势的影响预计将持续一段时间。

盛和资源（600392.SH）近日在接受机构投资者调查时表示，缅甸局势的不确定性将对稀土供应产生一定影响。国内离子矿很大一部分从缅甸进口。如果港口长期关闭，可能会对未来离子矿的供应造成较大影响。

中国稀土（000831.SZ）11月12日在机构投资者调查中表示，稀土产品作为战略小金属，价格受供需影响，一直波动。

“缅甸稀土进口波动对资本市场的影响远大于对公司生产经营的影响。公司原材料中，轻稀土占比较高，而使用中重稀土目前，公司稀土原材料采购正常，今年以来生产并未受到影响，截至目前，公司产品销售仍保持在90%以上。同比增长超过40%。”金力永磁（300748.SZ）相关人士表示，“我们更关心的是稀土价格的波动，但从近几年的情况来看，几周以来，缅甸局势并没有直接导致稀土原材料价格暴涨。”

该人士进一步表示，在不考虑其他变量的情况下，按照目前稀土行业的发展趋势，稀土供应端的影响可能会进一步减弱。因为大家都在攻克技术，比如稀土永磁材料行业的晶界穿透技术，其核心就是减少中重稀土的使用。其次，稀土产品废料回收利用的技术水平也在不断提高。现在我们公司的废料回收量占稀土原料的30%左右，而且这个比例还在逐年增加。

中科三环（000970.SZ）相关人士对美联社记者表示，近期资本市场的波动十分明显，不能用单一原因来解释。对我们没有影响。我公司主要从国内稀土企业采购原材料。公司原材料动态库存为2-3个月，公司也会根据原材料市场价格随时调整采购量，保证安全库存水平。

正海磁材（300224.SZ）相关人士告诉财联社记者，国内中重稀土供应较为充足。公司稀土原材料主要由北方稀土和中国稀土集团两大稀土集团供应，安全库存一般在1-2月，进口占比较小，因此影响不大重要的。

北方稀土近日在接受国泰基金调查时表示，8月份以来市场呈现复苏态势，主要稀土产品价格企稳回升。中国稀土近期也表示，四季度部分稀土产品价格有所回升。不过，据SMM了解，目前磁性材料市场两极分化较为严重。大企业订单稳步增长，生产状况相对稳定；小企业订单没有明显增长，生产条件较差，企业观望态度浓厚。