A股科技板块火热行情持续，基金经理提示分散投资与追高风险

自春季音乐节以来，在政策支持，技术突破和重估中国资产价值的背景下，A股技术方向已成为热门市场。在短短的两个月内，许多投资机器人技术和其他技术领域的资金就大大增加了。

数据表明，截至2月26日，彭瓜碳中性主题基金今年的单位净值增加了76.91％，在过去一年中增长了104％以上。 Yongying Advanced Manufacturing Smart Selection已增长70.27％，15个资金增长了40％以上。

但是，随着技术市场的继续是炎热的，基金经理已经开始提醒他们专注于单一轨道的风险，并呼吁投资者多样化投资。

Penghua Carbon中立主题基金在给刚刚发布给公众的投资者的信中指出，过去的绩效并不表示未来的回报，因此请务必注意追逐高风险。

告诉投资者注意追逐高的风险

自今年年初以来，技术领域爆炸了，许多相关的资金赚了很多钱。但是，尽管市场继续升温，但在行业中，许多具有高绩效的基金也使人们想起了通过购买限制和公开声音来追逐高点的风险。

在Yongying Advanced Manufacturing Smart Selection基金的讲话之后，Penghua Carbon中立主题基金最近发出了一封公开信，呼吁投资者注意资产分配，而不是押注单个基金，并合理地投资。

在这封信中，Penghua碳中立主题基金呼吁投资者充分利用自己的资产分配，多样化的风险，平滑回报曲线，并关注多元化的投资机会，以适应不同的市场环境。

同时，不建议投资者全额押注单个股票基金。单个基金与个别股票，行业和市场高度约束。一旦遇到“黑天鹅”事件（例如政策变化，行业衰退和基金经理的变化），它可能会面临不可逆转的损失。股票基金在一天内可能会波动，最高±10％甚至±20％，而短期亏损可能达到30％甚至50％。如果进行了所有投资，则实际收益可能会远低于情绪操作所致的预期。

投资的基本原则是“低价购买高价”，而不是“追逐上升和销售跌倒”。追逐高点可能会导致成本过高并降低未来的利润率。风险与回报成正比。高回报通常伴随着高风险和股票基金的高增加，而股票的风险较高。尽管它们目前是杰出的，但市场的未来趋势很难预测，可能会逐步回调甚至下降，导致基金的净价值下降。

基金经理Yan Siqian还说，他目前正在从流动性拐点过渡到基本拐点。当前的市场重点仍在主题和工业催化的爆炸式上，而培养基风格的基础仍然很弱。 3月之后，它将逐渐在分子侧进入验证期。国内政策期望和中国贸易谈判将逐渐实施，当时，从估值驱动到绩效驱动的转型将真正迎来从估值驱动到绩效驱动的转型。

在此之前，Penghua碳中性基金已经开始限制大规模订阅的方式。从2月24日起，单个投资者在一天中订阅该基金的上限设置为100万元。

主动股权基金的绩效恢复

今年有7个股票增加了50％以上

自2025年以来，A股市场已经大大反弹，尤其是在春节假期之后，国内大型模型DeepSeek和人形机器人引发了一波技术投资，并且积极的股票基金的绩效急剧反弹。

数据表明，截至2月26日，今年积极股本基金的平均净值增长率为6.19％，在同一时期内，诸如上海证券交易所50，深圳零部件指数以及上海和深圳300的主流指数（例如上海证券交易所50）。具体而言，自今年年初以来，重新股权单位净值的增长率为256个主动股票基金（仅计算了主要代码，以下是相同的），其中7个基金已上涨了50％以上。自成立以来，某些资金的净价值已经达到了新的高度，并且净价值大大反弹。

其中，Penghua碳中性主题A以76.91％的增长领先，Yongying Advanced Manufacturing Smart Selection A紧随其后，今年的净值增长率为70.27％。这两种基金都集中在人形机器人轨道上，并且是唯一在过去两年中增加了70％以上的积极股权基金。

此外，诸如Qianhai Kaiyuan Jiaxin A，AVIC趋势领导者A，诸如AVIC趋势领导A，Ping先进的制造主题A，Huafu Technology Kinetic Energy A，Qianhai Kaiyuan Shengxin A和其他基金等资金上涨了50％以上。这些资金在类人生物机器人的核心供应链中也有大量持有，有些资金还配备了TMT领域，例如半导体和软件。

值得一提的是，自去年“ 9/24”市场以来，A-Share市场一直在反弹。在此期间，主动股权产业的运作强劲，有21种产品的净值增长率超过100％。 Yongying Advanced Manufacturing Smart A Select A的增加已接近200％，达到196.15％。许多资金都集中在新兴技术行业（例如AI应用程序和“ AI+”）中的流行方向上，并掌握由人类机器人和DeepSeek今年领导的主题投资已成为领先绩效的重要驱动力。

根据基金经理的说法，积极的股本基金今年显示了超额回报，主要来自以下两个方面：首先，AI产业连锁店的细分市场高度差异化，主动股票选择的优势得到了强调；其次，市场对主题投资的定价更正需要深入研究。 “ AI将在未来3至5年内主导技术投资的主要技术投资，而增长股票将以风格主导，但我们需要区分'真正的增长'和概念炒作。大型模型突破后，软件/应用程序方面更加弹性，我们还需要注意传统行业中'AI+'的转型效率。”他说。