特朗普突发关税政策下，美股市债汇齐跌与全球避险资产新格局

随着特朗普的突然关税政策，美国股票市场，债券市场和外汇市场都进行了重大调整。根据东方财富选择数据，从4月3日到4月11日，美国三大股票指数下跌了6％以上，美元指数下跌了4.63％，美国10年债券的价格下跌了2.77％。

国泰海顿（Cathay Haitong）指出，美国的股票和债券已经下降，流动性风险增加，全球避难所资产分配正面临着新的重建模式，美国债券的相对价值也下降了。当前的世界经济结构正在发生深刻的变化。美元和美国债券不再是无风险资产的代名词。机构已开始向我们出售美国国库券并转向现金。相比之下，欧洲和日本的债券在实施关税后的波动相对较小，全球安全资产的分配正面临着一种新的重建模式。

根据美国财政部发布的数据，美国财政部的总债券已经飙升至362.22万亿美元，其中海外投资者持有8.53万亿美元。具体来说，截至今年1月底，美国十大海外债权人是日本，中国，英国，卢森堡，比利时，加拿大，法国，爱尔兰和瑞士。

日本持有美国最多的债券，达到10753亿美元。在过去的十年中，美国债券的总债券在1万亿至1.1万亿美元之间波动；中国第二，持有7.608亿美元。近年来，中国的美国债券的持有率大大下降，而十年前的高点已下降了40％以上。英国已持有7402亿美元。英国是近年来美元持股量最大的国家，比十年前增长了5000亿美元，增长了250％以上。

值得一提的是，尽管中国美国债务持有的正式帐户急剧下降，但其他帐户可能不一定是这样。上海金融与开发实验室的杰出高级研究员周千翁以及美国银行美林（Merrill Lynch）都提到，中国外汇管理局通过在比利时，卢森堡和爱尔兰建立的托管机构中间接地持有美国财政部债券，这是这些国家持有高级美国债务的一部分。