外汇市场投机性交易者转向看跌美元，特朗普政策影响显著

自从唐纳德·特朗普（Donald Trump）去年赢得以来，在日常交易量为7.5万亿美元的外汇市场中，“投机性交易者”首次变成看跌。

投机性交易者是指外汇市场中的投机者，他们通过押注汇率的上升和下降而不是长期持有或对冲风险来赚钱。这些交易者包括对冲基金，资产管理公司和其他活跃的交易者。

根据3月18日美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，此类贸易商累积了价值9.32亿美元的短期职位，他们预计该美元将来会减弱。

这与1月中旬的情况大不相同，当时投机交易员在美元中的长期头寸达到340亿美元。这一市场变化进一步表明，特朗普对美国经济的政策和怀疑正在破坏美元的前景。

自从胜利以来，特朗普一再威胁要对他的贸易伙伴征收关税。周五，特朗普坚持认为他没有改变主意，他还称其为4月2日美国“解放日”开始的“倒数”关税的日期。

美元索引的每周图表

起初，华尔街的许多分析师都认为，美国通货膨胀可能会随着关税而再次上升，这导致美联储在更长的时间内维持高利率（甚至可能提高利率）。这一预测曾经在今年1月将美元推向110大关。

同时，一系列数据带来了负面消息，悲观的“美国经济可能经历经济衰退”开始蔓延。 CME的“联邦观察”工具表明，主流市场认为，该银行在2025年降低的累积利率最近已上升至75个基点，也就是说，三个降里利率降低。

Amundi US的固定收益和外汇战略负责人Paresh Upadhyaya说：“市场对'特朗普交易'的看法已经完全逆转，政策混乱和不确定性改变了市场对经济，通货膨胀和货币政策的影响的看法 - 从刺激到收缩。”

德意志银行战略家还在本周的报告中指出，从特朗普的贸易政策承诺中对美元的支持的期望正在迅速消失。法国信贷银行还降低了其美元预测，并表示他们以前低估了一系列特朗普政策对美国增长的负面影响。

Jefferies Global Forex负责人Brad Bechtel认为，与特朗普相关的长期交易被夸大了。