基金公司竞相布局自由现金流策略，中证800自由现金流ETF成新战场

在CSI A500指数之后，基金公司的指数布局竞争悄悄地开始了一个名为“自由现金流”策略的基金。

3月11日，许多公共产品包括Penghua，GF，Fuguo，中国商人，Wanjia，Huitianfu报道了CSI 800自由现金流ETF。 2月底，E基金，Yinhua，Morgan，Jiashishi，Yongying和长城等许多公共产品部署了与上海和深圳300号免费现金流量指数和Guozheng免费现金流量指数相关的基金产品。

截至目前，有15家以上的基金公司已经布置了自由现金流。从两个建立的自由现金流ETF来看，自2月底列出以来，它们已实现了大幅度的份额增长和规模增长。分析人士认为，自由现金流策略可以为上市公司的股息提供安全垫，并且在市场波动时可以更好地抵制风险，但是当它急剧上升时可能会缺乏弹性。自由现金流量指数基金适合作为主要资产分配工具，可以在一组主要分配中发挥作用。

CSI 800自由现金流ETF报告

根据3月11日晚上中国证券监管委员会的官方网站，许多领先的公共资金在11日报告了自由现金流基金。其中，有六个公共基金，彭瓜基金，GF基金，Fuguo基金，中国商人基金，Wanjia Fund和Huitianfu基金报道了CSI 800自由现金流ETF。中国欧洲基金会报告了国家证券免费现金流量指数基金。

长期以来，最早的自由现金流指数基金出现在去年年底。 2024年底，Huaxia Fund报告了Guoxian证券的自由现金流ETF，Cathay Fund报告了FTSE中国FTSE A-Share自由现金流ETF的自由现金流重点。进入2025年，Yinhua Fund，Huabao Fund，Morgan Fund，E Fund，Jiashi Fund，Yongying Fund，Yongying Fund，Huitianfu Fund，Shangyin Fund，Shangyin Fund，Great Changyin Fund，大公共基金和其他公共基金等公共基金加入了2月底的自由现金流量索引基金布局。其中，Huabao Fund和Morgan Fund宣布上海和深圳300自由现金流ETF。 Yinhua基金，E基金，Yongying Fund，Jiashen Fund和Huitianfu基金等公共产品申请国家证券免费现金流ETF。

随着3月的开始，基金公司仍在继续进入自由现金流指数基金。 3月10日，上angyin Fund申请了国家证券免费现金流量指数基金。截至目前，已在自由现金流中部署的基金公司数量已超过15个。其中，一些在早期进入市场的基金公司部署了许多不同类型的资金。例如，在国泰基金（Cathay Fund）先前报道了FTSE A-A-Share自由现金流重点ETF之后，它于2月27日报告了相应的ETF Link Fund。在Huaxia Fund先前提交了国家证券免费现金流ETF之后，它还报告了2月27日相应的ETF Link Fund。

从仅报告产品的角度来看，到目前为止，有四种具有不同指数的自由现金流基金，包括CSI 800自由现金流ETF和GUESEN免费现金流量ETF。 FTSE CHIAN A-SHARE自由现金流焦点ETF和上海和深圳300自由现金流ETF。可以预见的是，随着自由现金流的布局继续前进，将有不同的自由现金流指数基金来跟踪相同的指数（例如CSI 800自由现金流指数基金），并且还将有自由的现金流产品跟踪新指数。

能够更真实地评估公司当前的财务状况

实际上，上面出现的自由现金流基金是基金公司在传统指数基金产品中生产的“次要创新”，即在“自由现金流”维度中撤回指数，然后启动相关的指数基金，该基金可以是ETF或普通指数基金或ETF链接资金。

以CSI 800自由现金流指数为例，CSI指数公司的官方网站表明，该指数选择了50家具有高空现金流量的上市公司作为CSI 800指数样本的指数样本，以反映CSI 800指数样本中具有强大现金流量创建功能的上市公司的整体绩效。同样，上海和深圳300个自由现金流指数选择了50家具有高自由现金流量的上市公司，作为来自上海和深圳300个指数样本的指数样本，以反映在上海和上海和300 Index样本中具有强大现金流量创建能力的上市公司的整体绩效。

根据行业分析，这种类型的基金强调指数组件的“现金流”属性的原因是，他们认为自由现金流是企业生存和发展的重要基础，并且也是上市公司可以实现稳定现金股息的保证。在此分析框架中，公司的自由现金流不仅反映了公司的当前盈利能力，而且还反映了用于赚钱的一系列操作系统的健康。它是判断公司发展潜力和投资价值的重要参考标准之一。

Huaxia Fund分析了自由现金流是评估公司当前财务状况的标准，并且是更高的真实性。其他财务指标（例如净利润）将受到主观因素（例如会计政策和不良债务规定）的干扰，因此客观性需要或多或少地折扣。自由现金流可以反映公司以“真实资金”的财务状况和盈利能力。

“这种类型的策略与'股息'策略相似，并且追求稳定的股息收入。”一位公开发行分析师告诉《中国证券杂志》的一位记者，现金流与股息相似，这可以为上市公司的股息提供安全垫，并且在市场波动时可以更好地抵抗风险，但在急剧上升时可能会缺乏弹性。因为，过去一年中，大多数传统行业，消费行业和公用事业都通过连续三年的自由现金流的积极维度进行了筛选。这意味着自由现金流指数基金适合作为主要资产分配工具，并且可以在一组主要分配中发挥作用。

主要适合防守投资者

此类指数基金的投资有效多？在今年年初批准发行并已被列出的相关ETF提供了观察的观点。

根据统计数据，Huaxia Guozheng自由现金流ETF和CATYAY FTSE中国A-Share自由现金流重点ETF均在今年2月19日成立，并于2月27日上市，分别上市的股票分别为6.94亿和1431亿。截至3月11日，这两个ETF自上市以来已经显示出明显的资本流入效应，最新股票分别为14.69亿股和196.6亿股，分别为14.63亿和19.83亿。

分析师认为，自由现金流基金的主要集团是防御性投资者。对于防御性投资者而言，在2024年至2025年经济复苏的背景下，自由现金流丰富的公司具有更强的风险抵抗力。统计数据表明，自由现金流丰富的企业的历史回溯比上海和深圳300人低22％。与此同时，具有丰富的自由现金流的行业也具有良好的绩效机会，例如银行业在2024年成为领先部门。

根据Huaxia Fund统计数据，以国家证券的免费现金流量全额回报指数为例，过去十年中该指数的回报率累计为363％，与年度绩效相比，该指数的累积率超过17％，与Wande All A，Shenzhai和Shenzhen 300或CSI相比，这显然具有明显的优势。此外，根据全年的表现，国家证券自由现金流量指数在过去六年中已获得正值。

Huaxia Fund认为，在过渡经济的时代，越来越多的人意识到，除了有勇气在扩张期内追求外，能够确定坚持不懈并在寒冷的冬季生存，现金流是坚持不懈的基础，这也很重要。在过去的几年中，该策略的表现良好，因为它与时代的背景是一致的。从中期和长期的角度来看，未来市场可能会不断认可自由现金流策略的有效性。