汇添富上海地产租赁住房REIT网下配售比例创28个月新低，公募REITs市场表现亮眼

REIT发行的另一个是蓬勃发展，离线分配比率在28个月内达到了新的低点。

3月20日，年度的第五个“阳光”房地产信托基金-Huitianfu上海房地产租赁住房封闭基础设施证券投资基金（以下简称“ huitanfu上海上海房地产租赁住房reit”）发布了有关订阅申请确认率的结果的公告。

该公告表明，与该基金离线投资者相对应的有效订购的基金股票数量为183.4亿，相应的分配比率为0.57226321％。分配比率是28个月以来最低的，仅次于2022年11月14日发行的中国资源Youchao REIT设定的历史最低水平0.469％。

总体而言，自今年年初以来，公共房地产投资信托基金会的表现良好。根据统计数据，截至3月20日，整个市场中列出了63个房地产投资信托基金，今年平均增长了10.41％，今年有62个REIT的回报率为正。

今年的第五个“日光” REIT

从筹款状况来看，Huitianfu上海房地产房地产房地产房地产投资信托基地是今年的第五个“阳光” REIT。此前，四个“阳光”的房地产投资信托基金是吉山朱南·吉南（Jutai Junan Jinan Jinan）能源供暖房地产投资信托基金，E基金沃里克农民市场房地产投资信托基金，Huaxia Jinyu智能制造工厂REIT和Huitianfu Jiuzhoutong Pharmaceutical Pharmaceutical Warehousatical Warehousing and Logipistics REIT。

该公告表明，该基金的原始筹款期是从2025年3月17日至2025年3月18日。由于对公共投资者的热情订阅，截至2025年3月17日，累积有效的有效订阅订购量表的公共投资者是上海上海房地产房地产房地产房地产房地产的公共投资者，该公共房地产房地产房地产公司的最初筹款超过了这笔公众投资者，这超出了这些公共投资者的范围。

据宣布，Huitianfu上海房地产房地产房地产房地产投资国的总基金股票为5亿股。其中，战略分配的最初发布份额为3.5亿股，离线发行的初始发布份额为1.05亿股，公共发行的初始发布份额为4500万股。

具体而言，离线投资者的相应订阅基金股票数量为18.48亿，相应的分配比率为0.57226321％；公共投资者的有效基金股票数量为223.4亿，有效订阅申请的相应实际确认率为0.20239707％。

此外，与基金相对应的公众有效订阅申请的实际确认率为0.20239707％，还为公众的发行和分配比率创造了经济适用房地产投资信托基金的记录。这也意味着投资者购买了10,000元人民币，最终分配金额仅为20.24元。以每股2.724元的发行价格计算，公共发行比率之前的筹款规模约为605.64亿元人民币。

根据产品信息，Huitianfu上海房地产房地产房地产房地产房地产投资投资计划投资于Hongqiao项目和Jiangyue Road项目。截至去年9月底，基础设施项目的总估值为12.31亿元人民币。据估计，从2024年10月至2024年12月，预计可用分配的量将为1,1.142亿元人民币，2025年10月1024年10月至2024年12月至2024年12月的现金流量分配率预测，可用分配的量为566.219亿元。预测净现金流量分配率为4.33％（年计算），以及净现金流量的预测率为20255.3.3.3.3.3.34占2025.3.3.3.3.3. 3. 3. 34. 3. 1. 34. 34. 34. 34. 3. 3 ins in 2025。

“高股息率可能是REIT受欢迎的原因之一，它在'固定收益 +'属性稳定基金的属性下提供了高收益的选择。”一位行业内部人士告诉报纸记者，REIT用于租用住房是国家支持的关键领域，该地区符合“租赁和购买”的政策取向。目前，市场上类似产品的供应相对较小，自2022年以来，市场上只有6个供应效果良好。

上述人进一步分析了上海房地产房地产房地产房地产投资国的基础资产是上海房地产集团下的Hongqiao Jingzhi Project和Jiangyue Road项目，均位于上海核心地区。此外，作为上海的一家职能国有企业，上海房地产集团在租赁住房领域拥有丰富的资产储备，并且具有巨大的扩张潜力。作为运营商，其全资子公司Chengfang Company也已得到市场认可。

62 REIT的年收益正阳

总体而言，自今年年初以来，公共房地产投资信托基金会的表现良好。

根据统计数据，截至3月20日，整个市场中列出了63个房地产投资信托基金，今年平均增长了10.41％，今年有62个REIT的回报率为正。其中，Jiashi Wumei消费者REIT，Huaan Bailian消费者REIT和Huaxia First Chuang Exole REIT的年度增加都超过20％。

Bose Fund REITS业务运营总监Liu Xuan表示，股票市场的股息资产最近仍在调整，并且具有股息状属性的公共REIT已脱离独立市场。关于这种现象的原因，他分析了一方面，股息股票更多地依赖于公司的盈利能力和股息意愿，而公共房地产投资信托基金的现金流量收入低于此，股息是强制性的。另一方面，公共房地产投资信托基金主要是长期分配的资金，而与股息股票相比，贸易资金波动的影响较小。

Liu Xuan说：“从随后的角度来看，如果经济复苏趋势较弱，公共房地产投资信托基金的现金流优势可能会进一步强调。”

展望2025年，Liu Xuan认为，预计两种类型的公共房地产投资信托基金将成为基金公司布局的主要重点。首先，该政策显然支持具有相对稳定的租金和低风险的资产，例如出租住房和养老金资产。其次，符合双碳目标并对长期现金流量（例如储能和绿色能源）的资产有很大的支持。

Liu Xuan补充说：“此外，如果国际环境改善，跨境海上资产（例如海外物流和仓储）可能会扩大资产类型；如果加强消费率恢复的趋势，消费者基础设施REIT可能会受益。”

在政策方面，2月7日，中国证券监管委员会发布了“对资本市场的实施意见，以在金融方面做得好”，该委员会有两个与公共房地产投资信托有关的详细规则。首先，支持在人工智能，数据中心，智能城市以及科学技术创新工业园区等新基础设施中发行房地产投资信托基金（REIT），以促进现有资产的振兴并支持传统基础设施的数字化转型；其次，支持合格的健康，养老金和其他白银经济企业，并使用退休金设施作为基本资产探索资产支持的证券和房地产投资信托基金。