特朗普激进贸易政策致全球顶级企业一季度市值大缩水，创近三年之最

由于美国总统特朗普的激进贸易政策引发了市场对经济衰退的关注，因此，今年第一季度，全球顶级公司的市场价值急剧下降，近三年来最高水平。

数据显示，全球市场价值最高的前十家公司在2025年的第一季度下降了13.2％，至18.64万亿美元，这是自2022年6月以来最大的季度下降。

具体来说，特斯拉在第一季度下降了35.83％，而Broadcom和Nvidia在同一时期分别下降了27.56％和19.29％。纳斯达克综合指数以技术股为主，在过去两年中飙升约84.5％后，今年第一季度下降了10.42％，这标志着自2022年6月以来的最大下降。

自从特朗普于1月回到白宫以来，他宣布了几项关税措施，并将在周三启动所谓的互惠关税计划，以进一步增加贸易障碍。

以前支持股票市场上涨的技术股票的上升受到了阻碍，该市场担心诸如人工智能（AI）的投资过热，高估估值和不清楚的收益前景等问题，这导致投资者变得谨慎。

此外，特朗普的反复关税政策也是给股市带来压力的重要因素。根据最新报告，特朗普助手已起草了一项提议，要求对从美国进口的大多数商品征收约20％的关税。

该市场先前预测，特朗普将执行诸如减税和放松法规之类的亲商务政策。但是，特朗普已经掌权了两个多月，尚未引入任何特定的亲企业政策。相反，反复无常的贸易政策使投资者难以掌握其真正的意图。

贝莱德（Blackrock）首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）在致股东的年度信中说，特朗普的贸易战使投资者对全球经济的焦虑近年来最高点。

华尔街一般认为，除非股市进入熊市，否则特朗普将不容易对关税政策做出让步。

高盛（Goldman Sachs）以关税，减缓经济增长和通货膨胀率的增长，将其每股收益从7％降低到3％。

高盛萨克斯说：“经济增长和不确定性的增长放缓导致股票风险溢价较高，股票估值倍数降低。”